8.7. Внешние механизмы финансовой стабилизации

Если использование внутренних механизмов финансовой стабилизации не достигло своих целей или если по результатам диагностики был сделан вывод о бесперспективности попытки выхода из кризисного состояния за счет мобилизации только внутренних резервов, предприятие имеет возможность прибегнуть к внешней помощи, которая принимает форму его санации (оздоровления).

Санация представляет собой систему мероприятий, направленных на предотвращение объявления предприятия-должника банкротом и его

ликвидацию.

Санация предприятия проводится в трех основных случаях:

• до возбуждения кредиторами дела о банкротстве, если предприятие в попытке выхода из кризисного состояния прибегает к внешней помощи по своей инициативе (досудебная санация);

• если само предприятие, обратившись в арбитражный суд с заявлением о своем банкротстве, одновременно предлагает условия своей санации в процедуре внешнего управления (такие случаи судебной санации наиболее характерны для государственных предприятий);

• если решение о проведении санации выносит арбитражный суд по поступившим предложениям от желающих удовлетворить требования кредиторов к должнику и выполнить его обязательства перед бюджетом в процедуре финансового оздоровления.

В зависимости от глубины кризисного состояния предприятия и условий предоставления ему внешней помощи различают два основных вида санации:

• без изменения статуса юридического лица санируемого предприятия (такая санация осуществляется обычно для помощи предприятию в устранении его неплатежеспособности, если его кризисное состояние рассматривается как временное явление);

• с изменением статуса юридического лица санируемого предприятия (эта форма санации носит название реорганизации предприятия и требует осуществления ряда реорганизационных процедур, связанных со сменой его формы собственности, организационно-правовой формы деятельности и т.п.).

Литература: [18,16,14,].

Вопросы для самопроверки:

1. Стратегическое планирование, организация процесса стратегического планирования авиакомпаний.

2. Классификация генеральных стратегий авиакомпаний и методов их реализации.

3. Сущность антикризисной (стабилизационной) программы.

4. Этапы финансовой стабилизации.

5. Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия.

6. Внешние механизмы финансовой стабилизации.

9. Процедура финансового оздоровления как форма судебной санации предприятия

Финансовое оздоровление – процедура банкротства, применяемая к должнику для восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком ее погашения. Финансовое оздоровление вводится на срок не более чем два года (п.6 статьи 80 ФЗ-127).

Так как в большинстве случаев у находящегося в кризисном состоянии предприятия отсутствуют внутренние источники финансового оздоровления (чистая прибыль, амортизационные отчисления), то финансовое оздоровление вводится арбитражным судом на основании решения первого собрания кредиторов за исключением случаев, предусмотренных пунктами 2 и 3 статьи 75 ФЗ-127.

Решение первого собрания кредиторов о введении финансового оздоровления должно содержать его предлагаемый срок, утвержденные план финансового оздоровления и график погашения задолженности, а также может содержать требования к кандидатуре административного управляющего (статья 74 ФЗ-127).

При обращении к собранию кредиторов с ходатайством о введении финансового оздоровления лица, принявшие решение об обращении с таким ходатайством, обязаны представить указанное ходатайство и прилагаемые к нему документы временному управляющему и в арбитражный суд не позднее, чем за пятнадцать дней до даты проведения собрания кредиторов. При обращении к собранию кредиторов с ходатайством о введении финансового оздоровления нескольких лиц, в том числе учредителей (участников) должника, обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности каждым из них определяется соглашением между ними, которое прилагается к ходатайству. Указанное соглашение должно предусматривать солидарную ответственность лиц, его заключивших.

К решению об обращении к первому собранию кредиторов прилагаются:

• план финансового оздоровления;

• график погашения задолженности.

Временный управляющий обязан предоставить кредиторам возможность ознакомления с указанными документами.

Если имеется ходатайство учредителей (участников) должника, собственника имущества должника-унитарного предприятия, уполномоченного государственного органа, а также третьего лица или третьих лиц о предоставлении обеспечения исполнения обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности, то размер данного обеспечения должен превышать размер обязательств должника, включенных в реестр требований кредиторов на дату судебного заседания, не менее чем на двадцать процентов.

Арбитражный суд при выполнении указанных условий выносит определение о введении финансового оздоровления, в котором:

• указывает срок финансового оздоровления;

• утверждает график погашения задолженности;

• утверждает административного управляющего, за исключением случаев, предусмотренных п.2 статьи 75 ФЗ-127.

План финансового оздоровления, подготовленный учредителями (участниками) должника, собственником имущества должника - унитарного предприятия, утверждается собранием кредиторов и должен предусматривать способы получения должником средств, необходимых для удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности в ходе финансового оздоровления.

План финансового оздоровления включает следующие разделы:

1. Общая характеристика предприятия.

