Додаткова література
1. Буднік М.М., Мартюшева Л.С., Сабіна Н.В. Фінансовий ринок: Навч. пос. – К.: Центр учбової літератури, 2009. – 334 с.
2. Павлов В.І., Пилипенко І.І., Кривов’язюк І.В. Цінні папери в Україні: Навчальний посібник. – Видання 2-ге, доповнене. – К.: Кондор, 2004. – 400 с.
3. Фінанси підприємств: Підручник / За ред. д.е.н., проф. А.М. Поддєрьогіна. – 7-ме вид., без змін. – К.: КНЕУ, 2008. – 552 с.
Інтернет-ресурси
1. www.bank.gov.ua – офіційний сайт Національного банку України.
2. www.dfp.gov.ua – офіційний сайт Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг.
3. www.kontrakty.com.ua – журнал “Контракти”.
4. www.pfts.com – Перша фондова торговельна система.
5. www.securities.org.ua – інтернет-бібліотека “Цінні папери України”.
6. www.smida.gov.ua – система розкриття інформації на фондовому ринку України.
7. www.ssmsc.gov.ua – Державна комісія з цінних паперів і фондового ринку.
Рекомендована література: 1-11, 21,25,31,35,37,45.
1. Види цп, які обертаються в Україні, їх основні характеристики.
Згідно ЗУ «Про цінні папери і фондовий ринок» від 2006 р. цінні папери - документи встановленої форми з відповідними реквізитами, що посвідчують грошові або інші майнові права, визначають взаємовідносини особи, яка їх розмістила (видала), і власника, та передбачають виконання зобов'язань згідно з умовами їх розміщення, а також можливість передачі прав, що випливають із цих документів, іншим особам [8].
В Україні згідно ЗУ «Про цінні папери і фондовий ринок» у цивільному обороті можуть бути такі групи цінних паперів [8]:
1) пайові цінні папери - цінні папери, які посвідчують участь їх власника у статутному капіталі (крім інвестиційних сертифікатів), надають власнику право на участь в управлінні емітентом і отримання частини прибутку, зокрема у вигляді дивідендів, та частини майна у разі ліквідації емітента. До пайових цінних паперів відносяться:
акції - іменний цінний папір, який посвідчує майнові права його власника (акціонера), що стосуються акціонерного товариства, включаючи право на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів та право на отримання частини майна акціонерного товариства у разі його ліквідації, право на управління акціонерним товариством, а також немайнові права [8, с.6].
Станом на 30.06. 2011 НКЦПФР зареєстровано випуск акцій на загальну суму 468, 91 млрд. грн. (діаграма 1.1) [32].
Діаграма 1.1. Динаміка обсягу зареєстрованих НКЦПФР випусків акцій, млрд. грн.
інвестиційні сертифікати - цінний папір, який розміщується інвестиційним фондом, інвестиційною компанією, компанією з управління активами пайового інвестиційного фонду та посвідчує право власності інвестора на частку в інвестиційному фонді, взаємному фонді інвестиційної компанії та пайовому інвестиційному фонді. Емітентом інвестиційних сертифікатів виступає інвестиційний фонд,інвестиційна компанія або компанія з управління активами пайового інвестиційного фонду [8, с.12].
2) боргові цінні папери - цінні папери, що посвідчують відносини позики і передбачають зобов'язання емітента сплатити у визначений строк кошти відповідно до зобов'язання. До боргових цінних паперів відносяться:
облігації підприємств - цінний папір, що посвідчує внесення його першим власником грошей, визначає відносини позики між власником облігації та емітентом, підтверджує зобов'язання емітента повернути власникові облігації її номінальну вартість у передбачений умовами розміщення облігацій строк та виплатити доход за облігацією, якщо інше не передбачено умовами розміщення [8, с.7].
Протягом першого півріччя 2011 року НКЦПФР зареєстровано 80 випусків облігацій підприємств на суму 16,58 млрд. грн. (діаграма 1.2). У порівнянні з першим півріччям 2010 роком, обсяг зареєстрованих випусків облігацій підприємств збільшився на 15,41 млн. грн. [32].
Діаграма 1.2. Обсяги зареєстрованих НКЦПФР випусків облігацій підприємств у 2007- І півріччі 2011 роках, млрд. грн.
державні облігації України випускаються або у вигляді документів, або у вигляді записів на відповідних електронних рахунках у системі електронного обігу цінних паперів. В Україні державна облігація у вигляді електронного запису вважається придбаною з моменту реєстрації її набувача [8, с.10].
