Внебиржевой рынок корпоративных ценных бумаг
В I полугодии 2012 года пользователями системы БЕКАС было выставлено 1 006 индикативных заявок по ценным бумагам, из них – 836 на продажу и 170 – на покупку.
На внебиржевом рынке ценных бумаг в I полугодии 2012 года было совершено 8 799 сделок купли-продажи ценных бумаг на общую сумму 11 214,9 млрд. рублей или 53,8 млн. ценных бумаг.
Итоги регистрации информации о сделках купли-продажи ценных бумаг, совершенных на внебиржевом рынке, представлены в таблице 3.4.
Таблица 3.4
Вид сделки |
Кол-во сделок |
Кол-во ценных бумаг, шт. |
Объем, млн. руб. |
Купля-продажа акций открытых акционерных обществ |
5 688 |
12 615 956 |
223 790,2 |
Купля-продажа акций закрытых акционерных обществ |
1 564 |
27 952 623 |
433 155,0 |
Купля-продажа облигаций |
1 547 |
13 222 942 |
10 557 964,1 |
ИТОГО |
8 799 |
53 791 521 |
11 214 909,3 |
Купля – продажа акций открытых акционерных обществ (ОАО)
В отчетном периоде биржа зарегистрировала информацию о 5 688 внебиржевых сделках купли-продажи акций ОАО. Оборот внебиржевого рынка акций ОАО составил 223,8 млрд. рублей, или 12 615 956 акций, что в 2,9 раз выше показателя аналогичного периода прошлого года (77,6 млрд. рублей или 216,2 млн. акций).
Купля-продажа облигаций юридических лиц
В I полугодии 2012 года биржа зарегистрировала информацию о 1547 внебиржевых сделках купли-продажи облигаций юридических лиц. Оборот внебиржевого рынка облигаций составил 10 557,96 млрд. рублей, или 13,2 млн. облигаций, увеличившись по отношению к аналогичному периоду прошлого года в 3,4 раза (3 098,2 млрд. рублей или 6,0 млн. облигаций).
Динамика внебиржевых сделок купли-продажи облигаций юридических лиц представлена на графике 3.2.
График 3.2
Большую долю оборота ценных бумаг на Белорусском рынке занимают государственные ценные бумаги (государственные краткосрочные и долгосрочные облигации – ГКО и ГДО). Их размещение происходит на первичном рынке, а оборот на вторичном. Выделяют следующие формы первичного рынка ЦБ: частное размещение и публичное предложение.
Частное размещение предполагает размещение ЦБ:
без публичного объявления;
без проведения рекламной компании;
без публикации и регистрации проспекта эмиссии;
среди заранее известного числа инвесторов.
Публичное предложение – это размещение ЦБ на следующих условиях:
путем открытой подписки;
с публикацией и регистрацией проспекта эмиссии;
среди потенциально неограниченного числа инвесторов [20 с.18].
В Республике Беларусь первичное размещение ЦБ производится путем проведения закрытого аукциона, участниками которого являются первичные инвесторы – коммерческие банки. Объем размещенных государственных займов и расходы, но их погашению и обслуживанию определяются в Законе о бюджете Республики Беларусь на очередной год, исходя из ожидаемого уровня инфляции, роста ВВП и др. Первые аукционы ГКО прошли в 1994 году. Было размещено 4 выпуска ГКО на сумму около 20 млрд. руб. по номиналу. Все выпуски были со сроком обращения около 3 месяцев. Они имели самую высокую доходность. В 1995 году было проведено 19 аукционов по размещению выпусков ГКО. Всего размещено облигаций на сумму около 1,4 трлн. руб., что превысило аналогичный показатель 1994 года более чем в 60 раз. 1996 год характеризовался дальнейшей активизацией рынка ГЦБ, увеличением объемов их размещения, выпуска новых видов, созданием условий для совершенствования инфраструктуры рынка. Проведено 26 аукционов, на которых размещено по номиналу ценных бумаг Правительства на более, чем на 5 трлн. руб. В последующие годы подобные аукционы стало проводиться регулярно. Объем спроса на государственные ценные бумаги зависит от складывающейся рыночной ситуации, функционирования всех секторов экономики, состояния финансового рынка, наличия свободных денежных средств у инвесторов.
В настоящее время в целях развития рынка государственных облигаций сформировано широкое правовое поле, создана необходимая инфраструктура, обеспечена информационная открытость.
Вторичный рынок государственных ценных бумаг – это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. На вторичном рынке инвесторы проводят 3 вида операций: покупка, продажа и операции «РЕПО», являющиеся преобладающими. Начиная с 1996 г. с объемами по обороту операций сделок «РЕПО» не может сравниться ни рынок межбанковских кредитов, ни биржевой валютный рынок [7].
Банками Республики Беларусь выпускаются следующие виды ценных бумаг: векселя, депозитные и сберегательные сертификаты. Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов – сугубо банковская операция, так как является одной из форм привлечения денежных средств физических и юридических лиц во вклады (депозиты).
Сберегательные сертификаты с точки зрения населения имеют лишь одно существенное отличие от срочных вкладов (депозитов) – процентная ставка по сертификату не может быть изменена до наступления срока возврата вклада (депозита). В условиях постоянного снижения ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь и, соответственно, ставок по срочным вкладам (депозитам) такая особенность становится ощутимым преимуществом перед обычными депозитами [21 c.17].
Замечания по пункту:
1) Последовательность представления информации в пункте должна быть следующей: понятие белорусского РЦБ, описание его структуры и законодательства, регламентирующего деятельность, схема организации (как например в пункте про Великобританию) и управления РЦБ, а только потом уже описание экономических показателей;