Расчёт соотношения показателей текущей задолженности с оборотными активами за 2001 г.

(сумма –в тыс. руб.)

Показатели	Не начало года	На конец года	Отклонение	Темп изменения
1. Текущие обязательства	8117	9518	1401	117,3
2. Оборотные активы	14620	17281	2661	118,2
3. Коэффициент покрытия	1,80	1,82	0,02	-
4. Задолженность поставщикам и подрядчикам	3485	4234	749	121,5
5. Объём произведенной и реализованной продукции	16428	9951	-6477	60,6
6. Наиболее срочные обязательства	3544	2905	-639	82,0
7. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	851	1169	318	137,4
8. Коэффициент покрытия срочных обязательств.	0,24	0,40	0,16	-

Далее, изучая привлеченные средства предприятия, необходимо определить движение заёмных средств по их видам, пользуясь финансовой отчетностью формы №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», раздел 1 «Движение заёмных средств» и раздел 2 Дебиторская и кредиторская задолженность» строки 230 «Кредиторская задолженность» и 231 «в том числе просроченная».

На основании этих данных определяются суммы полученных и погашенных за отчётный период заёмных средств, а также рассчитываются коэффициенты получения и погашения в целом и по их видам (таблица 9).

Таблица 9.

Движение заёмных средств оао «Вымпел» за 2001 год

( сумма – в тыс. руб.)

Показатели	Остаток на начало отчётного года	Получено (возникло обязательство)	Погашено	Остаток на конец отчётного года	Коэффициенты
					Получения	Погашения
Долгосрочные кредиты	-	-	-	-	-	-
в том числе, не погашенные в срок	-	-	-	-	-	-
Долгосрочные займы в том числе, не погашенные в срок	95 -	40 -	20 -	105 -	0,38 -	0,21 -
Краткосрочные кредиты в том числе не погашенные в срок	947 -	800 -	440 -	1307 -	0,61 -	0,46 -
Краткосрочные займы в том числе не погашенные в срок	- -	- -	- -	- -	- -	- -
Кредиторская задолженность в том числе, просроченная	7170 1650	6200 800	5633 916	7737 1534	0,80 0,52	0,79 0,56
Доходы будущих периодов	-	474	-	474	1,0	-
Всего	8212	7514	6093	9623	0,78	0,74

Данные таблицы 9 показывают, что в течение года заёмные средства в целом были погашены на сумму 6093 тыс. руб., что составляет 74% всей суммы задолженности на начало года, и вновь получено заёмных средств на сумму 7514 тыс. руб., или 78% остатка заёмных средств на конец года являются вновь полученными. Наибольшее увеличение наблюдается по кредиторской задолженности (80%). Просроченная кредиторская задолженность была погашена в сумме 916 тыс. руб., что составляет 56% задолженности на начало года, но в отчётном году еще образовалась кредиторская задолженность на сумму 800 тыс. руб., что составляет 52% их остатка на конец года.

Долгосрочные займы за отчётный год увеличились и составили 105 тыс. руб., из них 38% - вновь приобретенных.

Изучая размещение долгосрочной задолженности в активах, необходимо сумму раздела 3 пассива «Капитал и резервы» и итога раздела 4 «Долгосрочные обязательства», сравнить с суммой итога раздела 1 актива баланса «Внеоборотные активы». Превышение суммы Внеоборотных активов над суммой «Капитал и резервы» и «Долгосрочные обязательства» указывает на то, что долгосрочные обязательства привлечены для покрытия внеоборотных средств, в частности на капитальное строительство, и что в оборотных средствах присутствуют собственные средства.

Анализируя привлеченные средства необходимо сравнить также сумму собственных средств, с заёмными средствами. Предприятие считается финансово устойчивым, если собственные средства превышают заемные более чем 1,2 раза (см. раздел «Оценка и анализ финансовой устойчивости предприятия»). По данным бухгалтерского баланса ОАО «Вымпел» на конец 2001 года коэффициент финансовой устойчивости составляет 2,14 (20629 : 9623), что указывает на устойчивое финансовое состояние предприятия. Однако, за год имеется тенденция к её снижению, так как на начало года коэффициент финансовой устойчивости составлял 2,37, т.е. собственный капитал превышал заёмный капитал в 2,37 раза.

В зарубежной практике соотношение заёмного и собственного капиталов является одним из важнейших показателей для определения риска для кредиторов. В связи с этим, в некоторых случаях кредиторы, для полной уверенности в возврате средств, предоставляемых в кредит, требуют подписания заёмного соглашения, в котором должно быть указано, о превышении собственного капитала по сравнению заёмным.

Кредиторы и акционеры заинтересованы в долгосрочной платежеспособности компании, в её способности своевременно выплачивать процентные вознаграждения и выплачивать номинальную стоимость обязательства на дату погашения. Долгосрочная платежеспособность оценивается коэффициентом концентрации привлеченного капитала и коэффициентом покрытия процентов.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала (К_{конц.прив.кап.}), характеризует долю общих активов, финансируемых кредиторами, и определяется как отношение привлеченного капитала (текущих и долгосрочных) к сумме всех активов, по формуле:

Прив. Кап.

К_{конц.прив.кап.} =

Кап.

Чем выше этот коэффициент, тем ниже уровень финансовой устойчивости заёмщика и выше риск возврата предоставленных кредитов.

Коэффициент покрытия процентов (К _{покр. проц}.), указывает на возможность компании своевременно выплачивать проценты. Этот коэффициент определяется как отношение прибыли до выплаты процентов и налогов (Приб._{до выпл.% и нал.}) на величину расходов по процентам (Расх. _{по проц.}), по формуле:

Приб._{до выпл.% и нал.}

К _{покр. проц}. =

Расх. _{по проц.}

Для определения этих коэффициентов необходимо воспользоваться финансовой отчётностью – формой №1 «Бухгалтерский баланс» и формой №2 «Отчёт о прибылях и убытках». Покажем методику расчёта этих показателей, на примере ОАО «Вымпел» (таблица 10)

Таблица 10