5. Организация оборотного капитала оао «Ягодное» Тамбовского района Тамбовской области

Оборотный капитал организации - это капитал, инвестируемый организацией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства предприятия, вложенные в текущие активы (оборотные средства).

Оборотные активы - важнейшая экономическая категория, которая отражает стоимостную оценку оборотных средств организации, объем, состав и структура которых в значительной степени влияет на устойчивость ее финансового положения.

Таблица 9 - Динамика состава и структуры оборотных средств ОАО «Ягодное» Тамбовского района Тамбовской области за 2009-2011гг.

Показатели	Годы								Отклонение 2011г. от 2009г.
	2009		2010			2011
	сумма, тыс. руб.	удельный вес,%		сумма, тыс. руб.	удельный вес,%		сумма, тыс. руб.	удельный вес,%	абс., тыс. руб.	Темп прироста,%
1.Производствен-ные запасы, в т. ч.:	11534	95,9		11051	80,6		14483	81,4	2949	25,6
-сырье, материалы и другие аналогичные ценности	3994	33,2		3908	28,5		5577	31,4	1583	39,6
-затраты в незавершенном производстве	5444	45,3		6917	50,4		7450	41,9	2006	36,8
-готовая продукция и товары для перепродажи	2070	17,2		156	1,1		1451	8,2	-619	-29,9
-расходы будущих периодов	26	0,2		70	0,5		5	0,03	-21	-80,8
2.НДС по приобретенным ценностям	-	-		-	-		-	-	-	-
3.Дебиторская задолженность	371	3,1		1730	12,6		3157	17,7	2786	750,9
4.Финансовые вложения	-	-		-	-		-	-	-	-
5.Денежные средства	95	0,8		907	6,6		123	0,7	28	29,5
6.Прочие оборотные активы	26	0,2		26	0,2		26	0,1	-	-
Итого	12026	100		13714	100		17789	100	5763	47,9

Динамика состава и структуры оборотных средств ОАО «Ягодное» Тамбовского района Тамбовской области за 2009-2011гг. показала, что в 2011 году общая сумма оборотных средств предприятия увеличилась по сравнению 2009 годом на 5763 тыс. руб. Данное увеличение в основном обусловлен ростом отдельных видов оборотных средств, а именно сырья и материалов на 39,9%, затрат в незавершенном производстве на36,8% , и средств в расчетах (дебиторы), которые увеличились за три года на 2786 тыс. руб., что составляет 750,9%. В течение трех анализируемых лет, наибольший удельный вес в оборотных активах занимают производственные запасы, доля которых значительна за счет роста сырья, материалов и затрат в незавершенном производстве. В 2011 году запасы составили 81,4% от общей суммы оборотных активов. На денежные средства приходится 0,7%, 17,7% - дебиторская задолженность и 0,1% - прочие оборотные средства.

Оборотные активы формируются за счет оборотного капитала организации, который, в свою очередь, состоит из собственного, заемного и привлеченного оборотного капитала. Соотношение между этими источниками колеблется в течение года, что обусловлено сезонностью сельскохозяйственного производства.

Таблица 10 - Анализ источников формирования оборотных средств ОАО «Ягодное» Тамбовского района Тамбовской области за 2009-2011гг.

Источники	Годы						Отклонение 2011г. от 2009г.
	2009		2010		2011
	сумма, тыс. руб.	удельный вес,%	сумма, тыс. руб.	удельный вес,%	сумма, тыс. руб.	удельный вес,%	абс., тыс. руб.	Темп прироста,%
1.Собственные	35942	81,5	39877	72,3	48426	78,3	12484	34,7
2.Заемные	5921	13,4	14319	25,9	11845	19,1	5924	100,1
3.Привлеченные	2216	5,1	994	1,8	1606	2,6	-610	-27,5
Итого	44079	100	55190	100	61877	100	17798	40,4

Из таблицы 10 видно, что на предприятии за весь анализируемый период времени в основном присутствуют все источники формирования ОАО «Ягодное» оборотных средств: собственные, заемные и привлеченные. Однако доля привлеченных средств не значительна и имеет тенденцию к уменьшению(-27,5%). Собственные источники предприятия за три года увеличились на 12484 тыс. руб., и составили 78,3% в общей структуре источников в 2011году. Заемные источники предприятия выросли в общей сложности на 5924 тыс. руб. и составили 19,1% в структуре всех источников формирования оборотных средств в 2011году.

