Анализ изменения в составе и структуре источников формирования активов предприятия

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своём распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (III раздел баланса) и заёмный (IV и V разделы баланса). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный - III и IV разделы баланса и краткосрочный - V раздел баланса.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако, нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заёмные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счёт кратковременных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Это значит, что от того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение организации.

А в процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре. Это делается с помощью построения аналитического баланса (таблица 20.3), в который входят статьи пассива баланса.

Таблица 20.3. Аналитический баланс организации Х по пассивам
№ п/п	Элемент (вид) пассивов баланса	На начало года		На конец года		Изменения
		Абс. величина, тыс. р.	Удельный вес, %	Абс. величина, тыс. р.	Удельный вес, в %	Абсолютное, тыс. р.	Относительное, %
1	Капитал и резервы, всего	214 163	15,94%	169 691	13,50%	-44 472	79,23%
	Из них:
1,1	Уставный капитал	14 113	1,05%	14 113	1,12%	0	100,00%
1,2	Добавочный капитал	1	0,00%	1	0,00%	0	100,00%
1,3	Накопленный капитал (резервный капитал + Нераспределенная прибыль)	39 819	2,96%	40 084	3,19%	265	100,67%
1,4	Собственные акции, выкупленные у акционеров	6811	0,51%	0	0	-6 811	0,00%
1,5	Доходы будущих периодов	167041	12,44%	115493	9,19%	-51 548	69,14%
2	Заемный капитал, всего	1 129 144	84,06%	1 087 035	86,50%	-42 109	96,27%
	В том числе:		0,00%
2,1	Долгосрочный заемный капитал	796 173	59,27%	829 983	66,04%	33 810	104,25%
2,2	Краткосрочный платный заемный капитал	152 425	11,35%	115 632	9,20%	-36 793	75,86%
2,3	Кредиторская задолженность, долгосрочная	51 228	3,81%	62 609	4,98%	11 381	122,22%
2,4	Кредиторская задолженность, краткосрочная	114 931	8,56%	68 297	5,43%	-46 634	59,42%
2,5	Прочие долгосрочные обязательства	12054	0,90%	10082	0,80%	-1 972	83,64%
2,5	Прочие краткосрочные обязательства	2333	0,17%	432	0,03%	-1 901	18,52%
3	Величина всех источников финансирования активов (имущества)	1 343 307	100,00%	1 256 726	100,00%	-86 581	93,55%

В текущем отчетном году основой пассивов был долгосрочный заемный капитал. На начало года его доля в составе пассивов была равна 59%, на конец – 66%.

Основную часть капитала и резервов составляют доходы будущих периодов. На начало года – 12%, на конец – 9%. При этом общий объем капитала и резервов незначителен – всего 13,5% к концу года, при этом абсолютный объем капитала и резервов снизился на 44472 тыс. р., в основном – за счет уже упомянутых доходов будущих периодов. Уставный и добавочный капитал изменений не претерпели, а накопленный капитал вырос на 265 тыс. р. На фоне других пассивов этот показатель выглядит незначительным, однако, он говорит нам о том, что предприятие получило прибыль по итогам года.

Объем долгосрочной кредиторской задолженности возрос – её доля в начале года составляла 3%, в конце – почти 5%. В то же время, объем краткосрочной задолженности снизился, в абсолютном выражении – на 46634 тыс. р. Если учесть, что, в целом, величина всех источников финансирования имущества снизилась на 86531 тыс. р., такое изменение выглядит весьма значительным. Оно может говорить о хорошей ситуации в работе организации с краткосрочными кредиторами.

В целом уменьшение общего количества пассивов – тенденция негативная. Вызывает некоторые опасения и тот факт, что основа пассивов компании – это заемные средства. В то же время, ситуацию смягчает специфика деятельности организации, в которой кредитные ресурсы играют очень важную роль.