Долгосрочная финансовая политика.

Тема 1 (общая): «Сущность и задачи фин.Планирования. Понятие и сущность стратегии».

ФП представляет собой процесс разработки фин.планов и плановых показателей по обеспечению организации фин.ресурсами и увеличению эффективности ее деятельности на определенном отрезке времени. ФП воплощает выработанные стратегические цели, дает возможность определить, на сколько перспективен тот или иной проект, новое направление развития бизнеса.

1. Основные задачи:

• Контроль за фин.сост;

• Платежеспособностью;

• Фин.устойчивость;

2. Определение путей вложения капитала, оценка эффективности его использования;

3. Обеспечение фин.русурсами инвест, фин. И производственной деятельности;

4. Выявление резервов, увеличение прибыли.ФИн контроль за операциями.

ДФП позволяет решать след.вопросы:

1. Какие фин.ресурсы выгодно использовать в производственном цикле;

2. Определение источников поступления ресурсов. Минимизация их цены;

3. Колличественное определение сочетание СС и ЗС;

4. Перечисление д/с в бюджет фондом кредитором;

5. Рациональное распределение прибыли(дивидентная политика);

6. Обеспечение сбалансированности плановых доходов и расходой на основе принципа самоокупаемости и самофинансирования.

Основные принципы дфп.

1. Принцип фин.соотношения сроков. Поступление и использование средств должно осуществляться в установленные графиком сроки;

2. Принцип платежеспособности;

3. Принцип приспособления к потребностям рынка .Это учет конъюнктуры фин. и товарного рынка, изучение зависимости работы предприятия от заемных средств;

4. Принцип максимальной рентабельности. Целесообразность выбора таких долгосрочных фин.вложений, который позволит получать максимальную прибыль;

Процесс и этапы фп.

1. Анализ фин.ситуации (форма-2,4);

2. Разработка общей фин.стратегии фирмы и фин.политики по основным направлениям деятельности, составляют прогнозные документы формы-1,2,4, их включают в структуру бизнес плана;

3. Составление текущих фин.планов, в которых корректируются основные показатели прогнозных финансовых документом;

4. Корректировка и взаимоувязка производственных, коммерческих и инвестиционных планов;

5. Осуществление оперативного фин.управления;

6. Анализ выполнения фин.плана, текущей и производственной, финансовой и инвестиционной деятельности;

7. Контроль за выполнение фин.планов.

Методы фин.Планирования.

1. Балансовый;

2. Нормативный;

3. Расчетно-аналитические методы;

4. Метод оптимизации плановых расчетов.

Для оптимального варианта проводят оптимизацию плановых решений по различным критериям выбора:

1. Максимум прибыли на денежную единицу вложенного капитала;

2. Максимум абсолютной суммы полученной прибыли;

3. Минимум финансовых затрат;

Но чаще всего используют принцип коммерческого расчета

14.09.11

Тема: «Финансовое прогнозирование. Метод процента от продаж (метод пробки)»

Финансовое прогнозирование представляет собой основу финансового планирования, т.е. составление стратегических, текущих и оперативных планов для финансового бюджетирования. Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов. В результате мы должны определить потребности во внешнем финансировании (если в них нуждается компания)

Основные шаги прогнозирования потребности финансирования

Схема общего бюджета

Зависит от стоимости источников финансирования,

Сумма источников,

и их структура (СС/ЗС)

Р_ст

Вид деятельности

О Форма 2 Бюджет доходов перационный бюджет	Финансовый бюджет ( 1 год)
1. Бюджет продаж Бюджет производства (связан с производственным циклом) Свод бюджетов расходов Б Корректировка ЧП юджетным отчетом о прибылях и убытках	Б юджет инвестиций (бюджет капитальных вложений) Б юджет анализа ДДС (косвенным методом) (реальные деньги) Бюджет балансом

Бюджеты могут быть стратегическими, оперативными, текущими

1. составление прогноза продаж (статистическими, математическими методами)

2. Составление прогноза переменных затрат

3. прогноз инвестиций в основные средства, частично и в оборотные активы, необходимые для достижения определенного объема продаж

4. расчет потребности во внешнем финансировании, привлечение дополнительных источников средств, с учетом принципа формирования рациональной структуры капитала.

В современной научной литературе существует 2 основных метода финансового прогнозирования:

1. бюджетный метод, основанный на концепции денежных потоков и расчетов бизнес плана

2. метод процента от продаж (или «метод формулы процента от продаж»)

По методу процента от продаж все вычисления делаются на основе 3 предположений.

1. переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов.

2. Процент увеличения основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота. В соответствии с технологическими условиями бизнеса и качеством, количеством основных средств

3. Д олгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции.

Чистая рентабельность реализованной продукции =

ЧП = выручка от реализации (чистая рентабельность реализованной продукции)

В данной методике нам предлагают рассчитать потребность во внешнем финансировании и предлагают следующую формулу:

норма распределения чистой прибыли на дивиденды(можно брать прогнозное)

нераспределенная прибыль

задача: прогнозный баланс с учетом маркетинговых исследований заложили 5% рентабельность продаж и 40% норма распределения чистую прибыль на дивиденды. Необходимо рассчитать потребность в дополнительном внешнем финансировании 2 способами.

1. составить баланс

2. проанализировать формулу процента от продаж

Исходные данные: фактическая выручка 20 млн руб, прогнозируемая выручка(24 млн руб)

Расчет сделаем для ситуации полной загрузки производственных мощностей. Для простоты вычислений в задаче основные активы для обеспечения нового объема продаж должны возрасти также на 20%, сто соответствует допущению в методе.

баланс	Отчетный период	Прогностический баланс
Актив
Основные активы	4,0(увеличился на 20%)	4,0*(1+0,2)=4,8
Текущие оборотные активы	2,0 (увеличился на 20%)	2,0*1,2=2,4
баланс	6,0	7,2
Пассив
Уставный капитал	0,3	0,3
Нераспределенная прибыль	1,2	1,2+нераспределенная прибыль = 1,2+0, 72 =1,92
Долгосрочные обязательства	2,5	2,5
Текущие обязательства	2,0	2,0*1,2=2,4
баланс	6,0	7,12

Нераспределенная прибыль = 0,05*24 *(1-0,4) = 0,72

Потребность во внешнем финансировании = 7,2 – 7,12 = 0,08 млн руб

Потребность во внешнем финансировании как правило покрывается кредитными ресурсами.

2 способ: