2. Спрос на деньги

Спрос на деньги – это потребность в деньгах со стороны общества. Это запас денег, которые желают иметь экономические субъекты при данной величине дохода..

Совокупный спрос на деньги (M_d) включает два основных компонента: спрос на деньги для сделок или трансакционный спрос (М_сд) и спекулятивный спрос (М_сп).

Трансакционный спрос на деньги – это та часть денег, которая необходима для обслуживания регулярных платежей или товарооборота. Величина трансакционного спроса при заданном уровне цен зависит от реального объема выпуска и скорости обращения денег. Взаимосвязь между объемом производства и скоростью обращения денег выражается уравнением обмена Фишера (количественной теории денег):

;

где: М – количество денег; V – скорость обращения денег; Р – цена продукции; Y – объем производства.

Спекулятивный спрос на деньги – это та часть денег, которая сберегается и может храниться в форме финансовых активов. Спекулятивный спрос зависит от уровня процентной ставки.

3. Предложение денег

Предложение денег – это денежная масса, находящаяся в обращении, фактический запас денег, находящихся в распоряжении экономических субъектов.

Денежное предложение формируется банковской системой, но в то же время зависит от поведения небанковского сектора, т.е. фирм и домашних хозяйств.

Современная банковская система является двухуровневой. Первый уровень образует Центральный банк страны. Второй уровень – коммерческие банки.

Центральный банк контролирует процесс создания денег, непосредственно воздействуя на денежную базу.

Денежная база включает наличные деньги, эмитируемые ЦБ и резервы коммерческих банков, которые они держат на счетах в Центральном банке.

Резервы коммерческих банков состоят из обязательных резервов и избыточных резервов. Величина обязательных резервов определяется Центральным Банком посредством установления нормы обязательного резервирования.

Норма обязательных резервов (rr_об) определяется в процентах от величины банковских депозитов (кк_об=R_об/D ).

Помимо обязательных резервов, банки имеют избыточные резервы, которые они могут выдавать в ссуду. Выдавая ссуды, коммерческие банки открывают своим клиентам счета и создают безналичные деньги (производят депозитную эмиссию).

Депозитно-чековая эмиссия – это процесс создания безналичных (кредитных) денег коммерческими банками путем открытия клиентам новых текущих счетов при выдаче кредитов.

Каждый отдельный банк может создавать денежную массу только в размере имеющихся у него избыточных резервов. В то же время система коммерческих банков может многократно умножать (мультиплицировать) появляющиеся в ней избыточные резервы.

Депозитный (банковский) мультипликатор показывает, на сколько изменится предложение безналичных денег (депозитов), если избыточные резервы увеличиваются на один рубль.

Мультипликация избыточных резервов возможна благодаря тому, что коммерческие банки обслуживают расчеты своих клиентов и таким образом передают друг другу избыточные резервы. Получая новый депозит, каждый банк часть средств оставляет в обязательных резервах, а другую часть снова может отдать в ссуду. Таким образом каждая единица избыточных резервов приводит к появлению нескольких единиц безналичных денег.

Объем депозитно-чековой эмиссии определяется по формуле:

D = mR ,

где D – объем депозитно-чековой эмиссии;

m = 1/rr_об, мультипликатор избыточных резервов (депозитный мультипликатор);

rr_об,– норма обязательных резервов;

R – избыточные резервы коммерческого банка.

Денежная база и денежный мультипликатор.

Денежная база (H) равна сумме наличности(CU) и совокупных резервов коммерческих банков (R)

H = CU + R.

Объем денежной массы M равен сумме наличности (CU) и депозитов (D):

M = CU + D.

Возможности банковской системы при создании депозитов зависят от поведения населения, которое решает, какую часть денег держать в виде наличности.

Склонность населения к наличности определяется как отношение наличности к депозитам:

С учетом склонности к наличности соотношение денежной базы и денежной массы определяется денежным мультипликатором:

;