Раздел 6. Правовое регулировании государственного кредита в рф

┌────────────────────────────────────┐

│ Понятие публичного кредита │

└────────────────────────────────────┘

┌────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

┌──┤ Государственный (муниципальный) кредит │

│ └────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

│ ┌────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ │Как экономическая категория │

│ ├────────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│ │Система отношений, возникающих в связи с привлечением государством и│

│ │муниципальными образованиями на добровольных началах для -│

├──┤временного использования свободных денежных средств юридических и│

│ │физических лиц, иностранных государств, международных организаций,│

│ │иных субъектов международного права │

│ └────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

│ ┌────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ │Как правовая категория │

│ ├────────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│ │Урегулированные правовыми нормами отношения по аккумуляции государ-│

│ │ством и муниципальными образованиями временно свободных - денежных│

└──┤средств на принципах добровольности, срочности, возмездности и воз-│

│вратности в целях покрытия бюджетного дефицита и регулирования де-│

│нежного обращения │

└────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌────────────────────────────────────────┐

│ Структура публичного кредита │

└────────────────────────────────────────┘

┌──────────────────────────────────┐

┌─────────┐ ┌───┤Государственный кредит │

│ │ │ └──────────────────────────────────┘

│Публичный├─────┘ ┌──────────────────────────────────┐

│ кредит ├─────────┤Муниципальный кредит │

│ ├─────┐ └──────────────────────────────────┘

└─────────┘ │ ┌──────────────────────────────────┐

│ │Кредит публичных (государственных,│

└───┤муниципальных) предприятий │

└──────────────────────────────────┘

┌──────────────────────────────────────┐

│ Принципы публичного кредита │

└──────────────────────────────────────┘

┌────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│Принцип возвратности │

├────────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│необходимость своевременного возврата полученных от кредитора│

│финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком │

└────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│Принцип возмездности (платности) │

├────────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│заемщик должен возвратитьсумму полученных средств, а также уплатить│

│проценты за пользование кредитом │

└────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│Принцип добровольности │

├────────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│получение и предоставление государственного (муниципального) кредита│

│не является обязанностью │

└────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│Принцип срочности │

├────────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│необходимость возврата кредита точно в срок, зафиксированный│

│договором или соглашением (нарушение данного условия является│

│основанием для применения кредитором к заемщику экономических│

│санкций) │

└────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│Принцип обеспеченности │

├────────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│необходимость обеспечения защиты имущественных итресов кредитора при│

│возможном нарушени заемщиком принятых на себя обязательств │

└────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌────────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│Принцип целевой направленности │

├────────────────────────────────────────────────────────────────────┤

│предоставление кредита на определенные цели, выполнение которых│

│контролтруется (нарушение данного обязательства может стать│

│основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафных│

│санкций) │

└────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌───────────────────────────────────────────┐