Довольно важную роль для организации играет его финансовая устойчивость, которая является неоднозначной характеристикой деятельности организации. Ее следует понимать как способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Одним из наиболее важных аспектов оценки финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерского баланса является оценка его ликвидности и платежеспособности.

В общепринятом смысле ликвидность - это способность ценностей превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности активов характеризуется суммой денежных средств, которую можно получить от их продажи, и временем, которое для этого необходимо. Умение организации в оптимальные сроки превращать в деньги свои активы, не поступаясь их ценой, характеризует высокий уровень ее ликвидности.

Платежеспособность в самом общем виде характеризуется степенью ликвидности оборотных активов организации и свидетельствует о ее финансовых возможностях полностью и в установленные сроки расплачиваться по своим обязательствам.

Для анализа ликвидности и платежеспособности используется ряд относительных показателей - коэффициентов, характеризующих структуру бухгалтерского баланса.

Таблица 11 - Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО «Ягодное»

Тамбовского района Тамбовской области за 2009-2011гг.

Показатели	Рекомендуемое значение	Годы						Отклонение 2011г. от 2009г., +,-
		2009		2010		2011
		Факт. значение	Откл. от рекомендаций	Факт. значение	Откл. от рекомендаций	Факт. значение	Откл. от рекомендаций
1.Коэффициент общей платежеспособности	˃2	0,7	-1,3	0,6	-1,4	0,6	-1,4	-0,1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	˃0,2	0,01	-0,19	0,06	-0,14	0,01	-0,19	-
3. Коэффициент быстрой ликвидности	˃0,5	0,07	-0,43	0,26	-0,24	0,36	-0,14	0,29
4. Коэффициент текущей ликвидности	˃2	1,78	-0,22	1,33	-0,67	1,98	-0,02	0,2
5. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,5-0,7	1,7	1,0	1,1	0,4	1,6	0,9	-0,1

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности ОАО «Ягодное» Тамбовского района Тамбовской области за 2009-2011гг. показал, что коэффициент общей платежеспособности предприятия в 2011 году по сравнению с 2009 годом снизился незначительно, с 0,7 до 0,6. Норматив данного показателя больше или равно 2. Таким образом, в случае возможной ликвидации предприятия и продажи его имущества, в полном объеме будет покрыта только часть обязательств ОАО «Ягодное». Коэффициент абсолютной ликвидности не изменился в 2011 году по сравнению с 2009 годом. Он равен 0,01, что меньше нормативного значения (>0,2) на 0,19. Данный коэффициент показывает, что в 2011 году лишь 0,01 часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств. Наблюдается увеличение коэффициента быстрой ликвидности с 0,07 в 2009 году, до 0,36 в 2011 году, что ниже норматива на 0,14. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует низкую текущую платежеспособность предприятия в условиях невозможности реализации запасов. Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый период времени увеличился с 1,78 до 1,98, при его нормативном значении больше или равно 2. Данный коэффициент показывает, что в 2011 году на 1 руб. краткосрочных обязательств приходится почти 2 руб. оборотных активов. Таким образом, предприятие не сможет полностью погасить свои обязательства. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств за анализируемый период времени сократился, соответственно степень зависимости текущей платежеспособности предприятия от запасов тоже снизилась.

Существенное влияние на финансовую устойчивость предприятия и рентабельность производства оказывает оборачиваемость оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств свидетельствует о более эффективном их использовании и характеризует экономию материальных ресурсов, что достигается улучшением снабженческой, производственной и сбытовой деятельности предприятия.

Ускорение оборота не требует значительных материальных затрат, так как эффект достигается главным образом за счёт лучшей организации и технологии производства, снабжения, сбыта и расчётов, то есть сокращения времени производства и обращения продукции, работ и услуг.

