13. Основні функції проектного аналізу. Основні напрямки проведення проектного аналізу.
Проектний аналіз — це методологія, яка застосовується для визначення, порівняння та обґрунтування альтернативних управлінських рішень і проектів, що дозволяє, в свою чергу, здійснювати вибір і приймати вивірені рішення в умовах обмеженості ресурсів. Проектний аналіз базується на передумові, що успішні проекти ведуть до поліпшення якості життя та економічного розвитку суспільства, як в цілому так і його складових.
Проектний аналіз — це також своєрідна філософія бізнесу, опанувавши яку, можна успішніше вести свої справи.
Основними функціями проектного аналізу є:
розробка впорядкованої структури збирання даних, яка б дала змогу здійснювати ефективну координацію заходів при виконанні проекту;
оптимізація процесу прийняття рішень на основі аналізу альтернативних варіантів, визначення черговості виконання заходів і вибору оптимальних для даного проекту технологій;
чітке визначення організаційних, фінансових, технологічних, соціальних та екологічних проблем, що виникають на різних стадіях реалізації проекту;
сприяння прийняттю компетентних рішень щодо доцільності використання ресурсів для реалізації проекту.
У проектному аналізі виділяють такі напрями::
1. Комерційний аналіз
Метою комерційного аналізу проекту є оцінка ефективності інвестиційних вкладень проекту з точки зору ринкових перспектив компанії - об'ємів і цін реалізації.
2. Інституціональний аналіз.
Інституціональний аналіз повинен дати оцінку можливості здійснення проекту в існуючому політичному, економічному і правовому полі. Крім того, інституціональний аналіз повинен оцінити вплив зовнішнього оточення проекту на його здійсненність.
3. Технічний аналіз займає проміжне положення між комерційним аналізом і фінансовим і економічним аналізом. З цього виходить, що технічний аналіз не є таким, що генерує. Саме комерційний або маркетинговий аналіз створюють базу для проведення технічного аналізу.
Якщо комерційний аналіз повинен був відповісти на питання що робити, то технічний аналіз повинен передусім дати відповідь на питання чи "здійсненно це технічно"? і якщо так, то "яким чином"?.
Технічний аналіз за своєю суттю є ТЭО проекту і тому не може бути формальним. Інженери компанії зобов'язані вказати усі вузькі технічні місця проекту і показати шляху їх рішення.
4. Економічний аналіз.
Економічний аналіз покликаний оцінити відповідність компанії і її проекту зовнішньому середовищу, яке регламентує розподіл доходів, обмеження, стимулювання того або іншого виду діяльності, робить безпосередній вплив на фінансові потоки. Економічний аналіз є деталізацією інституціонального аналізу в економічному середовищі проекту.
6. Соціально-культурний аналіз.
Метою соціального проекту є визначення прийнятності різних варіантів проекту з точки зору непрямих користувачів проекту. Соціальний аналіз розглядає ефективність реалізації проекту в контексті з можливістю отримання підтримки населення регіону де здійснюється проект, але які не входять в цільові групи споживачів результатів проекту.
5. Фінансовий аналіз.
Фінансовий аналіз не є виробленням напрямів розвитку проекту. Він лише аналізує кожного з напрямів і представляє оцінку ефективності того або іншого напряму з точки зору фінансів компанії.
14. Бюджетування інвестиційних проектів.
Важливою складовою методології інвестиційного аналізу є бюджетування, яке являє собою технологію фінансового планування, спрямовану на розробку оптимальних проектних рішень і контроль досягнення фінансових цілей інвестування.
Бюджетування (Budgeting) - процес підготовки бюджету та здійснення контролю за його виконанням.
Бюджетування включає процес складання фінансового плану інвестиційного проекту, проведення факторного аналізу його виконання і можливість коригування.
Таким чином, можна виділити такі основні сутнісні характеристики бюджетування:
- технологія управління інвестиційною діяльністю;
- процес розробки бюджетів відповідно до мети і завдань інвестування;
- складова частина фінансового планування в процесі розробки бізнес-плану інвестиційного проекту;
- система узгодженого управління портфелем інвестиційних проектів;
- система розподілу спільних інвестиційних ресурсів між проектами у складі портфеля інвестицій.
