2.3. Оценка финансовых результатов деятельности участников вэд с позиций характеристики рисков

Одной из задач финансового анализа является выявление финансового риска. Так, проведение финансовой диагностики дает возможность оценить состояние и динамику таких важных финансовых показателей, как уровень текущей платежеспособности предприятия, ликвидность его активов, обеспеченность текущей деятельности собственными источниками финансирования, финансовая устойчивость и т. д.

На основе форм финансовой отчетности (Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках (см. приложение 1) ОАО «Феникс» сформируем аналитический агрегированный баланс (табл. 2.2) и рассчитаем основные финансовые показатели его деятельности.

Из агрегированного баланса видно, что стоимость активов на конец года возросла на 310 тыс. руб. по сравнению с началом года (за счет увеличения заемного капитала на 120 тыс. руб. и увеличения собственного капитала на 190 тыс. руб.). Следует отметить, что дебиторская задолженность на конец года увеличилась всего на 9 тыс. руб., тогда как кредиторская задолженность возросла на 120 тыс. руб. Это говорит о том, что могут возникнуть трудности своевременного исполнении своих обязательств по платежам.

В табл. 2.2-2.6 приведены основные финансовые показатели деятельности анализируемого предприятия.

Таблица 2.2

Аналитический агрегированный баланс ОАО «Феникс»

Активы	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Абсолютное отклонение тыс. руб.	В % к итогу баланса
				На начало года	На конец года
Оборотные активы, в том числе:	800	943	143	41	42
Высоколиквидные активы	115	196	84	6	9
Дебиторская задолженность	85	94	9	4	4
Товарно-материальные запасы	590	641	51	30	29
Внеоборотные активы	1137	1304	167	59	58
Баланс	1937	2247	310
Пассивы	На начало года тыс. руб.	На конец года тыс. руб.	Абсолютное отклонение тыс. руб.	В % к итогу баланса
				На начало года	На конец года
Заемный капитал, в том числе:	267	387	120	14	17
Краткосрочные обязательства	267	387	120	14	17
Кредиторская задолженность	142	262	120	7	12
Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-
Собственный капитал	1670	1860	190	86	83
Баланс	1937	2247	310

Коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности характеризуют уровень текущей платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общие платежные способности предприятия, а также общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения текущей деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет не только имеющихся у предприятия средств, но и ожи­даемых поступлений.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет высоколиквидных активов.

Таблица 2.3

Показатели ликвидности ОАО «Феникс»

Показатели	На конец года	Рекомендуемый критерий
Коэффициент текущей ликвидности (k3)	2,69	>2
Коэффициент быстрой ликвидности (k4)	0,82	>1
Коэффициент абсолютной ликвидности (k5)	0,57	0,2-0,5

Показатели ликвидности ОАО «Феникс» подтверждают достаточно высокий уровень платежеспособности, т.к. коэффициент текущей ликвидности полностью соответствует рекомендуемому критерию, а коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности лишь немного отклоняются от рекомендуемого критерия.

Таблица 2.4

Коэффициенты ликвидности капитала ОАО «Феникс»

Показатели	На начало года	На конец года
Коэффициент маневренности по товарно-материальным запасам (k1)	1,05	1,1
Коэффициент маневренности по денежным средствам (k2)	0,17	0,3

Из таблицы 2.4 видно, что коэффициенты ликвидности капитала в конце года незначительно, но выросли.

Долгосрочная финансовая устойчивость обусловлена степенью зависимости предприятия от внешних источников финансирования и предопределяется структурой его капитала. Для оценки параметров долгосрочной финансовой устойчивости рассчитывается ряд финансовых коэффициентов, в том числе автономии, финансовой зависимости, покрытия инвестиций и т. д.

Обеспеченность предприятия собственными средствами показывает, в какой мере оборотные активы покрыты собственными источниками финансирования. Для этой цели определяется маневренность собственных средств, степень покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами и т. д. (см. табл. 2.5.).

Таблица 2.5