Тема 5: Финансовый рынок.

Финансовый рынок – это совокупность экономических отношений, в процессе которых происходит движение и реализация финансовых активов и установленных цен на них.

По организационно-правовому содержанию финансовый рынок – это рыночный институт, направляющий поток финансовых ресурсов от владельцев инвесторов к пользователям заемщикам, с помощью финансовых посредников и различных финансовых институтов.

Денежный рынок - часть финансового рынка, где осуществляются краткосрочные депозитно-ссудные операции, которые обслуживают движение оборотного капитала фирм, краткосрочных банковских ресурсов, государства и частных лиц.

Рынок капитала – часть финансового рынка, где осуществляется движение среднесрочных и долгосрочных накоплений, с целью удовлетворения потребностей их владельцев в инвестировании средств.

Финансовый рынок можно структурировать по видам финансовых активов:

Финансовый рынок представляет собой организационную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами.

Финансовые инструменты – это различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовом рынке.

Финансовые инструменты:

- денежные средства

- ценные бумаги

- аукционы

- фьючерсы

- форвардные контракты

- СВОПы (соед сроч и касс сделки)

Финансовые инструменты можно разделить:

1. первичные (денежные средства, ценные бумаги, ДЗ и КЗ)

2. вторичные (производные) (фьючерсы, форвардные контракты и СВОПы).

Ценные бумаги – денежные документы, имеющие установленную форму и обязательные реквизиты и удостоверяющие отношения займа или имущественные права между владельцами и организациями, выпускающими ценные бумаги (эмитенты).

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивиденда, а так же на участие в управлении АО и на часть имущества при его ликвидации (обыкновенные все 3 права; привилегированные – являются гарантией получения вознаграждения – нет права голоса).

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации и зафиксированного в ней %, или иного имущественного эквивалента.

Вексель – это безусловное письменное долговое обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока обозначенного в векселе денежной суммы владельцу векселя (векселедержателю). Вексель – простые (при уч-ка) и переводные.

Чек – документ, установленной формы, который содержит письменное распоряжение чекодателя банку об уплате держателю чека, указанного в нем суммы.

Депозитные (сберегательные) сертификаты – письменное свидетельство кредитной организации банка депонировании денежных средств, удостоверяющих право владельца на получение по истечению определенного срока суммы депозитов и % по нему.

Депозитный сертификат выпускается для юридических лиц; сберегательные – для физических лиц.

Складское свидетельство - документ, выдаваемый товарным складом о приеме товаров на хранение, дающее право владельцу получить заем под залог указанного товара.

Жилищные сертификаты – разновидность облигаций с индексированной номинальной стоимостью, удовлетворяющее право собственника на приобретение квартиры, при условии приобретения определенного пакета жилищных сертификатов, или получение индексированной номинальной стоимости сертификата.

Закладная – именная ценная бумага, удостоверяющая права владельца, в соответствии с договором об ипотеке на получение денежного обязательства или указанного имущества.

Уч-ки финансового рынка могут быть 3 группы:

1. эмитенты (заемщики)

2. инвесторы

3. финансовые посредники (профессиональные уч-ки фондового рынка)

1. Эмитенты – лица, выпускающие ценные бумаги в обращение и несущие обязательства перед их владельцами по осуществлению прав закрепленных ценными бумагами.

Группы эмитентов:

- государственные органы власти (выпуск государственных ценных бумаг, облигаций, векселей)

- муниципальные органы власти (муниципальные облигации)

- АО компании (акции, облигации, векселя)

- инвестиционные фонды (акцизы, эмиссионные паи)

- коммерческие банки (акции, облигации, векселя, депозитные сбережения, сертификаты)

- нерезиденты (депозитарные, расписки, акцизы, облигации)

2. Инвесторы – юридические и физические лица, вкладывающие свои капиталы или сбережения в ценные бумаги. Частные (индивидуальные) – отдельные физические и юридические лица. Коллективные – это портфельные инвесторы, аккумулирующие разрозненные сбережения частных инвесторов и формирующие из них портфель ценных бумаг, с целью получения прибыли (страховые компании, пенсионные фонды, банковские инвестиционные фонды -> паевые инвестиционные фонды (ПИФ)).

ПИФ:

- открытые

- закрытые

- интервальные

3. Финансовые посредники – юридические лица, преимущественно инвестиционные институты, в том числе кредитные организации, а так же физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателя, который обеспечивает связь между эмитентами и инвесторами и на основные государственные лицензии осуществляют соответствующие посреднические виды деятельности.

Могут выступать в качестве:

- организатор торговли или фондовой биржи – это организационный и регулярно функционирующий фондовый рынок, где осуществляются сделки с ценными бумагами.

Биржа – некоммерческая организация. Основная цель деятельности биржи – это организация обращения ценных бумаг их торговли между членами биржи и установление рыночных курсов финансовых активов.

- депозитарный – осуществляет деятельность по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав по ним. Бывают только юридические лица.

- регистраторы – лица осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг: сбор, фиксация, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

- доверительный управляющий – осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, то есть от своего имени и за вознаграждение в течении определенного времени (срока) осуществляющее доверительное управление финансовыми активами, переданными ему 3-м лицом в интересах этого лица, или указанным им лиц. (юридические, физические, лица, банк)

- брокерская деятельность (юридические и физические лица) это совершение гражданско–правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора комиссии или о получении.

- дилерская деятельность (юридическое лицо) – это совершение сделок купли продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен купли продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки продажи по объявленным ценам.