§ 4. Международная инвестиционная деятельность

Подходы к пониманию инвестиционной деятельности и ее правовому регулированию в разных странах различаются. Для унификации этих подходов международными организациями разрабатываются рекомендации, в частности рекомендации, да­ваемые МВФ, который в зависимости от степени контроля ин­вестора над компанией рекомендует выделять прямые и порт­фельные инвестиции. К прямым инвестициям относят такие вложения в акции (паи), которые дают контрольный пакет ак­ций предприятия, а к портфельным — инвестиции, которые не дают полного контроля над предприятием . Эта классификация является основой для правового регулирования инвестиций как на международно-правовом уровне, так и на уровне внутренне­го инвестиционного законодательства.

Источниками правового регулирования международной ин­вестиционной деятельности являются международные акты (многосторонние международные конвенции, двусторонние инвестиционные соглашения о взаимной защите и поощрении капиталовложений), международные обычаи, акты националь­ного законодательства.

СЗ РФ. 1999. № 10. Ст. 1163.

См.: Карро Д., Жюйар П. Указ. соч. С. 343.

570 Раздел V. Отдельные виды предпринимательской деятельности

Среди многосторонних международных актов можно указать Соглашение по торговым аспектам иностранных инвестиций, заключенное в рамках ВТО; Вашингтонскую конвенцию о по­рядке разрешения споров между государством и иностранными лицами 1965 г.; Хартию экономических прав и обязанностей государств 1974 г.; Европейский договор к Энергетической хар­тии; Сеульскую конвенцию об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (МАГИ) 1985 г.; Единооб­разный кодекс о режиме иностранного капитала и о товарных знаках, патентах, лицензиях и роялти, принятый в рамках госу­дарств Андской (Картахенской) группы; Соглашение о сотруд­ничестве в области инвестиционной деятельности, заключен­ное в рамках СНГ в 1993 г.; Конвенцию СНГ о защите прав инвесторов 1997 г. и др.

Акты национального инвестиционного законодательства в разных странах можно подразделить на две группы в зависимо­сти от устанавливаемых ими моделей правового режима ино­странных инвестиций. В развитых западных странах (Велико­британия, Франция, Италия, Германия, США и др.) инвесто­ры, как правило, не разделяются на иностранных и внутренних. Правовой режим их деятельности в принципе одинаков. Пра­вовое регулирование иностранных инвестиций в этих странах «исчерпывается нормативными правовыми актами, устанавли­вающими исключения из принципа национального режима для иностранных инвесторов» .

В странах с развивающейся экономикой инвестиционное за­конодательство дифференцировано в зависимости от националь­ной принадлежности инвесторов. Здесь принимается специаль­ное законодательство об иностранных инвестициях, правовой режим которых отличается особенностями. При этом, если госу­дарство преследует цель широкого привлечения иностранных инвестиций, устанавливается льготный режим иностранных ин­вестиций, стимулирующий их поступление в страну. Если же го­сударство преследует цель ограничения иностранных инвести­ций, устанавливается более жесткий правовой режим иностран­ных инвестиций.

Российское законодательство об иностранных инвестициях закрепляет национальный режим иностранных инвестиций.

¹ Силкин В. В, Прямые иностранные инвестиции в России: право­вые формы привлечения и защиты. М., 2003. С. 41.