Основне призначення бюджетування - прогноз впливу інвестиційного проекту на зміну фінансового стану підприємств - учасників проекту, виражений у вигляді лімітів видатків і витрат, оцінки нормативів використання ресурсів, а також руху грошових, матеріальних і трудових потоків. Саме за допомогою бюджетів учасники інвестиційних проектів оцінюють й прогнозують свої фінансові результати, потреби у інвестиційних ресурсів, джерела їх фінансування та рух грошових коштів.
Значення бюджетування полягає в тому, що воно формує інформаційну базу для фінансової оцінки ефективності інвестиційного проекту та можливості його реалізації при заданих умовах.
Ключовим питанням, яке вирішується будь-яким суб’єктом господарювання при реалізувати нових або замінити (вдосконалення) існуючих елементів основного капіталу є формування планів капітальних вкладень або бюджетування інвестиційних проектів. Бюджетування інвестиційних проектів є обов’язковим при: розробці програм розвитку підприємства; оцінці ефективності об’єднання та поглинання; впровадження принципово нових технологій та продуктів; інвестування у некомерційні об’єкти (охорона навколишнього середовища, безпека об’єкту тощо); активізації рекламних компаній та ін. Оскільки інвестиційні ресурси завжди обмежені, їх балансування для досягнення інвестиційних цілей є не завжди простим чи приємним завданням, але в управлінні результативністю від інвестиційної діяльності є важливим, бо результативність бюджету можна використати щонайменше як критерій оцінки ефективності інвестицій, дослідження змісту та особливостей формування та оптимізації бюджетування інвестиційних проектів є сьогодні актуальним як у теоретичному так і практичному плані.
процесі бюджетування інвестиційного проекту варто врахувати:
- відповідність інвестиційної пропозиції стратегічним цілям компанії;
- часовий фактор та вартість капіталу при розгляді проекту;
- співвідношення ризику та доходності проекту;
- співвідношення інвестиційних витрат та вигод (прибутку) за проектом;
- максимальну вигоду від інвестиційної пропозиції;
- результати виконання робіт за проектом та співставлення їх із початковими очікуваннями (у процесі моніторингу проекту);
- вплив проекту на фінансовий стан компанії;
- розрахунок можливого грошового потоку за весь життєвий цикл проекту тощо.
Таким чином, капітальний бюджет показує, в якому обсязі і в які строки слід вкладати грошові кошти для придбання або створення основних активів підприємства. У бюджеті такі активи класифікують за видами, визначають обсяги та джерела їх фінансування та наводять необхідні обґрунтування (у вигляді інвестиційних розрахунків).
У процесі бюджетування інвестиційних проектів неабиякого значення придають його оптимізації, бо головна причина виникнення обмежених інвестиційних можливостей полягає у тому, що окремі підприємства не бажають залучати зовнішні джерела фінансування. Аргументи можуть бути різними. Одні керівники, знаючи про високу ціну довгострокових кредитів, не можуть ними скористуватися, оскільки мають низький кредитний рейтинг на ринку позикового капіталу. Інші, не маючи вагомих заперечень проти емісії корпоративних облігацій, можуть виступати проти випуску акцій через побоювання втратити частину голосів в управлінні підприємством. Треті вважають за краще відмовитися від будь-якої форми зовнішнього фінансування, вважаючи, що безпека і контроль над фірмою важливіші за додатковий прибуток. Ці ситуації пов’язані з необхідністю оптимізації плану капітальних вкладень. Отже, необхідність оптимізації капітального бюджету виникає у тому випадку, коли є декілька привабливих проектів, але існують ресурсні обмеження. У такому разі відбирають проекти з максимальним сумарним значенням чистої приведеної вартості (NPV).
Таким чином, аналіз виконання капітального бюджету представляє інтерес для керівництва підприємства з позиції забезпечення фінансової стійкості і досягнення бажаного фінансового результату від ефективної реалізації інвестиційного проекту.