13. Функція ценапогаш
Функція визначає "чисту" ціну за 100 грн. номінальної вартості цінних паперів (інакше — курс покупки), по яких купонний дохід виплачується в термін набрання сили одночасно з викупом:
ЦЕНАПОГАШ ((дата_соглашения; дата_вступления_в_силу; дата _вы пуска; ставка; доход; базис).
Значення функції ЦЕНАПОГАШ обчислюється в такий спосіб:
,
(6.59)
де ік — ставка купонних виплат;
і — дохід (ставка поміщення);
DIM — кількість днів від дати випуску до дати набрання сили цінним папером;
В — кількість днів у році (використовуваний базис);
DSM — кількість днів від дати угоди до дати набрання сили цінним папером;
А — кількість днів від дати випуску до дати угоди. Перший доданок — дисконтована сума сукупного доходу по цінному паперу за весь період його дії. Другий доданок (зі знаком мінус) - сума накопиченого купонного доходу на момент придбання цінного папера. Наприклад, 06.09.96 (дата_соглашения) придбані облігації, випущені (дата_ выпуска) — 01.07.96 з погашенням (дата_вступления_в_силу) — 12.09.98 за номіналом. Купонна ставка — 9%, виплачувана наприкінці терміну дії облігацій разом з номіналом, річна ставка поміщення (доход) — 15,945%. Часовий базис розрахунку — 1.
Курс купівлі цінного папера розраховується за допомогою функції:
ЦЕНАПОГАШ (35314; 36050; 35247; 0,09; 0,1595; 1) = 89, або ЦЕНАПОГАШ ("06.09.96"; "12.09.98"; "01.07.96"; 0,09; 0,1595; 1) = 89.
ПРИКЛАДИ
Визначте курс купівлі цінних паперів, якщо купонний дохід виплачується в момент погашення разом з викупною ціною:
|
1 варіант |
2 варіант |
3 варіант |
дата соглашения |
1.07.96 |
01.07.96 |
1.08.96 |
дата вступления в силу |
31.12.97 |
31.12.97 |
1.02 98 |
дата выпуска |
1.01.96 |
13.11.95 |
2.02.96 |
ставка, % |
12 |
11 |
5 |
доход, % базис |
15 1 |
21 |
10 |
ЦЕНЛПОГЛШ |
95,238 |
87,039 |
93,156 |
ЦЕНА (частота -1) |
96,008 |
87,896 |
93,268 |
За допомогою команди Сервис=>Подбор параметра визначте значення аргументу ставка для заданого значення курсу купівлі цінних паперів. Побудуйте сценарії, як змінювані клітинки виберіть значення да-та_соглашения, ставка, доход. Створіть підсумкову таблицю, що ілюст-варіантні розрахунки.
14. Функція накопдоходпогаш
Функція обчислює суму накопиченого купонного доходу по цінних паперах за весь період їхньої дії (виплата проводиться в момент погашення цінного папера):
НАКОПДОХОДПОГАШ (р,ата_вьтуска; дата_вступления_в_силу; ставка; номинал; базис).
Значення функції обчислюється за формулою:
(6.60)
P — номінал;
ik — ставка купонних виплат;
А — кількість накопичених днів між датою випуску і датою набрання сили цінним папером;
D— вибраний місячний базис.
Наприклад, облігації номіналом 1000 грн. випущені (дата_выпус-ка) 01.09.96 з погашенням (дата_вступления_в_силу) 12.12.96. Купонна ставка — 9%. Сума накопиченого доходу по облігації визначається за допомогою функції:
НАКОПДОХОДПОГАШ (35309; 35411; 0.09; 1000; 2; 1) = 25,151, або
НАКОПДОХОДПОГАШ ("01.09.96"; "12.12.96"; 0,09; 1000; 2; 1) = = 25,151.
ПРИКЛАДИ
Визначте накопичений дохід по цінних паперах, одержаний у момент викупу:
|
1-й варіант |
2-й варіант |
3-й варіант |
дата выпуска |
01.07.96 |
01.07.96 |
01.08.96 |
дата вступления в силу |
15.11.96 |
22.09.96 |
02.01.97 |
ставка, % |
12 |
12 |
10.5 |
номинал |
1000 |
1000 |
1000 |
базис |
1 |
1 |
1 |
НАКОПДОХОДПОГАШ |
44,667 |
27,000 |
44,042 |
За допомогою команди Сервис=>Подбор параметра визначте значення аргументу ставка для рівня доходу, що задається. Побудуйте сценарії, як змінювані клітинки виберіть значення ставка, номинал, базис. Створіть підсумкову таблицю, що ілюструє варіантні розрахунки.