2. Індекс (коефіцієнт) дохідності

Для одночасно здійснюваних інвестиційних затрат (ІД₀) цей ін­декс (Що) визначається за формулою

ІД₀=

де ІД₀ - індекс (коефіцієнт) дохідності для одночасно здійснюваних інвес­тиційних затрат;

ЧПГ_t - сума чистого грошового потоку для окремих ін­тервалів загального періоду експлуатації інноваційно-інвестиційного проекту;

І3₀— сума одночасних інвестиційних затрат на реалізацію проекту.

Приклад 6. Використовуючи результати прикладу 5 для 2-ох інноваційно-інвестиційних проектів „А” і „Б”, необхідно визначити індекс дохідності для кожного з них.

Розв’язання

а) За вищенаведеною формулою визначаємо індекс дохідності для проекту „А”

ІД₀^А= =

б) Те ж для проекту „Б” –

ІД₀^Б= =

Порівнюючи інвестиційні проекти за показником „індекс дохіднос­ті”, отримуємо, що проект „А” є більш ефективним.

3. Індекс (коефіцієнт) рентабельності

Індекс (коефіцієнт) рентабельності - (ІР_i) інвестиційного проекту можна використовувати як допоміжний параметр оцінювання, тому що він не дозволяє оцінити весь зворотний потік для проекту. Цей індекс розрахо­вується за формулою

де ЧП_i — середньорічна сума чистого інвестиційного прибутку за період експлуатації проекту;

ІЗ - сума інвестиційних затрат на реалізацію інвес­тиційного проекту.

4. Період окупності

Період окупності є одним із найбільш поширених і зрозумілих по­казників оцінки інноваційно-інвестиційного проекту. Розрахунок цього показника можна виконувати двома методами:

20. статистичним (бухгалтерським);

21. дисконтним.

Недисконтований (статистичний) період окупності (ПО,), що ви­значається статистичним методом, розраховується за формулою

ПО_н=

де ІЗ — сума інвестиційних затрат на реалізацію проекту;

ЧГП_Р - середньорічна сума чистого грошового потоку за період експлуатації проекту (для короткострокових реальних вкладень (до 1 року) цей показник розраховується як середньомісячний).

Дисконтований період окупності (ПО_д) визначається за формулою

ПО_д=

де ПО_д- дисконтований період окупності одночасних інвестиційних затрат на проект;

ІЗ_o — сума одночасних інвестиційних затрат на реалізацію прое­кту;

ЧГП_р - сума чистого грошового потоку за окремими інтервалами зага­льного періоду експлуатації інвестиційного проекту;

і - дисконтна ставка, що використовується;

п - кількість інтервалів (років, місяців) у загальному розрахунковому періоді t

t - загальний розрахований період експлуатації проекту (років, місяців).

Приклад 7. Використовуючи результати прикладу 5 для інновацій­но-інвестиційних проектів „А” і „Б”, необхідно визначити їх період окуп­ності.

Розв’язання

1. Спочатку визначаємо середньорічну суму чистого грошового по­току в поточній вартості

а) для проекту „А”

б) для проекту „Б”

2. 3 урахуванням середньорічної вартості чистого грошового потоку період окупності проекту „А” за формулою (50) становить

22. ПО ₌

а для проекту „Б”

23. ПО ₌

Порівняння проектів „А” і „Б” за показником періоду окупності свід­чить про суттєві переваги проекту „А” над проектом „Б” (при порівнянні проектів за показниками „чистий приведений дохід” та „індекс дохідності” ці переваги менш суттєві).