Кредитные аспекты финансового лизинга:

1. ФЛ удовлетворяет потребность в наиболее дефицитном виде заемных средств в долгосрочном кредите, он автоматически формирует полное обеспечение кредита, что снижает стоимость его привлечения. Формой обеспечения лизинговой операции, как скрытой формы финансового кредита, является сам объект лизинга, при этом дополнительной формой обеспечения является обязательное страхование лизингуемого актива, тем самым происходит снижение уровня кредитного риска лизингодателя и как следствие снижения комиссионного вознаграждения по лизинговому соглашению;

2. ФЛ обеспечивает покрытие налоговым счетом всего объема привлекаемого кредита (д/с). Лизинговые платежи, обеспечивающие амортизацию всей суммы основного долга по привлекаемому кредиту, входят в состав издержек организации и в соответствии с налоговым кодексом уменьшают соответствующим образом сумму его налогооблагаемой прибыли;

3. ФЛ обеспечивает большую гибкость в сроках платежей, связанных с обслуживанием долга;

4. ФЛ обеспечивает снижение стоимости кредита за счет ликвидной рыночной стоимости лизингуемого актива.

Основная классификация финансового лизинга:

1. Состав участников сделки:

• Прямой;

• Формой прямого лизинга является возвратный лизинг.

2. Региональная принадлежность:

• Внутренний;

• Международный;

3. По объекту:

• движимое;

• недвижимое

4. По формам:

• денежный;

• компенсационное;

• смешанное.

5. По характеру финансирования:

• Индивидуальный;

• личный

Тема: «Дивидендная политика»

Дополнительный материал к дивидендной политике. Методики дивидендных выплат:

1. Соблюдение постоянства дивидендного выхода;

2. Методика фиксированных дивидендных выплат, основа – соблюдение постоянства суммы дивиденда на акцию в течении длительного периода вне зависимости от колебаний чистой прибыли и курса акций на бирже, при этом существует регулярность дивидендных выплат. Данная методика используется для сглаживания колебаний курсовой стоимости акций. Недостаток – если прибыль сильно снижается, то выплата фиксированных дивидендов подрывает ликвидность компании;

3. Методика выплаты гарантированного минимума и экстра дивидендов:

• Соблюдение постоянства фиксированной суммы дивидендов;

• В зависимости от финансовых результатов деятельности компании проводится выплата повышенных чрезвычайных дивидендов как премии к фиксированной сумме дивиденда.

4. Методика выплаты дивидендов акциями:

• Решение ликвидных проблем при неустойчивом финансовом положении;

• Вся прибыль поступает на развитие производства;

• Появляется возможность стимулирования деятельности менеджеров, наделяемых акциями компаний;

• Недостаток – ряд инвесторов могут начать сбрасывать акции, предпочитая денежные выплаты.