1. Финансовый анализ – как основа предоставления кредита

Основной принцип кредитования инвестиционных проектов состоит в следующем: заемщик предоставляет всю информацию о себе и своем бизнесе, которая позволяет кредитному эксперту принять положительное решение. Главный вывод, который необходимо сделать по результатам финансового анализа – это уточнение суммы кредита и платежеспособность клиента. Финансовый анализ основывается на данных финансовой отчетности предприятия:

1. Бухгалтерского баланса, на основе которого рассчитать размер бизнеса клиента и источники его финансирования.

2. Отчета прибылей и убытков, который позволяет уточнить прибыльность бизнеса.

3. Отчета о движении денежных средств, который необходим для изучения ликвидность бизнеса.

Цель кредитного анализа состоит в том, чтобы получить полное и наиболее точное представление о бизнесе клиента и его деятельности. Поэтому в результате финансового анализа должно быть принято решение о возможности кредитования и оптимальных условиях кредита: сумма, срок, процентная ставка.

На условия по кредиту влияет также ряд факторов: - результаты финансового анализа; - цель кредита; - источники финансирования; - организация бизнеса; - социальные факторы; - психологический портрет заемщика.

2.Система финансовых показателей, применяемых для оценки финансового положения заемщика

Для принятия решений о платежеспособности заемщика и возможности глубже оценить тенденции при анализе финансового состояния предприятия применяется система финансовых показателей. В международной практике используется большое количество коэффициентов, основные из которых, наиболее приемлемые для казахстанских предприятий, можно разделить на следующие группы (рис.7).

Оценка финансового состояния заемщика

Оценка ликвидности

Оценка финансовой устойчивости

Оценка деловой активности

Оценка рентабельности

Рисунок 7 – Система финансовых показателей,

характеризующих финансовое положение заемщика

Для того, чтобы выявить наличие у предприятия средств на погашение долгов, необходимо оценить его платежеспособность. Под платежеспособностью необходимо понимать готовность предприятия погасить его краткосрочную задолженность своими средствами. Платежеспособность – это важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов (таб.10).

Таблица 10 - Расчет финансовых коэффициентов для оценки

финансового положения предприятия

Коэффициенты ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности	Текущие активы/ Текущие обязательства
Коэффициент мгновенной ликвидности	(Денежные средства + Дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые инвестиции) / Текущие обязательства
Коэффициент денежной ликвидности	Денежные средства / Краткосрочные обязательства
Коэффициенты финансового "рычага
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	Итого Обязательств/Итого Собственный капитал
Коэффициент задолженности	Итого Обязательств /Итого Активы
Коэффициент покрытия процентов	Прибыль до выплаты процентов и налогов/ Финансовый расход
Коэффициенты деловой активности
Коэффициент оборачиваемости средней Дебиторской задолженности	Доход от реализации/ средняя Дебиторская задолженность
Коэффициент оборачиваемости средней Кредиторской задолженности	(Себестоимость реализованной продукции - Остаток ТМЗ)/средняя Кредиторская задолженность
Коэффициент оборачиваемости основных средств	Доход от реализации/ Основных средств
Продолжительность оборота дебиторской задолженности (кол-во дней)	365 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, или ( Дебиторской задолженности/Годовой объем чистых продаж в кредит)*365
Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов	Себестоимость реализованных товаров/ Товарно- материальные запасы
Продолжительность оборота товарно-материальных запасов (кол-во дней)	365 / Коэффициент оборачиваемости товарно- материальных запасов, или ( Товарно- материальные запасы/ Себестоимость реализованных за год товаров)*365
Коэффициент оборачиваемости активов	Чистый объем продаж / Общая сумма активов
Коэффициенты рентабельности
Коэффициент чистой рентабельности	Чистая прибыль после уплаты налогов / Чистый объем продаж
Коэффициент текущей рентабельности	Операционная прибыль / Чистый объем продаж
Коэффициент валовой рентабельности	Валовый доход /Доход от реализации

Анализ финансовой устойчивости позволяет оценить, насколько высока степень независимости предприятия после возмещения заемных средств. В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств, важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости используют коэффициенты, отражающие финансовую обеспеченность бесперебойного процесса деятельности. Это показатели, характеризующие: - обеспеченность запасов собственными оборотными средствами; - соотношение заемных и собственных средств; - маневренность собственных средств.

Оценка деловой активности и рентабельности предприятия подытоживает ответ о целесообразности предоставления кредита данному заемщику с точки зрения его инвестиционной привлекательности и доходности проекта.