Международные валютные отношения и валютная система

1. Сущность

2. Эволюция МВС

3. Организация деятельности МВ и ФК институтов

1. МВ экономические отношения состоят из следующих элементов:

• МРТ;

• международная торговля;

• международное движение факторов производства;

• МВКО;

• международная экономическая интеграция и специализация.

Причина появления МВКО – внешняя торговля.

Механизм появления:

1. Возникновение различных денежных единиц сторон.

2. Формирование международной торговли (регион ВС).

3. Необходимость оценки валюты конвертация и проведения расчетов при интеграции в мировое хозяйство.

Роль МВКО:

1. Конвертация валюты;

2. Международные расчеты;

Причины появления МВКО:

1. Развитие международной экономической связи между государствами;

2. Международное движение капитала;

3. Развитие международного туризма, сектора услуг и транснациональных переводов;

4. Создание правовой базы, обслуживающей внешние экономические связи.

Валютная система – это форма организации валютных отношений на региональном, национальном и международном уровне, которые являются частью экономической системы государства, группы государств или мировой экономической системы.

Виды ВС:

- национальная

- региональная

- мировая

Национальная ВС – это форма организации валютных отношений в стране, закрепленные национальным законодательством и учитывающая международные соглашения.

Элементы национальной ВС:

1. Определенный набор платежных валютных средств.

2. Режим обмена валюты.

3. Условия конвертируемости валюты (перевод национальной валюты в другую валюту).

4. Режим валютного курса.

5. Наличие/отсутствие валютных ограничений.

6. Режим валютного рынка и рынка золота.

7. Статус национальных органов регулирования валютных отношений (ЦБ или МинФин, Казначейство).

Региональная валютная система – форма организации валютных отношений между группой государств, связанных различными соглашениями и представляющая совокупность национальной ВС, из которых является частью региональной ВС.

Мировая ВС – это форма организации международных валютных отношений, основанная на историческом развитии мировой экономической системы и закрепленная международными соглашениями.

Элементы МВС:

1. Определенный набор международных платежных средств (национальная валюта, иностранная валюта, коллективная валюта)

2. Режим обмена валют, валютные курсы и условия конвертируемости

3. Регламентация состава компонентов международной ликвидности

4. Унификация правил, форм и инструментов международных расчетов

5. Режимы мировых расчетов

6. Статус институтов международного регулирования (МВФ)

Субъекты валютных отношений

Активные участники (маркет-мейкеры) (банки, ЦБ, транснациональные компании)

Пассивные участники (маркет-юзеры) (предприятия, организации, физические лица)

Регулирующие органы

Активные участники – это участники, которые осуществляют котировку валютных курсов на определенный день или на будущее и могут повлиять своими активами на движение валютных курсов.

Пассивные участники – это участники, которые используют для своих операций курс, установленный для них маркет-мейкерами и не влияющий на состояние валютного рынка.

Регулирующие органы – это органы, которые проводят стратегическое и оперативное управление с валютными отношениями.

Объекты валютных отношений:

1. Механизм установления валютных курсов и их режимов;

2. Порядок открытия счетов в иностранной и национальной валюте для резидентов и нерезидентов;

3. Кредитование и расчеты в иностранной валюте;

4. Порядок участия иностранного капитала в БС страны;

5. Ввоз и вывоз капитала;

6. Отношения между государством и международными финансовыми институтами.

Инструменты управления ВО:

1. Способы регулирования курсов резервных валют различных государств;

2. Установление открытой валютной позиции для КБ, проводящих валютные операции;

3. Условия привлечения иностранного капитала в БС страны;

4. Установление уровня золотовалютных резервов;

5. Виды валютных ограничений;

6. Интервенции национальных банков на внутреннем валютном рынке в целях его стабилизации.

И нструменты валютного управления и контроля

Элементы

Стратегического управления Административного

Оперативного управления Рыночного

Цели управления валютными отношениями:

1. Обеспечение стабильности валютной системы

2. Положительное влияние на макроэкономические показатели (рост ВВП, расширение экспорта и импорта и т.д.)