В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит как абсолютное, так и относительное высвобождение денежных средств, которые могут быть снова включены в новый цикл кругооборота и дать дополнительную продукцию, прибыль и повышенный эффект. Для этого используется следующая формула:

Э = (С/Д)*(П1-П2), где:

С - сумма оборота за анализируемый период,

Д - число дней в анализируемом периоде,

П - время обращения (дни) в прошлом и отчетном периодах.

Проанализируем оборачиваемость оборотных средств ОАО «Ягодное» в динамике за 3 года. Полученные результаты оформим в таблице 12.

Таблица 12 - Динамика оборачиваемости оборотных средств ОАО «Ягодное» Тамбовского района Тамбовской области за 2009-2011гг.

Показатели	Годы			Отклонение 2011г. от 2009г.
	2009	2010	2011	+,-	%
1.Сумма оборота, тыс. руб.	12777,5	12870	15751,5	2974	23,3
2.Среднегодовые остатки оборотных средств, тыс. руб.	195	95,5	501	306	156,9
3.Коэффициент оборачиваемости	2,4	2,6	2,3	-0,1	-4,2
4.Потребность в оборотных средствах на 1 руб. оборота (коэффициент закрепления)	0,41	0,38	0,43	0,02	4,9
5.Время обращения оборотных средств, дни	65,5	134,8	31,4	-34,1	-52,1
6.Высвобождено из оборота (Вовлечено в оборот) оборотных средств, тыс. руб.	2292,5	-2446,3	1356,5	-936	-40,8

Динамика оборачиваемости оборотных средств в ОАО «Ягодное» показывает, что за период с 2009 года по 2011 год наблюдается не значительное уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных средств с 2,4 оборотов до 2,3 оборотов. На это оказало влияние 2 фактора: рост среднегодового остатка оборотных средств и увеличение выручки предприятия. Потребность в оборотных средствах у предприятия на рубль оборота за анализируемый период времени так же изменилась не значительно – выросла на 4,9%. В 2010 году, в связи с ускорением оборачиваемости (снижение времени обращения - дней) происходит высвобождение оборотных средств на сумму 2446,3 тыс. руб.. В 2009 году и в 2011 году, из-за снижения оборачиваемости, т.е. увеличения времени обращения, наблюдается вовлечение оборотных средств в кругооборот соответственно на сумму 2292,5 тыс. руб. и 1356,5 тыс. руб. соответственно.

Управление оборотными активами предприятия связано с особенностями формирования его операционного цикла.

Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.

Движение оборотных активов организации в процессе операционного цикла проходит четыре основные стадии.

На первой стадии денежные активы используются для приобретения сырья и материалов.

На второй стадии запасы в результате производства превращаются в запасы готовой продукции.

На третей, запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии, инкассированная дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы.

Важной характеристикой операционного цикла, влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов, является его продолжительность (от 1 до 4 стадии).

В процессе управления оборотными активами, в рамках операционного цикла выделяют 2 основные его составляющие - производственный цикл и финансовый цикл.

Таблица 13 - Анализ длительности операционного, производственного и финансового циклов ОАО «Ягодное» Тамбовского района Тамбовской области за 2009-2011гг.

Показатели	Годы			Отклонение 2011г. от 2009г.
	2009	2010	2011	+,-	%
Период оборачиваемости:
-запасов (производственный цикл)	268	177	184	-84	-31,3
-дебиторской задолженности	83	19	11	-72	-86,7
-кредиторской задолженности	27	24	17	-10	-37,1
Длительность операционного цикла	297	148	161	-136	-45,8
Длительность финансового цикла	324	172	178	-146	-45,1

За анализируемый период времени, на предприятии наблюдается уменьшение длительности операционного цикла со 297 дней до 161 дня. На это оказало влияние снижение длительности производственного цикла (период оборота запасов сырья и материалов, незавершенного производства, запаса готовой продукции) со 268 дней до 184 дней. Длительность финансового цикла уменьшилась на 146 дней.

Таким образом, уменьшение длительности операционного цикла и его составляющих может положительно влиять на эффективность использования оборотных активов ОАО «Ягодное».