7. Вексель как финансовый инструмент

Вексель (от нем. wechsel) — ценная бумага строго установленной формы, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму. Вексель относится к ордерным ценным бумагам, т.е. передача прав по нему осуществляется путем совершения специальной надписи — индоссамента. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение). Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несет ответственность перед последующими векселедержателями за возможность осуществления прав по векселю.

Вексель является одним из самых старых финансовых инструментов. Первоначально он появился в Италии в XII в., поэтому множество терминов, связанных с векселями (индоссамент, аваль), имеют итальянское происхождение. В те времена вексель использовался при проведении операций, связанных с обменом валюты. Меняла, получив денежные средства, выдавал долговую расписку, платеж по которой можно было получить в другом месте. Благодаря своей гибкости и удобству вексель быстро распространился по Европе.

Классификация векселей

В основе классификации векселей лежит их разделение на две группы: простые и переводные.

Простой вексель предусматривает участие двух сторон — векселедателя и векселедержателя. В роли должника выступает векселедатель, который обязан уплатить указанную в векселе сумму векселедержателю.

Расчеты переводным векселем предусматривают кроме векселедателя и векселедержателя участие третьего лица — плательщика. У сторон, участвующих в выпуске переводных векселей, есть другие названия: трассант (векселедатель); трассат (плательщик); ремитент (векселедержатель).

Выписывая переводной вексель, векселедатель переносит обязательство по его оплате на трассата (плательщика).

В экономической литературе также встречается разделение векселей на товарные и финансовые.

Под товарными обычно понимаются векселя, полученные поставщиком от покупателя. Для поставщика они являются дополнительной гарантией предстоящей оплаты. Получение средств по такому векселю не зависит от каких-либо дополнительных условий и обстоятельств.

Финансовыми называются векселя, приобретенные за деньги или путем встречной поставки продукции (работ, услуг) в качестве финансовых вложений. Это векселя, которые выпускают банки, инвестиционные компании и предприятия (нефинансовые учреждения) для привлечения заемных средств.

Существует также понятие векселя третьего лица. Так называют вексель, который предприятие получило не от векселедателя, непосредственно выпустившего (эмитировавшего) вексель, а от индоссанта. Индоссант — это лицо, которое данный вексель получило от другого предприятия.

не менее 10% голосующих акций.

1.4. Выдвижение кандидатур в органы управления (совет директоров, , единоличный или коллегиальный исполнительный орган, ревизионная комиссия). Условия аналогичны для формирования повестки дня, только количество кандидатур ограничивается количественным составом соответствующего органа.

1.5. Обратиться в суд на АО.

2. Имущественные:

2.1. Участие в распределении прибыли - получение дохода:

- купонная ставка по облигациям (она выплачивается всегда);

- получение дивиденда по акциям (не всегда).

Размер дохода по обыкновенным акциям определяется общим собранием акционеров. Совет директоров рекомендует размер дивиденда общему собранию. Общее собрание может снизить размер дивиденда. Кто получает доход? До 1996 года имели право те, кто был в реестре в момент начала эксдивидендного срока. С 01.01. 1996 г. – все, кто состоит в списке акционеров, составленном для участия в собрании.

2.2 . Получение ликвидационной стоимости при ликвидации АО.

2.3. Выкуп принадлежащих акций.

2.4. Возврат вложенных средств (при покупке облигаций). При погашении облигации инвестору всегда выплачивается номинальная стоимость облигации.

С появлением данного определения стала развиваться документальная теория ценных бумаг. Главный постулат этой теории – на первое место выходит оформление ценных бумаг. В отличие от классической теории ценных бумаг, которая рассматривает ценную бумагу как определенную вещь, которая является объектом сделок, а также как своего рода особый капитал или превращенную форму денег.

В ГК ст. 149 появляется возможность выпускать бездокументарную ценную бумагу. В этой статье описывается, что лицо, имеющее специальную лицензию (профессиональный участник) может осуществлять фиксацию прав по именным ценным бумагам, в т.ч. и в бездокументарной форме (с помощью средств вычислительной техники).

Право на ценные бумаги – это права, фиксированные в системе учета прав. Если в реестре открыт лицевой счет на ваше имя, то у вас есть право на ценные бумаги.

Право по ценным бумагам – имущественные и неимущественные права, указанные выше.

В ФЗ «О РЦБ» дается понятие эмиссионной ценной бумаги – это ценные бумаги, которые одновременно характеризуются следующими признаками:

• закрепляют имущественные и неимущественные права;

• выпускается сериями;

• внутри серии (выпуска) имеют равные права.

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации.

По обыкновенным акциям права акционеров не зависят от номера выпуска или серии, так как одна обыкновенная акция всегда имеет одинаковые права независимо от номера выпуска - одна обыкновенная акция всегда имеет один голос.

Разные серии привилегированных акций могут отличаться между собой видом, номинальной стоимостью, размером дивиденда и очередностью его получения.

Эмиссионные ценные бумаги должны пройти государственную регистрацию. Ценные бумаги, прошедшие государственную регистрацию имеют номер. В настоящее время на рынке