3. План денежных потоков

План денежных потоков представляет собой финансовый документ, отражающий движе­ние потоков денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия на планируемый период. Он показывает динамику поступления и расходования денежных средств на планируемый период, что позволяет судить о платежеспособности предприятия.

Цель прогнозирования движения денежных потоков — определить объемы финансовых потребностей (кредитов, инвестиций), а также обеспечить сбалансированность поступления и расходования денеж­ных средств в ближайшие 12 месяцев.

Для достижения поставленной цели прогнозируется объем денежных средств, поступающих на банковский счет в течение месяца, и объем денежных средств, выплачиваемых предприятием в течение того же месяца. Если остатка денежных средств на начало периода и ожидаемых в течение этого периода поступлений денежных средств будет недо­статочно для покрытия запланированных текущих затрат и других ви­дов расходов (например, на капитальные вложения или на предпроизводственные расходы подготовительного периода по проекту), о чем свидетельствует отрицательный остаток (дефицит денежных средств) на конец периода, то необходимо будет изыскивать дополнительный источники их получения (к примеру, снижать расходы, дебиторскую задолженность, брать кредит в банке и др.). Поэтому одно из важных свойств плана денежных потоков — это предсказание остатка банковского счета на конец периода.

Составление формата документа

Разные виды бизнеса могут иметь различные форматы плана денежных потоков в силу специфики самой деятельности. Однако отдельные статьи формата плана денежных потоков непосредственно взаимосвязаны со статьями формата плана прибылей и убытков, планом капитальных затрат, кредитным планом. Отличие между статьями ила на денежных потоков и плана прибылей и убытков — в выбранном методе их представления. Если в плане прибылей и убытков все статьи затрат представлены по методу их начисления, в момент реализации (отгрузки) продукции и выписки счета-фактуры, то в плане денежных потоков — по их оплате, в соответствии с запланированным графиком поступления (выбытия) денежных средств, покрытия дебиторской или кредиторской задолженности.

На формирование денежного потока предприятия реальное влияние -оказывают три вида деятельности: операционная, инвестиционная и финансовая. Поэтому денежный поток предприятия представляет собой совокупный операционный, инвестиционный и финансовый де­нежный поток.

В этой связи при составлении формата плана денежных потоков целесообразно все поступления и выплаты денежных средств упорядочить в три группы, которые характеризуют основные направления и источники получения денежных средств.

1. Денежный поток от операционной деятельности (операцион­ный денежный поток). Включает в себя поступления денежных средств от покупателей за продукцию, прочие поступления от те­кущей деятельности, а также выплаты денежных средств постав­щикам, работникам, уплату налогов и прочих платежей, возни­кающих непосредственно в результате текущей операционной деятельности предприятия. Анализ операционного денежного по­тока позволяет судить об эффективности производственного про­цесса, а также о необходимости привлечения дополнительных де­нежных средств.

2. Денежный поток от инвестиционной деятельности (инвестицион­ный денежный поток). Отражает платежи за приобретенное обору­дования и прочие инвестиционные расходы, а также поступления от реализации активов, которые не используются в производстве. Поскольку эти расходы и доходы непосредственно не связаны с те­кущей производственной деятельностью, то они выделяются в от­дельную группу.

3. Денежный поток от финансовой деятельности (финансовый де­нежный поток). Отражает поступления денежных средств от вы­пуска акций, в виде долгосрочных и краткосрочных кредитов, вкладов владельцев предприятия, а также платежи в виде выпла­ты дивидендов, процентов по кредитам, финансовые вложения свободных денежных средств. Финансовый денежный поток ха­рактеризует деятельность предприятия по финансированию те­кущих и инвестиционных затрат.

Формат плана денежных потоков может быть представлен в одной из двух форм:

1) статьи располагаются по их типу, в связи с поступлением (прито­ком) или с выплатой (оттоком) денежных средств, причем сначала представляются все статьи, отражающие поступления, а затем -выплаты;

2) статьи располагаются по виду деятельности предприятия (опе­рационная, инвестиционная, финансовая), причем в рамках каж­дого вида сначала представляют статьи, отражающие поступле­ния, а затем — выплаты.

Для разработки плана денежных потоков разработчику бизнес-плана необходимо взять за основу любую из двух форм и выполнить сле­дующую последовательность шагов.

Шаг 1. Определить источники возможных поступлений денежных средств.

Как правило, выделяют два основных вида источников поступления денежных средств:

1) внешние (кредиты и инвестиции);

2) внутренние (доходы от операционной деятельности и прочие ис­точники, не связанные с основной деятельностью).

Шаг 2. Определить составные части и детализировать статьи ис­точников поступлений денежных средств, например выручка от продаж, кредиты (долгосрочные, краткосрочные), поступления от продажи активов и др.

Шаг 3. Определить направления использования денежных средств.

Денежные средства могут использоваться по трем направлениям:

1) на оплату текущих расходов (счетов) от операционной деятель­ности;

2) на оплату капитальных (в том числе и первоначальных) затрат, связанных с инвестиционной деятельностью;

3) прочие расходы (налоговые платежи, расчеты с кредиторами и инвесторами и т. п.).

Шаг 4. Детализировать все статьи плана денежных потоков на основе анализа и установления непосредственной связи со статьями фор­мата плана прибылей и убытков, планом капитальных затрат и кредитным планом.

Отметим, что следует различать денежный поток предприятия и де­нежный поток инвестиционного проекта. Денежный поток инвестици­онного проекта отражает приток и отток денежных средств, вызванных непосредственно данным проектом.