3. Методы управления проектными рисками

В целях минимизации проектных рисков наиболее часто применяются следующие способы управления рисками.

Прежде всего, к их числу следует отнести диверсификацию, сознательный подбор вариантов ведения дел, распределение усилий предприятия между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой.

Любое инвестиционное решение, связанное с конкретным проектом, требует от лица, принимающего это решение, рассмотрения проекта во взаимосвязи с другими проектами и с уже имеющимися видами деятельности предприятия. Для снижения риска желательно планировать производство таких товаров или услуг, спрос на которые изменяется в противоположных направлениях. Однако следует помнить, что диверсификация является способом снижения несистематического риска. Систематический риск не может быть сокращен посредством диверсификации.

Распределение проектного риска между его участниками является эффективным способом его снижения. Логичнее всего при этом сделать ответственным за конкретный вид риска того из его участников, который обладает возможностью точнее и качественнее рассчитывать и контролировать данный риск. Это распределение оформляется при разработке финансового плана проекта и контрактных документов.

Наиболее распространенным способом снижения риска является его страхование, которое состоит по существу в передаче определенных рисков страховой компании.

Важную роль в снижении рисков инвестиционного проекта играет приобретение дополнительной информации. Цель такого приобретения - уточнение некоторых параметров проекта, повышение уровня надежности и достоверности исходной информации, что позволит снизить вероятность принятия неэффективного решения.

Способы получения дополнительной информации включают ее приобретение у других организаций (предприятий, научно-исследовательских и проектных организаций, консалтинговых фирм и т. д.), проведение дополнительного эксперимента и т. д.

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов также является одним из наиболее распространенных способов снижения риска инвестиционного проекта. Зарубежный опыт допускает увеличение стоимости проекта от 7 до 12% за счет резервирования средств на форс-мажор. Резервирование средств предусматривает установление соотношения между потенциальными рисками, изменяющими стоимость проекта, и размером расходов, связанных с преодолением нарушений в ходе его реализации.

Контрольные вопросы

1. Что такое риск и неопределенность, в чем заключаются их основные отличия?

2. Перечислите и охарактеризуйте основные инвестиционные риски.

3. Приведите классификацию проектных рисков?

4. Приведите примеры реальных проектных рисков.

5. Раскройте влияние макроэкономических, специфических и финансовых факторов риска на эффективность инвестиционной деятельности.

6. Как используются в анализе проектного риска показатели дисперсии стандартного отклонения и коэффициента вариации?

7. Назовите методы учета рисков, как определяется размер риска?

8. В чем сущность экспертного метода оценки степени инвестиционного риска?

9. Дайте оценку методам управления рисками.

Рекомендуемая литература

1. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. Учебное пособие. М: «Дело», 2003г.

2. Басовский Л.Е, Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций Учебное пособие М: «Инфра-М», 2007г

3. Графова Г.Ф, ГуськовС.в экономическая оценка инвестиций Учебное пособие М: «Дашков и К», 2007г.

4. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов М.: ФиС, 2003г

5. Маренков Н.Л. Инвестиции. Учебник. М: «Учебник МГУ», 2003г.

6. Подшиваленко Г.П., Киселева Н.В., «Инвестиционная деятельность». Учебное пособие. М: «Кнорус», 2005г.

Тема № 14. Финансовые инвестиции, оценка инвестиционных качеств и эффективности

План лекции:

1. Характеристика финансовых инвестиций

2. Порядок формирования портфеля ценных бумаг

3. Особенности денежных потоков финансовых инвестиций

Цель лекции: раскрыть особенности финансовых инвестиций, их инвестиционных качеств и эффективности