5.2. Индексы на мировом фондовом рынке

Рассмотрим наиболее значимые и популярные индексы.

Индексы Доу-Джонса. Существует четыре индекса Доу-Джонса, которые составляются и публикуются компанией "Доу-Джонс энд компани".

1. Промышленный индекс Доу-Джонса - это простой средний показатель Движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций. Этот индекс является самым старым и самым распространенным среди всех показателей фондовых рынков. Его состав не является неизменным: компоненты его могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США и на рынке.

В принципе на его составляющие приходится 15-20% рыночной стоимости акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот индекс исчисляется путем сложения цен включенных в него акций на момент закрытия биржи и деления полученной суммы на определенный деноминатор (который корректируется на величину дробления акций, и дивидендов в сфере акций, составляющих свыше 10% рыночной стоимости выпусков, а также на замещение компонентов и слияния, и поглощения).

2. Транспортный индекс Доу-Джонса - средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных корпораций и автодорожных компаний).

3. Коммунальный индекс Доу-Джонса - средний показатель движения курсов 15 компаний, занимающихся газо- и электроснабжением.

4. Составной индекс Доу-Джонса - показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса.

Индекс "Стэндард эид Пурз". Этот индекс составляется в двух вариантах -по акциям 500 корпораций и по акциям 100 корпораций.

1. Индекс "Стэндарт энд Пурз-500" представляет собой взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. Индекс представляет около 80% рыночной стоимости всех выпусков, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот индекс более сложный по сравнению с индексом Доу-Джонса, но он считается также более точным в силу того, что в нем представлены акции большего числа корпораций, и акции каждой корпорации взвешиваются на величину стоимости всех акций, находящихся в руках акционеров.

2. Индекс "Стэндарт энд Пурз-100" исчисляется на той же основе, что и предыдущий, но состоит из акций корпорации, по которым существуют зарегистрированные опционы на Чикагской бирже опционов. В основном это промышленные корпорации, которые зарегистрировали свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже, но в нем представлены также некоторые транспортные, коммунальные и финансовые корпорации.

Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи. Данный индекс представляет собой взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои бумаги на Нью-Йоркской фондовой бирже, т.е. по сути этот показатель представляет собой среднюю цену на акции по всем компаниям на Нью-Йоркской фондовой бирже, взвешенную по рыночной стоимости акций каждой корпорации. В отличие от индекса Доу-Джонса, который выражается в пунктах, индекс Нью-Йоркской фондовой биржи выражается в долларах.

Индексы Американской фондовой биржи. Американская фондовая биржа публикует два основных индекса, которые исчисляются на совершенно разной основе.

1. Основной рыночный индекс Американской фондовой биржи является простым средним показателем движения цен акций 20 ведущих промышленных корпораций. Он был задуман Американской фондовой биржей в качестве своеобразного субститута промышленного индекса Доу-Джонса.

2. Индекс рыночной стоимости Американской фондовой биржи исчисляется на принципиально иной основе: он является показателем, взвешенным по рыночной стоимости всех выпущенных акций тех корпораций, которые включены в него в качестве компонентов. Он включает в себя более 800 выпусков акций, представляющих ценные бумаги корпораций всех крупных отраслевых групп, зарегистрированных на Американской фондовой бирже, включая, помимо обыкновенных акций, американские депозитные свидетельства и подписные сертификаты. С технической точки зрения он считается уникальным в силу того, что при его расчете предполагается, что дивиденды в форме наличных, выплачиваемые по входящим в его состав акциям, реинвестируются, и на этой основе они отражаются в индексе.

Индексы внебиржевого оборота (индексы НАСДАК). Национальная ассоциация фондовых дилеров исчисляет целый ряд индексов, представляющих как внебиржевой оборот в целом, так и бумаги корпораций отдельных отраслей, котируемых в НАСДАК.

Основным является индекс цен НАСДАК, в который включены в качестве компонентов акции около 3500 корпораций (кроме котируемых на биржах). Этот индекс является показателем, взвешенным по рыночной стоимости его составляющих.

Составной индекс "Уэлью лайн". Этот индекс представляет собой среднюю геометрическую приблизительно 1700 выпусков акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже, Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Его принципиальное отличие от других индексов заключается в том, что его компонентам не приписывается вес ни по рыночной стоимости, ни по курсам акций.

Индекс "Уилшир-5000". Этот индекс - самый репрезентативный из публикуемых по американским фондовым рынкам. Он является взвешенным по рыночной стоимости всех акций входящих в его состав компонентов и отражает стоимость (в миллиардах долл. США) акций всех корпораций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже, Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте - около 5000 выпусков в целом.

Для целей технического анализа обстановки на фондовых рынках биржевые индексы содержат ценную информацию, которая не лежит на поверхности. Обычно значения биржевых индексов анализируются в динамике - за период, составляющий от нескольких недель до нескольких лет.

Наибольший интерес для специалистов по анализу фондовых рынков обычно представляют либо устойчивые тенденции (к росту или снижению индекса) на протяжении достаточно длительного периода времени, либо резкие единовременные (например, в течение одного дня) изменения всех значений. Тем не менее, для того чтобы сделать значимыми выводы, требуется дополнительная информация как о самих фондовых рынках, так и об обстановке в экономике в целом. В частности, из чисто биржевой сводной информации большое значение имеет показатель объема торговли на биржах. Обычно между изменением этого показателя и значением биржевого индекса прослеживается определенная статистическая взаимосвязь.