Тема 3. Валютные операции.

Конверсионные валютные операции – это сделки между участниками валютного рынка по купле-продаже иностранных валют на основе согласованного курса и срока проведения операции.

Конверсионные валютные операции

-Кассовые операции

- Срочные операции

Кассовые операции- конверсионные операции, с датой валютирования отстоящей от дня заключения сделки не более, чем на 2 дня.

Дата валютирования – срок поставки валюты. Т.е. дата, когда соответствующие валютные средства фактически поступают в распоряжение сторон по сделке.

Виды кассовых валютных операций:

1. Сделка today (TOD)

2. Сделка tomorrow (TOM)

3. Сделка spot.

Срочные валютные операции - сделки по обмену валютами по заранее согласованному курсу, заключаемые сегодня, но с отложенной на определенный срок в будущем датой валютирования.

Виды срочных валютных операций:

1. Сделки СВОП.

2. Форвардный валютный контракт.

3. Фьючерсные сделки.

4. Опционы.

Сделка СВОП – соглашение об одновременной покупке и продаже иностранной валюты, например, на равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты.

Особенности сделки СВОП:

1. Сделка СВОП сочетает в себе одновременно сделку СПОТ и форвардную сделку.

2. Купля-продажа двух валют происходит на условиях немедленной поставки с одновременной контр-сделкой на определенный срок с теми же валютами.

3. Курсы СПОТ и форвард устанавливаются одновременно.

Цели использования СВОПов

1. Снижение валютного риск.

2. Обеспечение стабильности платежей.

3. Снижение расходов на управление портфелем ценных бумаг.

4. Получение прибыли за счет разницы валютных ставок в разных валютах.

Классификация валютных свопов:

Признаки/Вид

1. Срок

-стандартный

-короткий однодневный

-форвардный

2. Число участников

- с двумя контрагентами

-смешанный (коктейльный)

3. Вид обязательств

-с обменом процентными платежами

- с обменом процентной дельтой.

Лекция 5.

По сроку:

Стандартный своп.

Содержит 2 сделки: сделку СПОТ и ОУТРАЙТ, заключаемые одновременно с одним банком-контрагентом и имеющие общий курс СПОТ.

Сделка Оутрайт – конверсионная операция, при которой дата валютирования отличается от даты СПОТ.

Короткий однодневный СВОП.

Предполагает заключение двух сделок с датами сделок, приходящимися на даты до СПОТа.

Форвардный СВОП.

Сочетает в себе 2 сделки ОУТРАЙТ. Более близкая по сроку сделка заключается на условиях форварда. А обратная ей сделка – на условиях более позднего форварда.

По числу участников:

Валютный СВОП с двумя контрагентами.

Предполагает наличие двух участников контрагентов и одного банка-посредника.

Смешанный (коктейльный)

Предполагает наличие более 2ух контрагентов и одного банка посредника.

По виду обязательств

СВОП с обменом процентными платежами.

Предполагает наличие нескольких комбинаций расчетов:

1. Один контрагент платит фиксированную ставку, а другой переменную.

2. Оба контрагента платят фиксированные процентные ставки.

3. Оба контрагента платят переменные ставки процента.

С обменом процентной дельты.

Валютный СВОП, по которому покупатель приобретает валюту с более высокой ставкой процента. Может выплачивать своему контрагенту согласованную заранее процентную дельту, приблизительно равную разнице процентных ставок соответствующих валют.