13. Понятие и экономическая сущность инвестиций. Инвестиц-ая д-ть.

В ФЗ «Об инвестиц. д-ти в РФ, осущ-ой в форме вложения» дается след опрдел-е «Инвестиции – это ден. ср-ва, ЦБ, иное имущ-во, в т.ч. имущ-ые права, кот имеют ден. оценку, вкладываемые в объекты предпр-ей и иной д-ти в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта».

Виды инвестиций:

- реальные (прямые) – договремен. вложение ср-в в про-во, связан. с приобретением реальных активов (ОПФ, оборотн. ср-ва).

- портфельные (финансовые, рисковые (венчурные)) – вложение ср-в в некотор. набор ЦБ др п/п, кот назыв портфелем ЦБ; вложение ср-в в долю др п/п; выдача за счет собств-х ср-в кредита.

14. Экон-ая оц-ка эффект-ти инвестиций.

Метод дисконтир-я – сопоставл. ден-х сумм, получаемых в разное время. Для обеспеч-я сопоставим-ти текущих и будущих доходов нужно скорректир. будущие поступления в сторону уменьшения будущ. дохода (дисконт – вычет, скидка).

Метод начисл-я сложных %% - механизм образов-я сложных %%, суть - %%, полученные за опр-ый период от вложенной суммы сами будут приносить %% в след периоде.

Формула расчета будущ. дохода:

, где

TRn – ден-ый поток или совокуп доход

PV – текущая ст-ть

r – процентная ставка

n – число лет.

Эта формула позволяет рассчитать будущий совокуп. доход сегодняшних капиталовложений. Используя формулу м. определить текущую дисконтир-ю ст-ть будущего дохода, т.е. выполнить обратную операцию начисл-я сложных %%.

Расчет дисконир-ых ден. потоков:

ЧДД (NPV) – сумма дисконтированных ден-ых потоков, относящихся к дан. инвестиц-му проекту. Если ЧДД больше 0 – проект эффективен, если меньше 0 – убыточен, если =0, не прибылен, не убыточен.

где CFn – денежный поток, прирученный к н-ому моменту времени

CFo – инвестиции, необх. для реализ-ции проекта.

n – срок жизни проекта

r – ставки дисконта.

Внутр. норма доходности - это ставка дисконтир-я, использ-е кот обеспечивает равенство текущей ст-ти ожидаемых ден потоков и текущей ст-ти.

Чтобы обеспечить доход от инвестир-х ср-в или по крайней мере их окупаемость, необх. добиться такого положения, когда чистая текущ. ст-ть (ЧДД) будет больше или =0. Для этого необх. подобрать такую %-уб ставку для дисконтир-я членов потока платежа, кот обеспечит получение выражение ЧДД больше или =0.

Срок окупаемости – продолж-ть периода, в теч. кот сумма чистых доходов, дисконтир-ых на момент заверш-я инвестиций, равна сумме инвестиций.

Значение срока окупаем-ти не д. превышать срока жизни проекта.

Дисконтированный срок окупаемости = продолж-ти наименьшего периода, по истечен кот читсый дисконтир. доход становится и продолж оставатся неотрицательным.