2. Анализ состояния и использования привлеченных средств.

Задачей анализа привлеченных (заёмных) средств является определить и изучить:

• сумму и структуру заёмных средств предприятия;

• динамику заёмных средств, в целом и по их видам;

• размещение заёмных средств в активах предприятия;

• долю заёмных средств в общей сумме капитала и тенденцию её изменения за анализируемый период;

• соотношение заёмных и собственных средств предприятия и тенденцию изменения.

Основными источниками анализа заёмных (привлеченных) средств являются следующие формы финансовой (бухгалтерской) отчётности: форма №1 «Бухгалтерский баланс»; «Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах» (строка 950 «Обеспечения обязательств и платежей полученные»); форма №4 «Отчёт о движении денежных средств»; форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»: раздел 1 «Движение заёмных средств», раздел 2 «Дебиторская и кредиторская задолженность», раздел 4 «Движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений», раздел 5 «Финансовые вложения».

На основании бухгалтерского баланса определяется сумма привлеченных средств на начало и конец года в целом и по их видам, а также рассчитывается структура и изменение суммы и структуры за анализируемый период. Покажем это на примере ОАО «Вымпел» за 2001 год (таблица 7).

Таблица 7

Динамика суммы и структуры привлеченных средств по оао «Вымпел» за 2001 год

(сумма – в тыс. руб.)

Показатели	На начало года		На конец года		Отклонение (+, -)
	Сумма	уд. вес.	сумма	уд. вес.	Сумма	уд. вес.
Долгосрочные обязательства В том числе: Кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 м-ев после отчётной даты Займы, подлежащие погашению более чем через 12 м-ев после отчётной даты Краткосрочные обязательства в том числе: Займы и кредиты Кредиторская задолженность В том числе: поставщики и подрядчики задолженность перед персоналом организации задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность перед бюджетом прочие кредиторы 3. Доходы будущих периодов	95 - 95 8117 947 7170 3485 124 78 3342 - -	1,2 - 1,2 98,8 11,5 87,3 42,4 1,5 0,9 40,7 -	105 - 105 9518 1307 7737 4234 160 60 2685 - 474	1,1 - 1,1 98,9 13,6 80,4 44,0 1,7 0,6 27,9 - 4,9	10 - 10 1401 360 567 749 36 18 -657 474	-0,1 - -0,1 0,1 2,1 -6,9 1,6 0,2 -0,3 -12,8 - 4,9
Итого	8212	100	9623	100	1411	-

Данные таблицы 7 показывают, что сумма привлеченных средств за отчетный период возросла на 1411 тыс. руб. и составила на 1 января 2002 года 9623 тыс. руб. В обязательствах наибольшую сумму представляет краткосрочная задолженность 7737 тыс. руб. или 80,4% всей суммы обязательств. Кредиторская задолженность за год возросла на 567 тыс. руб., тогда как их доля в общей сумме задолженности уменьшилась на 6,9%, за счёт более высокого темпа роста приобретенных займов и кредитов и образования доходов будущих периодов.

Изучая привлеченные средства необходимо сравнить:

• темп роста суммы текущей задолженности с ростом оборотных активов;

• темп роста задолженности поставщикам и подрядчикам с изменением объёма производства и реализации продукции;

• суммы по статьям «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «Задолженность перед бюджетом» с суммой остатков денежных средств.

Превышение темпа роста общей суммы задолженности, по сравнению с ростом оборотных активов, указывает на снижение уровня ликвидности предприятия и может привести к неплатежеспособности предприятия в целом.

Как показывают расчёты, произведенные в таблице 8, темп прироста текущих обязательств (17,3%), немного ниже темпа роста оборотных активов (18,2%), что явилось причиной роста коэффициента покрытия на 0,02. Однако, как было уже отмечено при рассмотрении оценки и анализа ликвидности и платежеспособности, такое соотношение является ниже сложившейся нормы и предприятие может оказаться в положении не платежеспособным для расчёта с кредиторами.

Задолженность поставщикам и подрядчикам, в отчётном году, возросла на 749 тыс. руб. или на 21,5%, тогда как объём произведенной и реализованной продукции, уменьшился на 6477 тыс. руб., или на 39,4%. Это является одной из основных причин состояния уровня неплатежеспособности предприятия, невозможности рассчитаться с наиболее срочными платежами: выплатой заработной платы, платежей в бюджет и внебюджетные фонды. Об этом указывает низкий уровень коэффициента покрытия срочных обязательств 0,40, т.е. наиболее ликвидные активы составляют всего 40% для покрытия срочной задолженности.

Таблица 8.