2. Завдання на виконання розрахункової частини контрольної роботи

Метою даної роботи є здійснення техніко-економічного обґрунтування доцільності реалізації інноваційного проекту в організації. З цією метою слід визначити основні показники економічної ефективності проекту та прийняття рішення щодо доцільності здійснення фінансування на основі проведених розрахунків.

Вихідні дані.

Підприємство "Оріана" планує впровадити інноваційний проект щодо виробництва поліетилену. Інноваційний проект характеризується такими вихідними даними:

1. термін реалізації інноваційного проекту - 7 років;

2. ціна поліетилену - (100N + 4500) грн. за тонну (з ПДВ);

3. обсяг реалізації - 1000 тон на рік;

4. для виробництва продукції підприємству необхідно здійснити такі витрати:

   1. матеріальні витрати - 50% від виручки;

   2. витрати на оплату праці - 5% від виручки;

   3. інші витрати:

      1. витрати на відрядження, на послуги зв'язку, плата за розрахунково-касове обслуговування, страхові платежі - (5N + 30) тис. грн.;

      2. відсотки за кредит - розраховуються;

   4. підприємство також здійснює амортизаційні відрахування й сплачує єдиний внесок на загальнообов’язкове державне соціальне страхування;

5. для реалізації проекту необхідно закупити такі основні фонди:

   1. другої групи - (10N + 300) тис. грн.;

   2. третьої групи - (2N -І- 20) тис. грн.;

   3. четвертої групи - (10N + 1000) тис. грн.;

   4. п’ятої групи - (2N + 10) тис. грн.;

6. для фінансування проекту (купівлі основних фондів)

підприємство використовує кредит та власні кошти. Сімдесят відсотків вартості основних фондів фінансуються за рахунок кредиту, решта - за власні кошти;

7. процентна ставка по кредиту - 20%. Процентна ставка по депозитах - 17%;

8. для парних варіантів підприємство отримує кредит з розстрочкою платежів, для непарних - із регресією платежів.

Оцінка економічної ефективності інноваційного проекту підприємства "Оріана" проводиться за допомогою методів, які враховують зміну вартості грошей у часі.

До таких методів відносяться: чиста теперішня вартість грошових потоків (ЧТВ), внутрішня норма рентабельності (ВНР), термін окупності інвестицій (ТО) та індекс прибутковості проекту (ІП).

Чиста теперішня вартість проекту - це різниця між дисконтованими грошовими потоками від реалізації інноваційного проекту та дисконтованими інвестиційними витратами. Грошові потоки від реалізації проекту складаються з чистого прибутку та амортизаційних відрахувань за даний період. До інвестиційних витрат слід віднести капітальні вкладення, які є необхідними для реалізації того чи іншого проекту.

В загальному випадку чиста теперішня вартість проекту визначається за такою формулою:

(1)

де m_t - грошові потоки в році t;

BK_t - вкладення в проект в році t; п термін виконання проекту; сі - ставка дисконту.

Доцільно приймати рішення про інвестування тих проектів, для яких

ЧІВ>0.

В

(2)

де ВИР - внутрішня норма рентабельності, частка від одиниці.

За даним показником проект вважається економічно ефективним, якщо значення ВНР не є меншим за норму дисконту, яка приймалась в наших розрахунках при проведенні оцінки ефективності інвестицій (BHP>d).

нутрішня норма рентабельності (внутрішня ставка доходності) - це таке значення норми дисконту, при якому теперішня вартість грошових потоків від реалізації проекту дорівнює теперішній вартості інвестиційних витрат. Іншими словами, це значення норми дисконту, при якому чиста теперішня вартість проекту дорівнює нулю. Згідно з формулою (1), внутрішня норма рентабельності визначатиметься з рівняння:Існує два методи вирішення рівняння (2), за допомогою яких можна знайти ВНР. Перший метод полягає у використанні спеціального фінансового калькулятора чи електронного процесора "Excel". Другий метод полягає у використанні такої формули:

4TB(d,)-4TB(d₂) ^(і)

де ЧТВ (dj) - мінімальне позитивне значення ЧТВ при ставці дисконтування dj;

ЧТВ (су - максимальне негативне значення ЧТВ при ставці дисконтування d₂.

Доцільно, щоб різниця між d₂i dj була не більшою одного відсотка.

Одним із найпростіших методів оцінки ефективності інвестицій, який досить часто використовується на практиці, є термін окупності інвестицій. Він визначається як час, необхідний для того, щоб дисконтовані грошові потоки від інноваційного проекту зрівнялись з початковими інвестиціями в даний проект. Інакше кажучи, це час, коли ЧТВ проекту змінює знак з від’ємного на додатний. Згідно з формулою (1), термін окупності проекту знаходимо з такого рівняння:

™ 777, ™ ВК,

5 (7 + d) 5 (7 + df ’

де ТО - термін окупності проекту, роки.

