33. Особенности функционирования валютного рынка Республики Беларусь.

Валютный рынок - система устойчивых экономических и организационных отношений по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах. Различают биржевой и внебиржевой валютные рынки.

Биржевой валютный рынок выполняет ряд важнейших экономических функций:

• формирование текущего рыночного курса белорусского рубля к иностранным валютам;

• установление официального курса белорусского рубля по итогам биржевых торгов;

• обеспечение проведения обязательной продажи иностранной валюты;

• поддержание ликвидности валютного рынка республики.

Институциональными участниками валютного рынка являются коммерческие и центральные банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации (субъекты — и экспортеры, и импортеры).

Республика приступила к формированию валютного рынка в 1992 г. Главным валютным рынком является Межбанковская валютная биржа (с 1999 г. — ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»). Членами МВБ являются банки или другие финансовые учреждения, имеющие лицензию на ведение валютных операций. Непосредственное проведение торгов и определение текущего курса поручено специальному сотруднику биржи — курсовому маклеру.

В условиях ограниченных иностранных инвестиций ситуация на валютном рынке страны в основном зависит от тенденций во внешней торговле и механизмов финансирования экспортно-импортных потоков.

34. Особенности функционирования фондового рынка Республики Беларусь.

Фондовый рынок - совокупность экономических отношений между его участниками по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Фондовый рынок связан со всеми рынками развитого товарного хозяйства - функционирование этих рынков в той или иной степени опосредуется ценными бумагами.

Фондовый рынок взаимосвязан с валютным рынком. Во-первых, значительная часть торговли валютой опосредуется ценными бумагами; во-вторых, объектом сделок на валютном рынке, как уже отмечалось, является не только иностранная валюта, но и ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте.

функции фондового рынка: -перераспределительная; -ценообразующая; -хеджирование ценовых и финансовых рисков (страхование); -информационная; -регулирующая (гос. ЦБ - регулирование в денежно-кредитной сфере); -контрольная (ЦБ отражают эффективности деятельности предприятия).

К числу важнейших факторов, воздействующих на белорусский фондовый рынок, относятся: тип экономической системы, структура собственности, экономическая политика государства, а также существующий уровень развития рынка и накопленные диспропорции.

На фондовый рынок отрицательно влияет высокая степень не только вмешательства государства в экономику, но и ее закрытость в финансовой сфере, которая означает жесткие ограничения: в движении капиталов, на участие иностранных инвесторов в операциях на внутреннем рынке, обращение отечественных финансовых инструментов на иностранных рынках, в области конвертируемости валюты.

Структура собственности также влияет на состояние и основные характеристики фондового рынка Беларуси: при более сложной и диверсифицированной он более развит. Особенно важное значение имеет структура акционерного капитала. Собственность, если она принадлежит единому держателю, например государству, или является объединенной в крупные доли, определяет сжатый и упрощенный характер фондового рынка.

В республике сложился незначительный фондовый рынок, характеризующийся рядом серьезных диспропорций и неспособный решать стоящие сегодня перед экономикой задачи. Ряд действий, предпринятых в последние десять лет, создали хорошие предпосылки для развития фондового рынка (наличие нормативно-правовой базы, системы биржевых торгов и внебиржевого обращения, формирование двухуровневой депозитарной системы и др.). Однако при всей их прогрессивной направленности сами по себе они не могут преодолеть существующие недостаки рынка, устранить имеющиеся диспропорции, поскольку основные факторы, определяющие возможности развития РЦБ. являются внешними по отношению к нему.