2. Золотовалютный стандарт

Общие тенденции развития международных экономических отношений в послевоенный период были предопределены укреплением США в качестве страны-лидера. В разгар Второй мировой войны, подорвавшей экономику большинства стран мира, возникла необходимость в разумной мировой валютной системе, а также в создании организации, которая могла бы ею управлять. В июле 1944 г. в американском городке Бреттон-Вудс (штат Нью-Гэмпшир) состоялась международная конференция с участием 44 стран, включая СССР. На ней были определены основные черты послевоенного экономического устройства. Важнейшим решением стало принятие системы завуалированного золотого стандарта, которая оставляла за золотом роль золотых денег, однако в качестве расчетного средства принималась валюта тех стран, которая обеспечивалась их золотым запасом. Реально только США и Великобритания могли предложить свои валюты в качестве расчетного средства. Однако в 1947 г. в Великобритании разразился острый кризис конвертируемости фунта стерлингов. С этого момента доллар стал выполнять функцию резервной валюты. Прочие страны котировали курсы национальных валют по отношению к доллару.

По своему характеру новая валютная система, получившая название Бреттон-Вудс кой системы, была золотодевизной системой фиксированных валютных курсов. Смысл ее заключался в том, что:

1) золото прекратило играть роль непосредственной мировой резервной валюты, а основные ее функции начинает играть доллар;

2) валюты стран-участниц приравниваются к доллару по определенному фиксированному курсу, а доллар приравнивается к золоту по фиксированному курсу (1/3 унции золота (31,2 г.) = 35 долларам);

3) бумажные доллары свободно обмениваются на золото (на слитки);

4) колебание курса национальной валюты по отношению к доллару не должен превышать ± 1 %;

5) США должны были по первому требованию обменивать доллары на золото в любых масштабах и без каких бы то ни было ограничений;

6) в случае возникновения значительных дефицитов платежных балансов, ведущих к девальвации (снижению курса) национальной валюты, в действие вступал механизм МВФ (Международного валютного фонда), предоставляющего кредиты для покрытия этих дефицитов.

К сведению. Помимо новой мировой золотовалютной системы взаиморасчетов, в Бреттон-Вудсе было принято решение о создании Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР). (В настоящее время Международный банк реконструкции и развития (МБРР) вместе с относящимися к нему финансовыми учреждениями принято называть Всемирным банком.) Основными задачами МВФ в первый период его деятельности являлось предотвращение национальных и мировых валютных кризисов, что предполагало проведение согласованной валютной политики, сводившейся к восстановлению режима свободной конвертируемости валют стран-участниц, осуществление жесткого контроля за выполнением обязательств по поддержанию паритета национальных валют и кредитование стран, оказавшихся в сложном финансовом положении. Страны-члены предоставили МВФ право руководить достижением поставленных целей и снабдили его достаточными финансовыми ресурсами, необходимыми для исправления временно возникающих платежных дисбалансов.

Итак, Бреттон-Вудская валютном система (золотовалютный стандарт) — международная валютная система, основанная на официально установленных фиксированных паритетах валют к доллару США, который был конвертируемым в золото по фиксированному курсу.²

Бреттон-Вудская система устойчиво функционировала приблизительно до середины 60-х гг., после чего наметились черты кризиса золотовалютного стандарта, которые были обусловлены причинами как экономического, так и политического характера. В мировой экономике произошли изменения глобального характера — кроме США формируется два новых мировых экономических центра — Западная Европа и Япония, в торговле с которыми у США возникают устойчивые дефициты торгового баланса. Уровень инфляции в отдельных странах стал различаться из-за разности во внутренних денежно-кредитных политиках, многие страны отказывались своевременно пересматривать валютные курсы. Вьетнамская война требовала больших расходов, поэтому бюджет США сводился с постоянным дефицитом, который США покрывали за счет эмиссии долларов. Это, в свою очередь, стимулировало инфляцию (1 тройская унция золота к 1970 г. возросла с 35 долларов до 350 долларов), что не могло уже отражать фиксированный курс обмена доллара на золото. В марте 1968 г. главные промышленные страны разделили официальный и частный рынки золота, а августе 1971 г. США официально прекратили конвертировать доллары в золото по официальному курсу. Стремясь спасти систему фиксированных валютных курсов, в декабре 1971 г. членам МВФ удалось договориться о расширении пределов колебания курсов валют — 2,25 % в каждую сторону от паритета. Эта договоренность продержалась около года, но затем также была отменена. В результате в 1973 г. Бреттон-Вудская система распалась.