│ Срок предоставления публичного кредита │

└───────────────────────────────────────────┘

┌────────────────────────┐

│ Публичный кредит │

└───────────┬────────────┘

┌────────────────────┼────────────────────┐

┌───────┴────────┐ ┌───────┴────────┐ ┌───────┴────────┐

│ краткосрочный │ │ среднесрочный │ │ долгосрочный │

└───────┬────────┘ └───────┬────────┘ └───────┬────────┘

┌───────┴────────┐ ┌───────┴────────┐ ┌───────┴────────┐

│ до одного │ │ от одного года │ │ от пяти лет │

│ года │ │ до пяти лет │ │ до 30 лет │

└────────────────┘ └────────────────┘ └────────────────┘

┌──────────────────────────────────┐

│ Формы публичного кредита │

└──────────────────────────────────┘

┌───────────────────────┐

│ Публичный кредит │

└───────────┬───────────┘

┌───────────────────────┼──────────────────────┐

┌─────────┴─────────┐ ┌──────────┴─────────┐ ┌─────────┴──────────┐

│ │ │ │ │ Публичный кредит │

│ Публичный кредит │ │ Публичный кредит │ │ в смешанной │

│ в денежной форме │ │ в товарной форме (в│ │ (товарно-денежной) │

│ │ │ форме услуг, работ)│ │ форме │

└─────────┬─────────┘ └──────────┬─────────┘ └──────────┬─────────┘

└───┐ └───┐ └───┐

┌─────┴─────┐ ┌─────┴─────┐ ┌─────┴─────┐

│ отсрочка, │ │ отсрочка, │ │ отсрочка, │

│ рассрочка │ │ рассрочка │ │ рассрочка │

└───────────┘ └───────────┘ └───────────┘

┌──────────────────────────────────────────────────┐

│ Финансовый и нефинансовый публичные кредиты │

└──────────────────────────────────────────────────┘

┌────────────────────────────────────────────────────────┐

│Финансовый кредит - на пополнение финансовых ресурсов│

┌─────────┐ ┌─┤государства и муниципального образования │

│ │ │ └────────────────────────────────────────────────────────┘

│Публичные├─┘ ┌────────────────────────────────────────────────────────┐

│ кредиты ├─┐ │Нефинансовый кредит - форма привлечения средств на│

│ │ │ │возвратной и возмездной основах для закупок товаров, ра-│

└─────────┘ └─┤бот и услуг за счет иностранных государств, иностранных│

│юридических лиц и международных финансовых организаций │

└────────────────────────────────────────────────────────┘

┌────────────────────────────────────────────────────────┐

│ нередко носит "связанный" характер, так как │

│предусматривает закупку товаров, работ и услуг в стране│

│ кредитора │

└───────────────────────────────────────┘

┌─────────────────────────────┐

│ Целевые публичные кредиты │

└─────────────────────────────┘

┌───────────────────────┐

│ Публичные кредиты │

└───────────┬───────────┘

┌──────────────────┴───────────────────┐

┌────────────────┴────────────────┐ ┌─────────────────┴───────────────┐

│Целевые публичные кредиты (заим-│ │ нецелевые публичные кредиты │

│ствования) - форма финансирования│ └─────────────────────────────────┘

│проектов, включенных в программу│

│государственных заимствований,│

│которая предусматривает предос-│

│тавление средств на возвратной и│

│возмездной основах путем оплаты│

│товаров, работ и услуг в соответ-│

│ствии с целями этих проектов │

└─────────────────────────────────┘

- например, связанные кредиты ино-

странных государств и иностранных

юридических лиц, также нефинан-

совые кредиты международных фи-

нансовых организаций;

- предполагает организацию контроля

за целевым характером использова-

ния; предоставление траншами

┌───────────────────────────────────────┐

│ Бюджетный кредит │

└───────────────────────────────────────┘

┌───────────────────────────────────────┐

│ Бюджетный кредит │

├───────────────────────────────────────┤

┌──┤это денежные средства, предоставляемые │

│ │ бюджетом на возвратной и возмездной │

│ │ основах │

│ └───────────────────────────────────────┘

│ ┌───────────────────────────────────────────────────────────────────┐

├──┤другому бюджету бюджетной системы Российской Федерации │

│ └───────────────────────────────────────────────────────────────────┘

│ ┌───────────────────────────────────────────────────────────────────┐

├──┤юридическому лицу (за исключением государственных (муниципальных)│

│ │учреждений) │

│ └───────────────────────────────────────────────────────────────────┘

│ ┌───────────────────────────────────────────────────────────────────┐

├──┤иностранному государству (союзу государств) │

│ └───────────────────────────────────────────────────────────────────┘

│ ┌───────────────────────────────────────────────────────────────────┐

└──┤иностранному юридическому лицу │

└───────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌─────────────────────────────────────────────────┐

