4. Монетаристская теория

В конце 70-х гг., в кейнсианской теории обнаружились сбои. В соответствии с ней рост совокупных расходов сти­мулирует увеличение объема производства, экономичес­кий рост и тем самым снижает безработицу. При этом не происходит роста цен. Все послевоенное развитие капиталистических стран вплоть до 70-х гг. подтверждало эти положения — безработица и инфляция редко появлялись вместе. Но ход мирового экономического развития при­вел к высокой инфляции 70-х гг., которая стала посто­янным фактором экономической жизни развитых стран. Исследуя зависимость инфляции и безработицы, англий­ский профессор А.Филлипс эмпирически выявил обрат­но пропорциональную взаимосвязь между темпами инф­ляции и уровнем безработицы и представил в виде «простой или ранней» кривой, которая позднее была скорректирована, но названа в его честь кривой Филлипса. В соответствии с этой кривой высокой инфляции соответствует низкий уровень безработицы и наоборот (см. рис.2).

В 60-х гг. кривая Филлипса использовалась политиками как основа для выбора экономической стратегии, т.е. вы­бора из двух взаимосвязанных зол (см. на рис. точки 1 и 2) наименьшего, исходя из конкретных обстоятельств и

политических предпочтений. Однако с 70-х гг. рост безра­ботицы во многих развитых странах происходил вместе с ростом цен, инфляции, т.е. возникла проблема стагфля­ции.

у ровень

инфляции А

1

2

В

уровень безработицы

Рис.2 Взаимосвязь между темпами инфляции и уровнем безработицы

Кривая Филлипса перестала соответствовать реальной ситуации во взаимоотношении безработицы и инфляции. Взаимосвязь между безработицей и инфляцией не исчезла совсем, но приобрела более сложный характер. Один из видных экономистов Великобритании, лауреат Нобелевской премии Ф.Хайек в 1979 г. писал, что не стоит ли на­учиться жить в условиях инфляции, тем более по бытую­щим утверждениям это необходимо для обеспечения полной занятости? Но он показывает, что это не так: рост инфля­ции «порождает гораздо большую безработицу, чем та, которой с самого начала предполагалось воспрепятство­вать»¹³. С появлением стагфляции стало очевидно, что борь­ба с безработицей и инфляцией более сложная проблема, чем она представлялась Д.Кейнсу и его последователям. Кейнсианству был брошен вызов со стороны представителей современных неоклассических теоретиков. Среди них сле­дует отметить сторонников теории рациональных ожида­ний (ТРО) и особенно монетаристов.

Основателем и признанным лидером монетаристско­го направления в экономической теории стал американ­ский экономист Малтон Фридмен, лауреат Нобелевской премии 1976 г. Он обосновал положения об определяющей роли денег в развитии и стабилизации экономики. Концепция монетаристов сводится в основном к следу­ющему.

Рыночное хозяйство обладает высокой степенью ус­тойчивости и конкурентности, стремится к стабильнос­ти и самоналаживанию. В этой связи они резко выступа­ют против государственного вмешательства в экономику, считая вмешательство государства основной причиной инфляции, неустойчивости экономического роста. В то же время система свободного рынка способна обеспечить необходимую макроэкономическую стабильность, и го­сударственное вмешательство подрывает эту способность, способствует нестабильности системы, усиливает цикли­ческие колебания. Отсюда их лозунг «Назад к Смиту», т.е. монетаризм своими корнями уходит в экономическую те­орию классиков.

Фридмен выступает против социальных мер правитель­ства по поддержанию низкооплачиваемых и слабо соци­ально защищенных слоев населения, считая их неэффек­тивными. Основным регулятором экономики монетаристы считают деньги. Отсюда и название направления. Работы Фридмена посвящены проблеме денег, денежного обра­щения, стратегии и тактики кредитно-денежной политики. Монетаристы считают более важной и эффективной имен­но кредитно-денежную политику, которая меньше зави­сит от политики и может быстрее меняться и осуществ­ляться. В противовес Д.Кейнсу, монетаристы против бюджетного и налогового регулирования и считают, что число государственных регуляторов должно быть сокраще­но до минимума, а государственный сектор должен быть как можно меньше. Их главная идея — стабильная эмиссия денег, независимо от экономического положения и состо­яния конъюнктуры.

