Задача 9 (на екзамен не виноситься, вирішуватиметься лише на семінарі)

Підприємство «Нептун» вирішило інвестувати кошти в одну з двох компаній шляхом купівлі звичайних акцій на суму 1000 тис. грн. Фінансовим менеджерам підприємства-інвестора необхідно визначити компанію з нижчим ступенем ризику фінансової операції, виходячи з наступних даних:

1. Вкладаючи фінансові ресурси в акції компаній, інвестор очікує отримати відповідні обсяги прибутку. Прибуток на акції визначається із сум дивідендів плюс приріст капіталу (зростання ринкової ціни акції). Ризик в даному випадку може проявитися в тому, що емітент (компанія) не зможе виплатити очікувані суми дивідендів або ринкові ціни на акції будуть не зростати, а знижуватися. За таких умов чим більший ступінь ризику, тим більший повинен бути очікуваний прибуток.

2. Компанія № 1 виробляє і реалізує електронно-комп'ютерні системи для індустрії інформаційного обліку. Вона відноситься до групи підприємств з циклічним характером розвитку. Внаслідок циклічності продажу прибутки компанії можуть інтенсивно підвищуватися чи зменшуватися у відповідності із бізнес-циклами. Конкуренція на ринку збуту даної продукції є доволі високою. Значна кількість інших компаній виробляє і реалізує подібну продукцію. Поява нових зразків продукції відбувається з високими темпами і кон'юнктура ринку є доволі мінливою.

3. Компанія № 2 займається електропостачанням виробничої та соціальної сфери регіону. Бізнес даної компанії є відносно стабільним та передбачуваним. Прибутки компанії є відносно стабільними.

4. Попередніми дослідженнями макроекономічних процесів встановлено, що ймовірність розвитку економіки високими темпами (бум) складає 30 %; ймовірність економічного спаду, що супроводжується значним зниженням прибутків - 20 % і ймовірність нормальної економічної ситуації та збереження середніх прибутків - 50 %.

5. За попередніх умов розподіл ймовірності ставок прибутку компаній буде мати значення, наведені в табл. 10.1.

Таблиця

Розподіл ймовірностей ставок прибутку

Стан розвитку економіки	Ймовірність	Очікуваний рівень ставок прибутку на акції компаній, %
		компанія № 1	компанія № 2
Інтенсивне зростання	0,3	60	20
Нормальний розвиток	0,3	16	16
Спад	0,2	-50	10

Задача 10

Дайте оцінку можливого банкрутства підприємства на підставі даних форми № 1 «Баланс» і форми № 2 «Фінансові результати» за звітний рік:

Таблиця 1

Баланс підприємства

Статті балансу	На початок року	На кінець року
АКТИВИ
І. Необоротні активи, усього	1 194 423	1 357 250
Нематеріальні, залишкова вартість	2903	3858
Незавершене будівництво	335 076	257 150
Основні засоби: — залишкова вартість	812 270	1 012 412
— первинна вартість	2 006 961	2 324 176
Довгострокові фінансові інвестиції	5818	5872
Довгострокова дебіторська заборгованість	1270	41 269
Відстрочені податкові активи	37 086	36 689
II. Оборотні, активи, усього	824 878	852 886
У тому числі: запаси, разом	750 357	356 688
із них: — виробничі	293 381	219 547
— готова продукція	31 925	44 791
— незавершене виробництво	8912	8899
дебіторська заборгованість за товари	154 291	155 982
дебіторська заборгованість за розрахунками	3 322 167	323 708
грошові кошти і їх еквіваленти	3081	470
Інші оборотні активи	§66	15 404
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	2171	2293
БАЛАНС	2 021 472	2 212 429
ПАСИВИ	1 143 279	1 655 111
І. Власний капітал, усього	362 056	687 906
У тому числі: — статутний	323 458	319 207
— додатковий	409 237	589 988
— нерозподілений прибуток	11 393	13 353
ІІ. Забезпечення наступних виплат	54 296	10 001
ІІІ. Довгострокові зобов'язання	741 558	468 734
IV. Поточні зобов'язання	433 326	249 007
У тому числі: — короткострокові кредити за товарами, — поточні зобов'язання за розрахунками	174 948	138 294
V. Доходи майбутніх періодів	70 946	65 230
БАЛАНС	2 021 472	2 212 429

Таблиця 2