2. Этапы эволюции ВС:

1. Парижская ВС (1867 г.)

2. Генуэсская ВС (1922 г.)

3. Бреттон-Вудская (1944 г.)

4. Ямайская ВС (1976 г.)

Основные принципы ПВС (I):

1. Золомонетный стандарт (обязательное золотое содержание валют);

2. Жесткая привязка курса национальных валют к золоту и установление золотого паритета исходя из весового состояния к валютам;

3. Свободный обмен кредитных денег на золото по номиналу;

4. Режим свободноплавающих курсов в пределах спроса и предложения.

Причины кризиса ПВС:

1. Необеспеченная эмиссия кредитных денег;

2. Расхождения курса полноценных и неполноценных денег;

3. Значительные колебания валютных курсов и рост инфляции;

4. Трудности в осуществлении расчетов и конвертаций при проведении экспортно-импортных операций;

5. Неконвертируемость валют большинства стран.

Лекция 2.

Основные принципы Парижской валютной системы:

1. Золотомонетный стандарт.

2. Обязательное золотое содержание валют.

3. Жесткая привязка курса национальных валют к золоту, установление злотого паритета валют.

4. Свободный обмен кредитных денег на золотые.

5. Режим свободно плавающих курсов, зависящий от соотношения спроса и предложения в пределах, «золотые точки»

Причины кризиса Парижской валютной системы:

1. Необеспеченная эмиссия кредитных денег:

2. Расхождение курсов полноценных и неполно…

….

Основные принципы Генуэзской валютной системы:

1. Золотодевизный стандарт.

Использование золота и девизов.

2. Сокращение золотых паритетов.

Обмен через косвенную котировку золота к валютам.

3. Восстановление режима свободного плавающих курсов.

4. Валютное регулирование в форме активной валютной политики, вырабатываемой на международных конференциях и совещаниях.

Причины кризиса Генуэзской валютной системы:

1. Экономический спад в развитых странах мира. Падение валютных курсов.

2. Отлив иностранного капитала, уменьшение официального золотого запаса, банкротство банков.

3. Отмена системы обмена банкнот на золотые монеты.

4. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность предприятий и компаний страны.

Основные принципы Бреттон-вудской валютной системы:

1. Золотодевизный стандарт.

2. Использование золота в четырех форма.

3. Уставновление режима валютных паритетов и курсов. Цена золота фиксирована.

3. Курс ведущей валюты фиксирован к золоту.

5. Поддержание стабильного курса национальной валюты по отношению к ведущей валюте с помощью валютных интервенций.

6. Создание международных организаций – МВФ и МБРР.

Особенности Бреттон-вудской валютной системы:

1. Утвердился долларовый стандарт.

2. Доллар США – единственная валюта, конвертируемая в золото, база валютных паритетов, преобладающее средство международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов.

3. 1 тройская унция равна 35 долларов.

Причины кризиса Бреттон-вудской валютной системы:

1. Неустойчивость и противоречия экономики.

2. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».

3. Несбалансированность платежных балансов усиливало резкое колебание курсов валют.

4. Покрытие дефицита платежного баланса США за счет дополнительной эмиссии, что обесценивало доллары.

5. Невозможность обеспечения золотом объема эмиссии долларов, что привело к отказу США производить обмен банкнот на золото.

Основные принципы Ямайской валютной системы:

1. Основные средства международных расчетов – свободно конвертируемая валюта, СДР, резервные позиции в МВФ.

2. Демонетизация золота.

3. Утверждение свободного выбора странами режима валютного курса.

4. Сохранение статуса МВФ как органа межгосударственного валютного регулирования.

5. Формирование курсов валют под воздействием рыночного спроса и предложения.

Особенности современной валютной системы:

1. Объединение денежных систем стран в глобальную финансовую сеть посредством использования информационных и телекоммуникационных технологий.

2. Деньги отделены от валютного носителя.

3. Большой объем валютных операций совершается с целью страхования валютных и кредитных рисков.

4. Высокая волатильность валютных курсов, имеющих свои тенденции, не зависящие от экономических факторов.

5. Локализация валютного рынка.