Основное уравнение монетаристов: MV=PQ,

где М — предложение денег; V — скорость обращения денег; Р —уровень цен; Q — физический объем производства и, следователь­но, занятости;

МV — это общие расходы покупателей на приобретение объема производственных благ; РQ — общая выручка продавцов этих благ.

Так как V стабильна, то основным фактором, опреде­ляющим объем производства и занятости (Q) и уровень цен (Р), выступает предложение денег М. В этом предло­жении денег монетаристы видят важнейший и по существу единственный фактор, определяющий уровень про­изводства, занятости и цен. Увеличение денежного обращения ведет к увеличению Р и/или Q и оказывает предсказуемое воздействует на ВНП и чистый нацио­нальный продукт (ЧНП).

На основе исследования монетарной истории США Фридмен утверждал, что между изменением денежной мас­сы и изменением национального дохода существует тесная связь.

Монетаристы умаляют и даже отвергают фискальную политику как инструмент стабилизации, полагая, что фи­нансирование бюджетного дефицита увеличивает спрос на деньги, поднимает процентную ставку и тем самым вытес­няет значительное количество частных инвесторов, что ведет к сокращению занятости. В случае, если дефицит, как это нередко бывает, покрывается выпуском новых денег, эф­фект вытеснения может быть нейтрализован и тогда за де­фицитом последует рост экономической активности. Это произойдет, как считают монетаристы, уже не благодаря бюджетному дефициту, а в результате увеличения предло­жения денег.

Не отрицая полностью государственное регулирование, монетаристы считают, что оно должно ограничиваться кон­тролем над денежным обращением, денежно-кредитными методами, остальные регуляторы исключаются.

Государственное управление они считают мало эффек­тивным, подавляющим свободу человека и его инициати­ву. Кредитно-денежные учреждения должны стабилизиро­вать не процентную ставку, а рост предложения денег. Фридмен исходит их того, что денежная политика должна быть направлена на достижение соответствия между спро­сом на деньги и их предложением. Для этого необходимо, чтобы процент прироста денег в обращении совпадал с процентом ежегодного прироста ВНП. Практически это означает, что денежное предложение при нормальном раз­витии экономики должно возрастать на 3-5% в год. В этом суть денежного правила Фридмена.

Положения монетаристов и эффективность кредитно-денежной политики вызывают серьезные возражения со стороны многих экономистов. Они не без основания счита­ют, что скорость обращения денег не стабильна. Она ско­рее меняется непредсказуемым образом в противополож­ном предложению денег направлении. Если это так, то устойчивый рост предложения денег (М) не будет вызывать устойчивый рост (ЧНП), влияние предложения денег

на него будет малосущественным. Многие экономисты выс­казывают сомнения в серьезном воздействии кредитно-де­нежной политики на инвестиции, что отказ от стабилиза­ции процентной ставки будет вызывать резкие колебания инвестиций и вызывать экономическую нестабильность.

Но главное в том, что рыночная экономика нуждается в государственном регулировании по многим направлениям, а не только в области денежного обращения, что монета­ристы отрицают и что, видимо, не оправдалось в боль­шинстве стран, где их теория применялась.

Положительная роль монетаризма состоит в обстоятельном исследовании механизма воздействия денег на товар­ный мир, денежной политики на развитие экономики, обосновании необходимости сбалансирования государствен­ного бюджета.

Можно, видимо, утверждать, что фискальная и кредит­но-денежная политика в определенной мере взаимосвяза­ны и должны координироваться государством.