- •Кафедра экономики, учета и финансов анализ и оценка предпринимательских рисков
- •1. Введение
- •Литература
- •Раздел 2. Модели оценки финансовых рисков на основе финансовой отчетности задачи для индивидуального решения
- •1 Вариант
- •2 Вариант
- •3 Вариант
- •Литература
- •Раздел 3. Оценка инвестиционных рисков задачи для индивидуального решения
- •1 Вариант
- •2 Вариант
- •3 Вариант
- •Литература
Раздел 3. Оценка инвестиционных рисков задачи для индивидуального решения
1 Вариант
1. Определить эффективность и уровень риска инвестиционного проекта со следующими показателями, тыс. руб
Период реализации проекта, лет |
Чистый денежный поток по операционной деятельности |
Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности |
Структура капитала по проекту |
||||||
сценарии |
Наиболее вероятный (Р =0,6) |
Пессимистический (Р = 0,3) |
Оптимистический (Р = 0,1) |
Наиболее вероятный (Р =0,6) |
Пессимистический (Р = 0,3) |
Оптимистический (Р = 0,1) |
Наиболее Вероятный (Р =0,6) |
Пессимистический (Р = 0,3) |
Оптимистический (Р = 0,1) |
1 |
- 350 |
-450 |
-250 |
-280 |
-200 |
-320 |
СК-0,7 |
СК-0,6 |
СК-0,8 |
2 |
180 |
150 |
220 |
-800 |
-750 |
-850 |
ЗК-0,3 |
ЗК-0,4 |
ЗК-0,2 |
3 |
230 |
200 |
250 |
-1280 |
-1200 |
-1350 |
Сск –10% |
Сск –10% |
Сск –10% |
4 |
480 |
380 |
500 |
|
|
|
Сзк - 18% |
Сзк - 20% |
Сзк – 16% |
5 |
580 |
500 |
620 |
|
|
|
|
|
|
6 |
1400 |
1320 |
1450 |
|
|
|
|
|
|
7 |
1580 |
1520 |
1600 |
|
|
|
|
|
|
8 |
2700 |
2500 |
3000 |
|
|
|
|
|
|
2. Определить ожидаемую доходность, среднеквадратическое отклонение и риск акций ОАО «Плазма» и ОАО «Электроконтакт», если прогнозируются следующие показатели:
|
Прогнозы - «Плазма» |
Прогнозы - «Электроконтакт» |
Доход, руб. |
1250 1100 |
1300 1000 |
Вероятность получения дохода |
0,3 0,7 |
0,2 0,8 |
3. Исходя из критерия риска необходимо сделать выбор между обыкновенными акциями компаний А и Б, имеющими одинаковую номинальную стоимость, если за предыдущие 10 лет деятельности компаний дивиденды на акцию составили:
Компания |
Дивиденды за прошлые периоды |
|||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
А |
55 |
55 |
50 |
45 |
40 |
40 |
40 |
45 |
55 |
55 |
Б |
55 |
45 |
45 |
40 |
40 |
45 |
40 |
50 |
50 |
55 |
4. Определить риск портфеля, состоящего из трех финансовых активов, если:
Доля активов в начальном инвестиционном портфеле: А – 0,2, Б – 0,7, В – 0,1.
Ковариация: активов А и Б – 130, активов А и В – 70, активов Б и В - 112 .
Среднеквадр. отклонение ожидаемой доходности: А – 7,4; Б – 7,1; В – 8,6.
5. Исходя из критерия риска выбрать оптимальную структуру портфеля, состоящего из акций компаний А и Б:
Акции |
Соотношение акций компаний А и Б |
||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
«А» |
0,2 |
0,5 |
0,7 |
0,6 |
0,9 |
«В» |
0,8 |
0,5 |
0,3 |
0,4 |
0,1 |
Характеристики акций:
|
Прогнозы - «А» |
Прогнозы- «В» |
Доход, %. |
80 120 |
90 150 |
Вероятность получения дохода |
0,6 0,4 |
0,7 0,3 |
Корреляция между акциями компаний – 0,7
6. Определить риск портфеля ценных бумаг, состоящего на 25% из безрисковых активов, при условии, что он был сформирован на основе инвестиционного портфеля, среднеквадратическое отклонение по которому составляло 30%.