облігації місцевих позик належать облігації внутрішніх та зовнішніх місцевих позик. Рішення про розміщення облігацій місцевих позик приймає Верховна Рада Автономної Республіки Крим або міська рада відповідно до вимог, установлених бюджетним законодавством. Реєстрацію випуску облігацій місцевих позик здійснює Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку в установленому нею порядку [8, с.9].
казначейські зобов'язання України - державний цінний папір, що розміщується виключно на добровільних засадах серед фізичних осіб, посвідчує факт заборгованості Державного бюджету України перед власником казначейського зобов'язання України, дає власнику право на отримання грошового доходу та погашається відповідно до умов розміщення казначейських зобов'язань України [8, с.11].
ощадні (депозитні) сертифікати - цінний папір, який підтверджує суму вкладу, внесеного у банк, і права вкладника (власника сертифіката) на одержання зі спливом встановленого строку суми вкладу та процентів, встановлених сертифікатом, у банку, який його видав [8, с.13].
векселі - цінний папір, який посвідчує безумовне грошове зобов'язання векселедавця або його наказ третій особі сплатити після настання строку платежу визначену суму власнику векселя (векселедержателю). Векселі можуть бути прості або переказні та існують виключно у документарній формі [8, с.14].
3) іпотечні цінні папери - цінні папери, випуск яких забезпечено іпотечним покриттям (іпотечним пулом) та які посвідчують право власників на отримання від емітента належних їм коштів. До іпотечних цінних паперів відносяться:
іпотечні облігації - є іменними цінними паперами, який засвідчує внесення грошових коштів її власником і підтверджує зобов'язання емітента відшкодувати йому номінальну вартість цієї облігації та грошового доходу, а в разі невиконання емітентом зобов'язань надає її власнику право задовольнити свою вимогу за рахунок іпотечного покриття [11, с.3].
іпотечні сертифікати - особливий вид цінного паперу, забезпечений іпотечними активами або іпотеками.
заставні - борговий цінний папір, який засвідчує безумовне право його власника на отримання від боржника виконання за основним зобов´язанням, а в разі невиконання основного зобов´язання - право звернути стягнення на предмет іпотеки [10, с.20].
сертифікати ФОН (Фонд з операцій нерухомістю) - це цінний папір, що засвідчує право його власника на отримання доходу від інвестування в операції з нерухомістю після закінчення строку, на який був створений відповідний ФОН, та право вимагати дотримання обмежень прав довірчої власності управителем.
4) приватизаційні цінні папери - цінні папери, які посвідчують право власника на безоплатне одержання у процесі приватизації частки майна державних підприємств, державного житлового фонду, земельного фонду [8, с.3].
5) похідні цінні папери - цінні папери, механізм випуску та обігу яких пов'язаний з правом на придбання чи продаж протягом строку, встановленого договором, цінних паперів, інших фінансових та/або товарних ресурсів [8, с.3].
6) товаророзпорядчі цінні папери - цінні папери, які надають їхньому держателю право розпоряджатися майном, вказаним у цих документах [8, с.3].
Отже, головним завданням, яке повинно виконувати ринок ЦП являється, насамперед, забезпечення умов для залучення інвестицій. Залученні інвестицій через економіку України через інструменти фондового ринку у першому півріччі 2011 року становили 75, 4 млрд. грн., що майже у 2 рази більше ніж у відповідному періоді 2010 року. Загальний обсяг випусків емісійних ЦП у першому півріччі 2011 року, зареєстрованих ДКЦПФР, продемонстрував значне зростання і станом на 30.06.2011 цей показник становив 916, 56 млрд. грн. (рис. 1.1) [45].
Рис. 1.1 Динаміка обсягу зареєстрованих ДКЦПФР випусків ЦП (наростаючим підсумком), млрд. грн.
Отже, ми розглянули основні види цінних паперів та їх характеристики, які обертаються в Україні.
У сучасному економічному механізмі цінні папери виконують низку функцій. Вони є регулятором суспільного відтворення, забезпечуючи приплив капіталу в одні галузі та відплив капіталу з інших. Цінні папери є знаряддям мобілізації коштів інвесторів. У розвинених країнах значна частина вільного капіталу вкладається безпосередньо в купівлю цінних паперів, які виражають інформаційну функцію та свідчать про стан економіки. Падіння курсу цінних паперів свідчить про погіршення економічної кон’юнктури, а стабілізація курсу або підвищення його — про нормальний економічний стан країн. Крім того, за допомогою цінних паперів здійснюється контроль над економікою та економічними процесами в рамках як макро-, так і мікроекономіки. Економічна ситуація в країні впливає на курси цінних паперів, а ті, у свою чергу, — на функціонування економіки.