│ Государственные и муниципальные гарантии │

└─────────────────────────────────────────────────┘

┌──────────────────────────────────────────────────┐

│- обеспечивают надлежащее исполнение принципалом│

│ его обязательства перед бенефициаром; │

┌──┤- обеспечивают возмещение ущерба, образовавшегося│

│ │ при наступлении гарантийного случая некоммерчес-│

│ │ кого характера │

│ └──────────────────────────────────────────────────┘

│ ┌──────────────────────────────────────────────────┐

│ │- условия гарантии могут быть изменениы только с│

│ │ согласия принципала; │

┌───────────────┐ ├──┤- право требования не может быть передано бенефи-│

│ │ │ │ циаром (если в гарантии не предусмотрено иное); │

│ │ │ │- гарантия может быть отозвана только по основани-│

│ Гарантии │ │ │ ям, указанным в самой гарантии │

│государственные│ │ └──────────────────────────────────────────────────┘

│и муниципальные├─┤ ┌──────────────────────────────────────────────────┐

│ │ ├──┤- обязательная письменная форма │

│ │ │ └──────────────────────────────────────────────────┘

│ │ │ ┌──────────────────────────────────────────────────┐

└───────────────┘ │ │- предусматривают субсидиарную или солидарную от-│

├──┤ ветственность гаранта по обеспеченному им обяза-│

│ │ тельству принципала │

│ └──────────────────────────────────────────────────┘

│ ┌──────────────────────────────────────────────────┐

│ │- обязательство гаранта ограничивается уплатой│

│ │ суммы не исполненных на момент предъявления тре-│

└──┤ бования бенефициара обязательств принципала, но│

│ не более суммы, на которую выдана гарантия │

└──────────────────────────────────────────────────┘

┌───────────────────────────────────────────────┐

│ Публичный кредит и публичный долг │

└───────────────────────────────────────────────┘

┌──────────────────────┐

│ Публичный кредит │

└──────────┬───────────┘

┌──────────┴───────────┐

┌────────┴────────┐ ┌─────────┴───────┐

│ 1 Непогашенный │ │ Погашенный │

┌──┤ публичный │ │ публичный │

│ │ долг │ │ кредит │

│ └─────────────────┘ └─────────────────┘

┌──────────────┐ │ ┌───┐ ┌───┐

│ │ │ │ 1 │ + │ 2 │

│Публичный долг├──┤ └───┘ └───┘

│ │ │

└──────────────┘ │ ┌─────────────────┐

│ │ 2 Начисленные │

│ │ проценты по │

└──┤ непогашенным │

│ займам │

└─────────────────┘

┌──────────────────────────────────────┐

│ Обслуживание публичного долга │

└──────────────────────────────────────┘

┌─────────────────────────────┐

┌──┤ 1 Затраты по размещению │

│ │ публичного долга │

│ └─────────────────────────────┘

┌──────────────────┐ │ ┌─────────────────────────────┐

│ Обслуживание │ │ │ 2 Выплата основной │

│ публичного долга ├──┼──┤ суммы долга (погашение │

│ 1 + 2 + 3 │ │ │ долговых обязательств) │

└──────────────────┘ │ └─────────────────────────────┘

│ ┌─────────────────────────────┐

│ │ 3 Выплата доходов │

│ │ (начисленные проценты │

└──┤ по непогашенным публичным │

│ кредитам) │

└─────────────────────────────┘

┌───────────────────────────────────┐

│ Внешний и внутренний долг │

└───────────────────────────────────┘

┌──────────────────────────┐

│ Публичный долг │

└────────────┬─────────────┘

┌──────────────┴─────────────┐

┌──────────┴───────────┐ ┌───────────┴──────────┐

│ Внутренний долг │ │ Внешний долг │

├──────────────────────┤ ├──────────────────────┤

│ обязательства, │ │ обязательства, │

┌──┤ возникающие в валюте │ ┌──┤ возникающие в │

│ │ Российской Федерации │ │ │ иностранной валюте │

│ └──────────────────────┘ │ └──────────────────────┘

│ │

│ Российская │ Российская

├───── Федерация └───── Федерация

│

│

│ субъект

├───── Российской

│ Федерации

│

│

│ муниципальные

└───── образования

┌──────────────────-─────────┐

│ Управление публичным долгом │

└───────────────────────────────────────┘

┌────────────────────────────────┐

│ Управление публичным долгом │

┌──────────────────┴────────────────────────────────┴──────────────────┐

│бюджетные, учетные и организационные и иные процедуры, направленные на│

│эффективное регулирования публичного долга и снижения влияния долговой│

│нагрузки на экономику государства (субъекта федерации, муниципального │

│ образования) │

└──────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌────────────────────────────────────────────────────────┐