2. Краткие сведения по плану финансового оздоровления.

3. Анализ финансового состояния предприятия.

4.Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержанию эффективной хозяйственной деятельности.

5. Рынок и конкуренция.

6. Деятельность в сфере маркетинга предприятия.

7. План производства.

8. Финансовый план.

График погашения задолженности должен предусматривать начало погашения задолженности не позднее, чем через месяц после вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления и погашение требований кредиторов ежемесячно, пропорционально, равными долями в течение года со дня начала удовлетворения требований кредиторов.

Графиком погашения задолженности должно предусматриваться погашение всех требований кредиторов, включенных в реестр, не позднее чем за месяц до дня окончания срока финансового оздоровления, а также погашение требований кредиторов первой и второй очереди не позднее чем через шесть месяцев с даты введения финансового оздоровления.

График погашения задолженности подписывается лицом, уполномоченным на это учредителями (участниками) должника, собственником имущества должника - унитарного предприятия, и со дня утверждения графика погашения задолженности арбитражным судом возникает одностороннее обязательство должника погасить задолженность должника перед кредиторами в установленные графиком сроки.

При обеспечении исполнения должником его обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности график подписывается также лицами, предоставившими такое обеспечение.

Исполнение должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности может быть обеспечено залогом (ипотекой), банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией, поручительством, а также иными способами, не противоречащими Федеральному закону о несостоятельности (банкротстве).

Права и обязанности лица или лиц, предоставивших обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности, вытекают из указанного обеспечения и возникают со дня вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления. Примерный график погашения кредиторской задолженности ГУАП "Калининградавиа" представлен на рис.11.

Чистый денежный поток предприятия, вычисленный с нарастающим итогом, называется кумулятивным денежным потоком.

Административный управляющий утверждается арбитражным судом в порядке, предусмотренном статьей 45 ФЗ-127.

Административный управляющий действует с даты его утверждения арбитражным судом до прекращения финансового оздоровления либо до его отстранения или освобождения арбитражным судом.

Права и обязанности административного управляющего регулируются статьей 83 Закона о банкротстве. В ходе финансового оздоровления органы управления должника (собственники предприятия, собрание акционеров, генеральный директор) осуществляют свои полномочия с ограничениями, установленными главой V ФЗ-127.

Арбитражный суд может отстранить руководителя должника от должности в порядке, предусмотренном статьей 69 ФЗ-127.

В случае, если размер денежных обязательств должника, возникших после введения финансового оздоровления, составляет более двадцати процентов суммы требований кредиторов, включенных в реестр, сделки, влекущие за собой возникновение новых обязательств должника, могут совершаться исключительно с согласия собрания кредиторов (комитета кредиторов).

Должник не вправе без согласия административного управляющего совершать сделки или несколько взаимосвязанных сделок, которые:

– влекут за собой увеличение кредиторской задолженности должника более чем на пять процентов суммы требований кредиторов, включенных

в реестр требований кредиторов на дату введения финансового оздоровления;

– связаны с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, за исключением реализации имущества должника, являющегося готовой продукцией (работами, услугами), изготовляемой или реализуемой должником в процессе обычной хозяйственной деятельности;

– влекут за собой уступку прав требований, перевод долга;

– влекут за собой получение займов (кредитов).

He позднее, чем за месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления должник обязан предоставить административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления.

К отчету должника прилагаются:

– баланс должника на последнюю отчетную дату;

– отчет о прибылях и об убытках должника;

– документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.

Административный управляющий созывает собрание кредиторов, которое полномочно принять одно из решений:

– об обращении с ходатайством в арбитражный суд о введении внешнего управления;

– об обращении с ходатайством в арбитражный суд о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления, а также жалоб кредиторов арбитражный суд принимает один из судебных актов:

– определение о прекращении производства по делу о банкротстве в случае, если непогашенная задолженность отсутствует, и жалобы кредиторов признаны необоснованными;

– определение о введении внешнего управления при наличии возможности восстановить платежеспособность должника;

–решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства.

Совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать два года.

В случае, если с даты введения финансового оздоровления до даты рассмотрения арбитражным судом вопроса о введении внешнего управления прошло более чем восемнадцать месяцев, арбитражный суд не может вынести определение о введении внешнего управления (п.2 статьи 92 ФЗ-127).

Литература: [19].

Вопросы для самопроверки:

1. Процедура финансового оздоровления, цель и сроки.

2. Содержание решения первого собрания кредиторов о введении процедуры финансового оздоровления.

3. Размер и способы обеспечения обязательств должника.

4. Содержание плана финансового оздоровления.

5. Требования к графику погашения задолженности.

6. Административный управляющий.

7. Окончание процедуры финансового оздоровления.