Завдання 1 Необхідно визначити процентні платежі і суми, які проставляються у векселях

Приклад роз’язання: Була досягнута домовленість про вексельну оплату за постачання продукції вартістю 0,55 тис. грн. Постачальнику були видані 2 векселі із терміном погашення через кожне півріччя. Процентна ставка за наданий кредит – 10,5% річних (простих). Необхідно визначити процентні платежі і суми, які проставляються у векселях.

Виходячи з параметрів вексельного обороту (P = 550 грн.; m = 2; i = 0,105; j = 0,105/2 = 0,0525; n = 2), обидва варіанти процентних платежів забезпечують рівність вексельних сум .

Таблиця 2.1- Процентні платежі і суми векселів

Період погашення векселя (t)	Сума погашення основного боргу (P/n), тис. грн	Нарахування відсотків за кредит за варіантом а)		Нарахування відсотків за кредит за варіантом б)
		платежі відсотків (It), тис. грн	сумма векселя (Vt), тис. Грн	платежі відсотків (It), тис. грн	сумма векселя (Vt), тис. грн
1	0,275	0,03	0,30	0,01	0,29
2	0,275	0,01	0,29	0,03	0,30
Всього	0,55	0,04	0,59	0,04	0,59

При здійсненні форфейтингової операції для продавця важливо, щоб сума, отримана після обліку всіх векселів, рівнялася вартості товару. Це досягається шляхом регулювання декількох параметрів вексельного обігу: вартості товару (Р); кредитної річної процентної ставки (i) та, відповідно, ; річної дисконтної ставки (d); кількості виданих векселів.

Розглянемо методи цього регулювання.

У результаті обліку комплекту векселів продавець одержить суму (А). При використанні простої дисконтної ставка вона дорівнює:

, (2.10)

де – облікова ставка, по якій провадиться дисконтування в кожному t періоді.

При першому варіанті нарахування відсотків:

. (2.11)

Вираз у фігурних дужках:

. (2.12)

У загальному виді функціонал Z₁ може приймати будь-які значення. У тому випадку, коли функціонал Z₁ < 1, продавець після обліку векселів одержить суму меншу, від заявленої ціни товару. Для того, щоб продавець міг одержати початкову ціну товару, її необхідно збільшити в 1/Z₁ рази. Після коригування необхідно знову визначити суми векселів.

Завдання 2 Необхідно розрахувати значення коригуючого множника z1

Приклад роз’язання: Використовуючи дані попереднього прикладу, необхідно розрахувати значення коригуючого множника Z₁, якщо річна проста дисконтна ставка, що використовується банком для обліку векселів d = 11,5%.

Оскільки m = 2, то облікова ставка, що використовується в кожному періоді 0,115/2 = 0,0575. Тоді за формулою (2.12):

При такому значенні функционалу Z₁ постачальник одержить суму, меншу, ніж попередньо визначена ціна товару – А =0,55 · 0,9865 = 0,54 тис. грн. Скоригована вартість товару повинна становити: тис. грн.

Виходячи зі скоригованих параметрів вексельного обігу (P = 560 грн; m = 2; i = 0,105; j = 0,/2 = 0,0525; n = 2; = 0,0575), процентні платежі і суми векселів будуть мати інший сценарій .

Таблиця 2.2 - Процентні платежі і суми векселів

Період погашення векселя (t)	Сума погашення основного боргу (P/n), тис. Грн	Платежі відсотків (It), тис. грн	Сума векселя (Vt), тис. Грн	Сума, отримана продавцем після дисконтування векселів по ставці = 0,0575, тис. грн
1	0,280	0,0294	0,3094	0,2932
2	0,280	0,0147	0,2947	0,2638
Всього	0,56	0,44	0,6041	0,557 (0,55)

Тобто облік векселів по ставці 5,75% за півріччя забезпечує одержання продавцем суми, рівної попередньо узгодженій ціні.

При другому варіанті нарахування відсотків (відсотки нараховуються на суму боргу, включену у вексель) приведена сума вексельних платежів визначається за формулою:

, (2.13)

або

. (2.14)

Вираз у фігурних дужках

Як і при першому варіанті нарахування відсотків, функціонал Z₂ може приймати будь-які значення. (2.15)