┌──┤сохранение объема публичного долга на экономически│

│ │безопасном уровне │

│ └────────────────────────────────────────────────────────┘

│ ┌────────────────────────────────────────────────────────┐

┌────────┐ ├──┤снижение стоимости обслуживания публичного долга │

│ Цели ├─┤ └────────────────────────────────────────────────────────┘

└────────┘ │ ┌────────────────────────────────────────────────────────┐

│ │обеспечение исполнения обязательств государства (публич-│

└──┤но-территориального образования) в полном объеме по как│

│можно более низкой цене на средне- и долгосрочную перс-│

│пективу │

└────────────────────────────────────────────────────────┘

┌───────────────────────────────────┐ ─┐

┌────┤ погашение публичного долга │ │ обслуживание

│ └───────────────────────────────────┘ │ публичного

│ ┌───────────────────────────────────┐ │ долга

├────┤ выплата процентов │ │

│ └───────────────────────────────────┘ ─┘

┌────────┐ │ ┌───────────────────────────────────┐

│ Методы ├─┼────┤отсрочка погашения публичного долга│

└────────┘ │ └───────────────────────────────────┘

│ ┌───────────────────────────────────┐ погашение долга

├────┤ рефинансирование публичного долга │ за счет выпуска

│ └───────────────────────────────────┘ новых займов

│ ┌───────────────────────────────────┐

├────┤ реструктуризация публичного долга │

│ └──────────────────┬────────────────┘

│ ┌─────────┴─────────────┐

│ ┌────────┴─────────┐ ┌───────────┴──────────┐

│ │ консолидация │ │ конверсия │

│ │(изменение сроков)│ │(изменение доходности)│

│ └──────────────────┘ └──────────────────────┘

│ ┌───────────────────────────────────┐

│ │аннулирование (отказ от публичного│

└────┤ долга) │

└───────────────────────────────────┘

┌──────────────────────────────────────────────────┐

│ Государственные и муниципальные │

│ ценные бумаги │

└──────────────────────────────────────────────────┘

┌─────────────────────────────────┐

│ Публичные ценные бумаги │

└────────────────┬────────────────┘

┌───────────────┴──────────────┐

┌───────────┴───────────┐ ┌──────────┴───────────┐

│Государственные ценные │ │ Муниципальные ценные │

│ бумаги │ │ бумаги │

└───────────────────────┘ └──────────────────────┘

┌──────────┐ ┌──────────┐

│ ценные │ │ ценные │ └────────────────────────┘

│ бумаги │ │ бумаги │ эмитируются

│Российской│ │субъектов │ муниципальными

│Федерации │ │ РФ │ образованиями

└──────────┘ └──────────┘

└─────────────────────────┘

эмитируются Российской

Федерацией и субъектами РФ

┌────────────────────────────────────────────────────────┐

│- покрытие бюджетных дефицитов, коротких кассовых разры-│

│ вов, финансирование значимых социально-экономических│

│ программ и проектов │

│- инструмент денежно-кредитной политики государства │

│- могут выступать в качестве обеспечения по кредитам,│

│ предоставляемым Банком России Правительству РФ, ком- │

│ мерческим банкам, предприятиям │

│- законодательная база: Бюджетный кодекс РФ, Федеральный│

│ закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии│

│ и обращения государственных и муниципальных ценных бу-│

│ маг", Гражданский кодекс РФ │

└────────────────────────────────────────────────────────┘

┌───────────────────────────────────────────────────────┐

│ Классификация государственных и муниципальных │

│ ценных бумаг │

└───────────────────────────────────────────────────────┘

┌─────────────────────────────────────────────────┐

│ Государственные и муниципальные ценные бумаги │

└─────────────────────────────────────────────────┘

┌──────────────────────────────────────┐

│ По форме │

└─┬────────────────────────────────────┴───────────────────────────────┐

│- Документарная форма - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой│

│ владелец устанавливается на основании предъявления оформленного│

│ надлежащим образом сертификата ценной бумаги, в случае отсутствия│

│ такового - на основании записи по счету депо; │

│- Бездокументарная форма - форма эмиссионных ценных бумаг, при│

│ которой владелец устанавливается на основании записи в системе│

│ ведения реестра владельцев ценных бумаг, в случае депонирования│

│ ценных бумаг, на основании записи по счету депо │

└────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌──────────────────────────────────────┐

│ По эмитенту │

└─┬────────────────────────────────────┴───────────────────────────────┐

│- ценные бумаги Российской Федерации; │

│- ценные бумаги Субъекта Российской Федерации; │

│- муниципальные ценные бумаги │

└────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌──────────────────────────────────────┐

│ По виду │

└─┬────────────────────────────────────┴───────────────────────────────┐

│- облигации; │

│- иные эмиссионные ценные бумаги в соответствии с Федеральным│

│ законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" │

└────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌──────────────────────────────────────┐

│ По срокам обращения │

└─┬────────────────────────────────────┴───────────────────────────────┐

│- краткосрочные (до одного года); │

│- среднесрочные (от одного года до 5-10 лет); │

│- долгосрочные (свыше 10 лет) │

└────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌──────────────────────────────────────┐

│ По форме обращаемости │

└─┬────────────────────────────────────┴───────────────────────────────┐

│- Рыночные ценные бумаги - свободно перепродаются после их первично-│

│ го размещения; │

│- Нерыночные ценные бумаги - не могут перепродаваться их держателя-│

│ ми; через определенный срок могут быть возвращены эмитенту │

└────────────────────────────────────────────────────────────────────┘

┌──────────────────────────────────────┐

│По способу выплаты (получения) доходов│

└─┬────────────────────────────────────┴───────────────────────────────┐

│- процентные ценные бумаги (процентная ставка может быть фиксирован-│

│ ной, плавающей и ступенчатой); │

│- дисконтные ценные бумаги (расмещаются по цене ниже номинальной;│

│ разница (дисконт) образует доход по ценной бумаге); │

│- индексируемые ценные бумаги (номинальная стоимость индексируется,│

│ например, в зависимости от инфляции); │

│- выигрышные ценные бумаги (доход выплачивается в форме выигрыша); │

│- комбинированные (доход образуется как комбинация вышеперечисленных│

│ способов) │

└────────────────────────────────────────────────────────────────────┘