Лабораторно-практическое занятие № 12 Тема - Анализ рисков инвестиционного проекта

ЗАДАЧА 1

Организация рассматривает инвестиционный проект, средняя ставка доходности которого составляет 10%. Риск определенный экспертным путем и связанный с реализацией проекта, равен 12%. Срок реализации проекта 3 года. Размеры инвестиций и денежных потоков приведены в таблице 12.1. Необходимо оценить эффективность проекта с учетом и без учета риска и сделать вывод.

Таблица 12.1

Расчет значений потока платежей

Годы	Денежный поток, тыс. руб. («-» -инвестиции, «+» поступления дохода)	Коэффициент дисконтиро-вания по ставке 10%	Денежный поток с учетом дисконти-рования, тыс. руб.	Коэффициент дисконтиро-вания по ставке 10+12=22%	Денежный поток с учетом дисконти-рования, тыс. руб.
0	-120
1	50
2	60
3	60
NPV

ЗАДАЧА 2

Организация рассматривает инвестиционный проект, параметры которого представлены в таблице 12.2.

Достоверные эквиваленты ожидаемых платежей определены экспертным путем и также представлены в таблице 12.2.

Необходимо оценить эффективность проекта с учетом и без учета риска и сделать вывод.

Таблица 12.2

Расчет значений потока платежей

Годы	Денежный поток, тыс. руб. («-» инвестиции, «+» поступления дохода)	Коэффициенты достоверности t	Начальные инвестиции и чистые денежные потоки, скорректированные на коэффициент достоверности, тыс. руб.	Дисконтный множитель при ставке r = 10%	Современная стоимость денежных потоков, тыс. руб.	Современная стоимость денежных потоков, скорректированная на коэффициент достоверности, тыс. руб.
0	- 100000	1
1	50000	0,9
2	60000	0,8
3	60000	0,7
NPV

ЗАДАЧА 3

Организация рассматривает инвестиционный проект, связанный с выпуском изделия «В». Информация, характеризующая проект представлена в таблице 12.3. Проведите анализ чувствительности инвестиционного проекта к изменению объема производства, цены продукции, переменных расходов и постоянных затрат. В качестве результативного показателя используйте значение NPV проекта.

Найдите «переключающие» значения по каждому из параметров (то есть такое значение исходного показателя при котором результативный фактор (NPV) становится равным 0.

Таблица 12.3

Основные показатели проекта по производству изделия «В»

Показатели проекта	Обозначение	Значение
Объем выпуска, шт.*		150
Цена за штуку, руб.*		35
Переменные расходы, руб.*		20
Постоянные затраты, руб.*		200
Амортизация, руб.*		50
Налог на прибыль, %		35
Норма дисконта, %*		10
Срок проекта, лет		5
Начальные инвестиции, руб.		2000

* - значение данных показателей приведено в расчете на год.

Таблица 12.4