9. Основные ошибки в ходе знакомства инвестора с предприятием.

Все вышеперечисленные замечания относились к этапу знакомства инвестора с инвестиционным проектом. После того, как проект оказался для инвестора интересен, и финансовое предложение выглядит заманчивым, наступает самая ответственная стадия: знакомство инвестора с предприятием.

Главная цель - убедиться, что все красиво написанное на бумаге в большой степени соответствует действительности.

Причем под знакомством подразумевается не столько традиционный "проход по цехам", но также изучение финансовых и юридических документов. И здесь начинаются серьезные трудности, которые зачастую становятся непреодолимыми.

Финансовая документация

Существенным препятствием для успешного завершения переговоров с инвестором служит отсутствие финансовой «прозрачности» предприятия. В мировой практике прохождение независимой аудиторской проверки является нормой. В России, ввиду жесткости налоговой системы и слаборазвитого законодательства, большинство компаний практикует расчеты так называемым «черным налом», который естественно не находит отражения в бухгалтерской отчетности. Согласно официальной бухгалтерской документации деятельность предприятия может быть убыточной, а реально его положение лучше.

Юридическая документация

Обычно ее называют проверкой "должной добросовестности" - Due Diligance, проводить ее должна юридическая фирма, желательно - с именем.

Основная цель проверки - является юридическое подтверждение таких фактов, что предприятие существует, учредительные документы не противоречат законодательству, здания и оборудование находится в собственности и т.д.

Представители инвестора будут изучать следующее положение дел на предприятии:

• организационные вопросы;

• право собственности, аренда, документы на активы;

• долговые обязательства;

• лицензии и разрешения;

• контракты;

• судебные и арбитражные разбирательства;

• финансы и налоги;

• ценные бумаги;

• общие вопросы.

Существуют специальный опросные листы с перечнем документов, которые должны быть готовы, и структурированы к моменту начала проверки (см. Приложение 1).

Отсутствие четкого понимания последовательности юридических процедур, их длительности, со стороны руководства и владельцев предприятия

Важным моментом является наличие инвестиционного (организационного) плана реализации проекта, предусматривающего:

• прохождение всех необходимых юридических процедур, связанных с регистрацией;

• получение инвестиций и закупки оборудования;

• строительство и ремонт складских, производственных и вспомогательных помещений;

• установку и наладку основного и вспомогательного оборудования;

• обучение менеджеров, специалистов и рабочих;

• получение разрешений и лицензий;

• закупку сырья, материалов и комплектующих и т.д.

Это дает четкое представление о том сроке, который пройдет до того момента, когда предприятие реально получит инвестиции. Бывали случаи, когда, по мнению руководства, этот срок составлял 3-4 месяца, а при внимательном рассмотрении оказывалось, что на это уйдет как минимум 1 год. Таким образом, Инвестор может быть введен в заблуждение, что вряд ли это ему понравится. Пренебрежение юридическими аспектами является общей и крайне вредной «болезнью» руководителей многих компаний. В лучшем случае это приводит к возникновению существенных задержек с реализацией организационного плана (когда документы, поданные на регистрацию, возвращаются из-за допущенных ошибок и т.д.), а в худшем случае на каком-то этапе может обнаружиться, что данный план реализовать юридически невозможно.