5. Балансы международных расчетов
Балансы международных расчетов - это соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам.
Расчетный баланс - это соотношение требований и обязательств данной страны по отношению к другим странам на какую-либо дату независимо от сроков поступления платежей. Такие требования и обязательства возникают в результате экспорта (импорта) товаров и услуг, предоставления (получения) займов и кредитов. Сальдо расчетного баланса характеризует состояние страны как государства-кредитора при положительном сальдо или как государства-дебитора при отрицательном сальдо.
Баланс международной задолженности близок к расчетному балансу. Большинство стран является нетто-должниками вследствие широкого привлечения внешних займов, что привело к обострению проблемы внешней задолженности в этой группе стран.
Платежный баланс - это соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных из-за границы, за определенный период времени.
Нулевое сальдо означает, что платежи данной страны уравновешены ее поступлениями, т. е. государство занимает активную позицию в международных экономических отношениях, как по покупке, так и продаже товаров, услуг, капиталов.
Положительное сальдо свидетельствует о превышении поступлений над платежами. Положительное сальдо можно рассматривать негативно, если государство активно экспортирует сырье, материалы, товары. Положительное сальдо рассматривают позитивно, если оно является следствием активного экспорта услуг и капитала.
Отрицательное сальдо платежного баланса характеризует страну как импортера, т. е. платежи превышают поступления, что свидетельствует о потере конкурентоспособности продукции данной страны на мировых рынках.
6. Официальные золотовалютные резервы
Функции официальных золотовалютных резервов:
Финансирование баланса текущих операций: уровень государственных резервов будет считаться достаточным, если их хватает на оплату импорта товаров и услуг в течение трех месяцев.
Обслуживание международных расчетов (государственного внешнего долга): при сравнении резервов с государственным внешним долгом принимается во внимание краткосрочный внешний долг по оставшемуся до погашения сроку.
Проведение курсовой политики: необходимо определить потребность в резервах для сглаживания краткосрочных изменений курса национальной валюты; следует выяснить потребность в резервах на среднесрочную перспективу для отражения возможного давления на национальную валюту в случае начала бегства капитала.
Формирование сбережений страны, запаса ликвидности: от величины имеющихся в стране резервов зависят ее кредитоспособность и стоимость заимствований на внешнем рынке; резервы необходимы так же, как и страховка на случай стихийных бедствий, форс-мажорных обстоятельств; высокие резервы повышают инвестиционную привлекательность страны.
Извлечение прибыли: государственные резервы могут быть размещены только в банках и инструментах, имеющих самые высокие рейтинги надежности, что соответственно обусловливает низкую доходность.
Критерии достаточности официальных резервов:
критерий Редди: необходимо учитывать одновременно сумму платежей за импорт и расходов на обслуживание внешнего долга;
правило Гвидотти: объем резервов достаточен, если он позволяет обходиться без внешних заимствований в течение одного года.