Проект вважається ефективним, якщо термін його окупності є меншим за період його реалізації, тобто життєвий цикл.

Індекс прибутковості показує, у скільки разів сума дисконтованих грошових потоків проекту за весь період його реалізації перевищить теперішню вартість інвестиційних витрат. Для визначення індексу прибутковості проекту скористаємось такою формулою:

у ^ГЛ±_ h(i+df

Необхідною умовою для прийняття рішення щодо інвестування окремого проекту є ІГІ >1.

На першому етапі виконання контрольної роботи необхідно визначити витрати, пов'язані з виробництвом поліетилену підприємством "Оріана". Такі витрати розраховуються за економічними елементами на весь період реалізації бізнес-проекту. Сюди відносяться матеріальні витрати (за вирахуванням вартості поворотних відходів), витрати на оплату праці, відрахування на соціальні заходи, амортизаційні відрахування та інші витрати.

Згідно з вихідними даними, матеріальні витрати (MB) складають 50% від виручки від реалізації продукції (ВР) і є однаковими для всього періоду реалізації бізнес-проекту. Таким чином, щорічний обсяг матеріальних витрат підприємства становитиме:

MB = 0,5 х ВР (6)

Аналогічно розраховуються витрати на оплату праці (ОП):

ОП = 0,05 х ВР (7)

Згідно з чинним законодавством, підприємство "Оріана" здійснює сплату єдиного внеску на загальнообов’язкове державне соціальне страхування (ССВ).

Згідно Закону єдиний внесок на загальнообов’язкове державне соціальне страхування - консолідований страховий внесок, збір якого здійснюється до системи загальнообов’язкового державного соціального страхування в обов’язковому порядку та на регулярній основі з метою забезпечення захисту у випадках, передбачених законодавством, прав застрахованих осіб та членів їхніх сімей на отримання страхових виплат (послуг) за діючими видами загальнообов’язкового державного соціального страхування

I http://byhgalter.com/yedinii-socialnii-vnesok-zmini-u-sistemi-derzhavnogo- ре| is ij поцо-ta-socialnogo-straxuvannya/l

Єдиний соціальний внесок нараховується на: заробітну плату найманих працівників, яка включає основну, додаткову зарплату, інші заохочувальні та компенсаційні виплати, утому числі в натуральній формі, що визначаються згідно із Законом про оплату праці за ставкою 36,3 % (абз. З ч. 5 ст. 8 Закону про ССВ);

Таким чином, загальна сума відрахувань на соціальні заходи становить

36,3% від суми основної і додаткової заробітної плати - загальних витрат на оплату праці.

ЄСВ = 0,363 хОП (8)

Згідно ст. 145 Податкового кодексу України нарахування амортизації здійснюється протягом строку корисного використання (експлуатації) об’єкта, який встановлюється наказом по підприємству при визнанні цього об’єкта активом (при зарахуванні на баланс), але не менше ніж визначено в табл. 1 і призупиняється на період його виводу з експлуатації (для реконструкції, модернізації, добудови, дообладнання, консервації та інших причин) на підставі документів, які свідчать про виведення таких основних засобів з експлуатації).

Строк корисного використання (експлуатації) об’єкта основних засобів переглядається в разі зміни очікуваних економічних вигод від його використання, але він не може бути меншим, ніж визначено в табл. 1.

Таблиця 1

Класифікація груп основних засобів та інших необоротних активів і

мінімально допустимих строків їх амортизації Групи	Мінімально допу­стимі строки ко­рисного викори­стання, років
група 1 - земельні ділянки	-
група 2 - капітальні витрати на поліпшення земель, не
пов’язані з будівництвом	15
група 3 - будівлі,	20
споруди,	15
передавальні пристрої	10
група 4 - машини та обладнання	5
з них:
електронно-обчислювальні машини, інші машини для автоматичного оброблення інформації, пов’язані з ними засоби зчитування або друку інформації, пов’язані з ними комп’ютерні програми (крім програм, витрати на придбання яких визнаються роялті, та/або програм, які визнаються нематеріальним активом), інші інформаційні системи, комутатори, маршрутизатори, модулі, модеми, джерела безперебійного живлення та засоби їх підключення до	2

т

Групи

Мінімально допу­стимі строки ко­рисного викори­стання, років

елекомунікаційних мереж, телефони (в тому числі стільникові), мікрофони і рації, вартість яких перевищує 2500 гривень

г

5. 4