9. Функція доходпослнерег

Ця функція повертає дохід (ставку поміщення) по цінних паперах з нерегулярним (коротким або довгим) останнім періодом виплати:

ДОХОДПОСЛНЕРЕГ (дата_соглашения; дата__вступления_в_силу; последняя_выплата; ставка; цена; погашение; частота; базис).

Повинні бути виконані такі умови:

дата_вступления_в_силу > дата соглашения > последняя выплата.

Значення функції ДОХОДПОСЛНЕРЕГ обчислюється по формулі:

де

P — курс погашення;

P_r — ціна;

P -частота періодичних виплат;

А- кількість накопичених днів для j-го квазікупонного періоду в нерегулярному періоді, відрахованих вперед віддати останньої виплати перед погашенням;

DC — кількість днів, порахованих для кожного j-го квазікупонного періоду, поділених на тривалість фактичного купонного періоду;

DSC_j — кількість днів від дати угоди до дати наступного купона для кожного j-го квазікупонного періоду;

NC— кількість квазікупонних періодів, що укладаються в нерегуляр­ний період. Якщо це число є дробом, то воно округляється з надлишком до найближчого цілого;

NL_j — нормальна тривалість у днях j-го квазікупонного періоду в нерегулярному купонному періоді.

Наприклад, облігації мають 9%-вий купонний дохід (ставка) з випла­тою відсотків (частота) — раз на півріччя. Облігації придбані (дата_согла-Шения) 01.05.96 за курсом (цена) 87 з погашенням (дата_вступлени-ий_ силу) 01.03.97 за курсом (погашение) 100. Дата останнього купона - 01.04.96, базис розрахунку — 1. Тоді за допомогою функції визначаєть­ся ставка поміщення за умови відмінної дати останнього купона:

ДОХОДПОСЛНЕРЕГ(35186; 35490;35156; 0.09; 87; 100; 2; 1) = 28,05%, або

ДОХОДПОСЛНЕРЕЦ "01.05.96"; "01.03.97"; "01.04.96"; 0,09; 87; 100; 2; 1) = 28,05%.

Термін нормального купонного платежу визначається за допомогою функції ДАТ АКУПОНДО:

ДАТАКУПОНДО(ДАТА(96; 5; 1); ДАТА(97; 3; 1); 2; 1) = 01.03.96.

Порівняйте отриманий результат з рівнем річної ставки поміщення, коли не порушується термін оплати купона:

ДОХОДС'01.05.96"; "01.3.97"; 9 %; 87; 100; 2; 1) = 27,38%. ПРИКЛАДИ

Визначте ставку поміщення при нерівномірних періодичних виплатах по купонах — нестандартний останній період купонних виплат:

	1 -й варіант	2-й варіант	3-й варіант
дата соглашения	01.05.96	01.05.96	01.05.96
дата вступления в силу	01.03.97	01.03.97	01.03.97
последняя выплата (дата)	03.03.96	25.02.96	30.04.96
ставка,%	9	9	9
цена	87	87	78
погашения	100	100	92
частота (периодичность)	4	4	4
базис	1	1	1
ДАГАКУПОНДО"	01.03.96	01.03.96	01.03.96
ДОХОДПОСЛНЕРЕГ %	27,80	28,33	3114
Доход, %	26,89	26,89	31,17

Побудуйте сценарії, як змінювані клітинки виберіть значення дата_соглашения, последняя_выплата, ставка, частота. Створіть підсумкову таблицю, що ілюструє варіантні розрахунки.