- •1. Экономическая сущность инвестиций и их роль в развитии экономики.
- •2.Роль инвестиций в экономике государства
- •3. Классификация и виды инвестиций.
- •4.Субъекты и объекты инвестиционной деятельности
- •5.Взаимосвязь и особенности финансовых и реальных инвестиций
- •1. Понятие инвестиционной деятельности
- •2.Законодательное обеспечение инвестиционной деятельности
- •3.Роль иностранных инвестиций в экономике Казахстана
- •4.Прямые иностранные инвестиции
- •1.Понятие, цели и задачи инвестиционной политики
- •2.Механизм и основные принципы реализации инвестиционной политики государства
- •3.Инвестиционный климат и факторы, формирующие его
- •1. Роль и место финансовых институтов на инвестиционном рынке.
- •3. Место и роль государства в финансировании реальных инвестиций в Казахстане
- •Инвестиционные ресурсы, их классификация
- •Самофинансирование
- •1 Инвестиционные ресурсы, их классификация
- •2. Источники финансирования инвестиций предприятий
- •3. Самофинансирование
- •4. Бюджетный метод финансирования реальных инвестиций
- •5. Методы финансирования реальных инвестиций в современной практике
- •Способы финансирования инвестиционных проектов в банковской практике
- •1.Способы финансирования инвестиционных проектов в банковской практике
- •2 Основные виды банковского кредитования
- •3. Документы, необходимые для предоставления кредита
- •Основные понятия лизинга
- •1.Основные понятия лизинга
- •2. Виды лизинга
- •3. Преимущества и недостатки лизинга
- •4. Развитие лизинга в Казахстане
- •Тема 8. Ипотечное кредитование как способ долгосрочного финансирования инвестиций
- •Особенности ипотечного кредитования
- •1. Особенности ипотечного кредитования
- •2. Преимущества ипотечного кредитования
- •3 Деятельность Казахстанской ипотечной компании
- •2. Классификация инвестиционных проектов
- •3.Жизненный цикл инвестиционного проекта, стадии и этапы
- •4. Моделирование денежных потоков, техника составления модели
- •5. Применение концепции временной стоимости денег
- •6.Применение приема «с проектом – без проекта»
- •Сущность и назначение бизнес-плана
- •1 Структура технико-экономического обоснования инвестиционного проекта
- •2. Сущность и назначение бизнес-плана
- •3 Структура и техника составления бизнес-плана инвестиционного проекта
- •1. Финансовый анализ – как основа предоставления кредита
- •2.Система финансовых показателей, применяемых для оценки финансового положения заемщика
- •3. Основные статьи баланса предприятия и их характеристика
- •4. Сущность и назначение «Отчета о прибылях и убытках»
- •5. Составление «Анализа движения денежных средств»
- •1 Показатели эффективности инвестиций
- •2. Срок окупаемости проекта (рр)
- •3. Чистая текущая стоимость (npv)
- •4. Индекс доходности инвестиции (pi)
- •5. Внутренняя норма доходности (irr)
- •6. Дисконтированный срок окупаемости инвестиции (dрр)
- •1. Виды и классификация рисков
- •2. Методы учета проектных рисков
- •3. Методы управления проектными рисками
- •Характеристика финансовых инвестиций.
- •2.Порядок формирования портфеля ценных бумаг.
- •Особенности денежных потоков финансовых инвестиций.
- •Понятие международных инвестиций. Объекты и субъекты международных инвестиций.
- •2. Формы международных инвестиций.
- •3.Оценка риска портфеля международных инвестиций.
Казахский экономический университет им. Т. Рыскулова
Факультет «Финансы»
Кафедра «Финансовые рынки и банковский бизнес»
ЛЕКЦИОННЫЙ КОМПЛЕКС
по дисциплине «Финансирование кредитование инвестиций»
специальности «5В050800- Бух.учет и аудит»
Алматы, 2012г.
Тема № 1. Инвестиции в системе рыночных отношений
Вопросы лекции:
Экономическое содержание инвестиций
Роль инвестиций на макро- и микроуровне
Виды и классификация инвестиций
Субъекты и объекты инвестиционной деятельности
Взаимосвязь и особенности финансовых и реальных инвестиций
Цель лекции: дать студентам знания о содержании и экономической сущности инвестиций и инвестиционном процессе.
1. Экономическая сущность инвестиций и их роль в развитии экономики.
Термин «инвестиции» в переводе с латинского языка («invest») означает вложение капитала с целью последующего получения определенной выгоды.
В соответствии с Законом РК «Об инвестициях» (от 8.01.2003г.) инвестиции – это «все виды имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы финансового лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставный капитал юридического лица или увеличение фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности»1.
