Тема 7. Инвестиц д-ть в ау

Под категорией инвестиц. капитал понимается совокупная возм-ть отраслей непост. ресурсов, позволяющих увеличивать капиталовооруж-ть труда и сп-ть хоз. субъектов оперировать запасами этих ресурсов обеспечивать во времени устойчивые эк. доходы

К реальным инвестициям в шир. смысле можно отнести:

1.вложение в уст. фонды пред-ий и орг-ий

2.предоставление пред-ем,орг-ям займы и кредиты

3.приобретение объектов недвижимости

4.золото

5.предметы коллекционирования

Значимые ф-ры, к-рые исп-ют для оценки инвест. потенциала: ресурсно-сырьевой, производственный, потребительский, инфрастр-ный,интеллект-ый,институц-ый,инновац-ый. Чел обл занимает 5 место по объему иностр. инвестиций,15 место в РФ по объему инвестиций в осн. кап-л.

Методики оценки фин. сост-я

1.Трансформационная - направлена на преобразование отч-ти в более удобный для восприятия вид:

-агрегирование статей-изм-ние состава баланса статей

-доп-ние баланса показ-лями стр-ры, структурной динамики

-трансформация в зарубежные формы отч-ти в соотв-вии с МСФО

2.Кач-ная

-метод вертик. анализа

-горизонт анализа

-анализ ликв-ти баланса

-формализация анкетной схемы

В отн-нии вертик. анализа можно отметить, что однозначно интепретировать текущую стр-ру средств представляется весьма затруднительно.

Горизонт.анализ ограничен по след. причинам:

- произошедшие изменения харак-ют действия прошлых периодов и отсутствует основа считать, что подобные тенденции сохранятся и в будущем

- не имея доп. данных невозможно однозначно интерпретировать рассмотренные изменения

- оценивается рост эф-ти, не имея данных о реальном состоянии орг-ии, достаточно затруднительно

- формат нек-рых форм отч-ти следует видоизменять,т е представлять данные в виде положит чисел, тк гориз. анализ отрицате. числовых данных ненагляден и может вызывать затруднение в интерпретации.

Анализ ликв-ти баланса по данным публичных фин. отч-ти приводит к не вполне адекватным рез-там,тк реальные сроки покрытия обяз-тв и реальной ликв-ть активов могут значит. варьироваться даже в пределах 1ой баланс статьи.

Исп-ние формализованных анкетных схем сталкивается с ограничениями ,т.к. больш-во подобных схем предлагают формулировки, однозначно оценить к-рые затруднительно.

3.Коэффециентный ан-з- явл-ся наиб. распр-ным методом оценки фин. состояния, но его исп-ние вызывает нек-рые сомнения. Его результ-ть ограничивает ряд ф-ров:

- множественность предлагаемых наборов коэф-тов

- сложность обоснованного нормирования показателей

- отсутствие четких механизмов интерпретации значений показателей и получение итоговых выводов и рекомендаций.

4.Интегральная методика-предполаг синтезирование фин.индикаторов в единый комплекс по след. направлениям:

- регрессивный модели оценки вероят-ти банкротства

- банковские кредитные рейтинги

- отраслевое ранжирование

- сводные рейтинговые модели

Факторы ограничивающие использование модели:

- на дан момент отсутствуют модели сформированные на базе рос фин. отч-ти

- запад. интегрированные пок-ли, к-рые исп-ся отечественными пр-тиями для оценки вероятности банкротства достаточно отдалены для рос практики.