Контрольные вопросы

1. Что отличает балансовую прибыль от чистой?

2. На какие цели может расходоваться чистая прибыль предприятия?

3. Что способствует росту рентабельности?

Практическая работа №9 «Финансовый анализ бизнес-плана»

Цель работы: приобретение практических навыков по проведению финансового анализа инвестиционного проекта и принятия соответствующих решений на основе проведенного анализа.

Предварительная подготовка

Теоретические сведения:

Для проведения финансового анализа инвестиционного проекта при составлении бизнес-плана используются следующие группы коэффициентов:

· рентабельности;

· оборачиваемости;

· финансовой устойчивости;

· ликвидности.

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность проекта за установленный период времени. Их рассчитывают как отношение полученной прибыли к затраченным средствам.

При оценке проекта определяют:

· рентабельность активов – РА=ЧП/А;

· рентабельность инвестированного капитала – РИК=ЧП/(СК+К);

· рентабельность собственного капитала – РСК=ЧП/СК;

· рентабельность реализации товаров и услуг – РР=ЧП/П;

· стоимость реализации продукции – СП=СС/П,

где ЧП – прибыль,

А – активы,

СК – размер собственного капитала, направляемого на реализацию проекта,

К – размер привлекаемых в проект кредитов,

П – объем реализованной продукции,

СС – себестоимость товаров и услуг.

Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота (т.е. превращения в денежную форму) средств. Чем она выше, тем выше платежеспособность проекта и тем более высок его инвестиционный потенциал. Эти коэффициенты также характеризуют достаточность реализации товаров и услуг с точки зрения задействованных в проекте средств.

При оценке проекта определяют:

· оборачиваемость активов – ОА=П/А;

· оборачиваемость инвестированного капитала – ОИК=П/(СК+К);

· оборачиваемость уставного капитала – ОУК=П/СК;

· оборачиваемость оборотных средств – ООС=П/ОК

· длительность оборота – Т=Д/ООС,

где ОК – оборотный капитал.

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов, имеющих долгосрочные вложения в проект, и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

При оценке финансовой устойчивости проекта определяют следующие коэффициенты:

- концентрации собственного капитала – КСК=СК/ПС;

- концентрации заемного капитала - КЗК=ЗК/ПС=1-КСК;

- финансовой зависимости – ФЗ=КЗК/КСК,

где ПС – размер пассивов,

ЗК – размер заемного капитала, направляемого на реализацию проекта.

Коэффициенты ликвидности характеризуют способность проекта покрывать текущие обязательства. К ним относятся коэффициенты:

- общей (текущей) ликвидности – ОЛ=ОК/КП;

- срочной ликвидности – СЛ=(КР+АП+РД+СД)/КП;

- абсолютной ликвидности – АЛ=(РД+СД)/КП,

где КП – объем краткосрочных пассивов,

КР – кредиты покупателям,

АП – авансы поставщикам,

РД – резерв денежных средств,

СД – свободные денежные средства.

Работа в аудитории

Задание

Студент самостоятельно:

- изучает методические рекомендации по проведению практической работы;

- проводит финансовый анализ инвестиционного проекта;

- анализирует устойчивость финансового положения на каждом шаге расчетов (вывод);

- оформляет отчет.

Содержание отчета: 1. Номер ПР.

2. Название ПР.

3. Цель работы.

4. Бизнес-план.

5. Финансовый анализ (таблицы расчетов) бизнес-плана.

6. Вывод о финансовом положении проекта на каждом шаге планирования в течение проектного цикла.