В казахстанской экономике термин «инвестиции» стал использоваться с переходом к рыночным отношениям. В условиях централизованной директивной экономики применялось только одно понятие - «капиталовложения». Однако практика показывает, что понятие «инвестиции» имеет более широкое толкование, так как они выражают все виды финансовых, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в сферу предпринимательской деятельности для получения определенного экономического эффекта (прибыли). В свою очередь, капитальные вложения являются лишь частью инвестиций и направляются в основной капитал.
В отечественной и зарубежной литературе существуют различные подходы к интерпретации понятия «инвестиции» (таб.1). Например.
Таблица 1 - Классические и современные подходы к понятию «инвестиции»
№ |
Определение |
Источник |
1.
|
Инвестиции – текущий прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода. |
Дж. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег. / М:.1993, с.224. |
3. |
Инвестирование – отказ от потребления в пользу получения большего дохода в будущем. |
У.Шарп. Инвестиции. / М: ИНФРА-М, 1999, с.16 |
4. |
Инвестиции – это все виды материально-имущественных ценностей и прав на них, а также прав на интеллектуальную собственность, вкладываемых инвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода). |
М.Гейдаров. Финансирование и кредитование инвестиций./ Алматы: Академия банковского дела, 2005, с.5 |
5. |
Инвестиции - это любой реальный или финансовый актив, в который можно поместить капитал для сохранения либо увеличения его стоимости, т.е. обеспечения положительной величины дохода. |
Р.Нурсеитова. Механизм регулирования инвестиционного процесса: финансово-банковский аспект./ БИС, 2001, с.9 |
6. |
Инвестиции – это важная часть доходов, затрачиваемых на производство валового национального продукта для расходов на расширение и обновление производства. |
М.Мамырова. Эффективность инвестиций в промышленном производстве./ Алматы: Экономика, 2001, с.11 |
7. |
Инвестиция – это осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т.е. текущее и будущее) потребление. |
Инвестиции. Под ред. В.В.Ковалева. / М.:Проспект, 2005, с.3. |
8. |
Инвестиции – это денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (иного) положительного эффекта.
|
И.В.Сергеев. Организация и финансирование инвестиций./ М.: Финансы и статистика, 2000, с.6 |
9. |
Инвестиции - это вложения средств и ресурсов с целью последующего их увеличения и получения экономического эффекта либо иного запланированного результата.
|
В.Попков, В.Семенов. Организация и финансирование инвестиций. / С.-П.: ПИТЕР, 2001, с.16 |
«Инвестирование – это отказ от использования доходов на текущее потребление в пользу капиталообразования и ожидаемого расширения потребления в будущем».2
«Инвестиции представляют собой все виды активов (средств), которые вкладываются в хозяйственную деятельность с целью получения дохода».3
«Инвестиция - вложение денежных средств для извлечения доходов или прибыли; собственность, приобретенная для извлечения доходов или прибыли».4
Из данных определений видно, что в основном целью вложения инвестиций является прибыль (экономический эффект). Поэтому инвестирование становится бессмысленным, если инвестиции данного результата не приносят.
Приведем еще несколько примеров понятий «инвестиции»:
«На макроэкономическом уровне под инвестициями понимается совокупность всех вложений в имущество и запасы в экономике страны».5
«Инвестиции – это совокупность затрат на создание новых, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих основных фондов и оборотного капитала».6
«Инвестиции - увеличение объема функционирующего в экономической системе капитала, то есть предложенного количества средств производства, созданного людьми»7.
«Инвестиции – это «приобретение активов, например ценных бумаг, произведений искусства, депозитов в банках или строительных обществах и т. п., прежде всего в целях получения финансовой отдачи в виде прибыли или увеличения капитала.»8
В этих определениях выделены две составные части понятия «инвестиции» - «капитальные вложения» и «финансовые вложения». Капиталовложения связаны с вложением инвестиций основные производственные фонды (строительство новых, реконструкция и расширение действующих производств), а финансовые вложения подразумевают вложения средств с целью денежного вознаграждения.
Таким образом, анализ работ различных экономистов указывает на отсутствие единой точки зрения на сущность инвестиций. Такая множественность точек зрения объясняется рассмотрением их сути в разных аспектах: в имущественном, платежном, с точки зрения размещения и т.д.
Следовательно, экономическое содержание инвестиций в условиях рыночной экономики заключается в сочетании двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и получения результатов.
Инвестиции имеют особое значение как для социально-экономического развития страны в целом, так и для деятельности отдельных хозяйствующих субъектов. Экономический рост страны определяется множеством факторов, один из которых – наращивание объема инвестиций и повышение их эффективности.