Тема 6. Вартість та оптимізація структури капіталу

Класифікація капіталу. Власний капітал та його формування. Позичковий капітал. Фінансовий ліверидж. Ефект фінансового лівереджу. Фінансовий ризик.

Вартість капіталу. Вартість капіталу як міра прибутковості. Вартість акціонерного капіталу. Розрахунок середньозваженої вартості капіталу.

Структура капіталу. Фактори, що впливають на структуру капіталу. Управління структурою капіталу. Оптимізація структури капіталу. Вплив структури капіталу на вартість підприємства.

Вартість (ціна) фірми та проблеми її оцінки.

Тема 7. Управління інвестиціями

Сутність інвестицій та інвестиційна стратегія підприємства. Зміст і завдання управління інвестиціями. Види інвестицій. Формування інвестиційної політики. Види інвестиційних проектів. Інвестиційний аналіз.

Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів. Період окупності. Чиста теперішня вартість (NPV). Внутрішня норма рентабельності (IRR). Індекс прибутковості та інші.

Фінансова інвестиційна діяльність підприємства. Управління фінансовими інвестиціями. Вкладання коштів у цінні папери. Розміщення коштів на депозитних рахунках. Інвестиційний портфель та принципи його формування. Методи оцінки інвестиційного портфеля з урахуванням ризику. Диверсифікація інвестиційного портфеля.

Поняття та види довгострокового фінансування. Інструменти довгострокового фінансування інвестицій. Облігації, оцінка облігацій. Переваги та недоліки фінансування за рахунок довгострокової заборгованості. Оцінка акцій. Переваги та недоліки фінансування за рахунок акцій.

Економічна сутність лізінгу. Переваги та недоліки лізінгу. Врахування витрат на лізінг та купівлю.

Тема 8. Управління активами

Зміст і завдання управління оборотними активами. Зміст управління оборотним капіталом. Фінансово – експлуатаційні потреби та способи їх визначення. Основні засоби управління оборотним капіталом. Управління ліквідністю.

Управління виробничими запасами та дебіторською заборгованістю. Визначення оптимальної структури дебіторської заборгованості. Забезпечення ефективного контролю за рухом і своєчасним поверненням дебіторської заборгованості. Методи інкасації дебіторської заборгованості. Методи рефінансування дебіторської заборгованості. Факторинг.

Джерело формування оборотних активів підприємства та шляхи забезпечення їх оптимальної структури. Стратегія фінансування оборотних активів: агресивна модель, консервативна модель, компромісна модель.

Комплексне управління поточними активами та пасивами.

Тема 9. Управління фінансовими ризиками

Економічна сутність фінансових ризиків та їх класифікація. Основні види фінансових ризиків: валютний, депозитарний, процентний, інфляційний, кредитний. Фактори, які впливають на рівень фінансових ризиків. Визначення рівня ризику та його впливу на фінансовий стан підприємства і його прибутковість.

Зміст управління фінансовими ризиками. Процес їх прогнозування та нейтралізації у фінансовій діяльності підприємств.

Методи розрахунку ризиків. Економіко – статистичні методи оцінки рівня ризиків. Експертні методи оцінки. Аналогові методи оцінки. Премія за ризик і порядок її визначення.

Ризик – менеджмент. Способи уникнення та нейтралізації фінансових ризиків. Страхування ризиків. Використання механізмів диверсифікації.