3.6. Оценка рискованности деятельности организации

Для оценки рискованности деятельности организации можно использовать следующие показатели:

• доля маржинальной прибыли в выручке от реализации Д(МПР) — отношение маржинальной прибыли к выручке от реа­лизации продукции:

Д(МПР) = (В - ПЕРЗ) : В.

Увеличение этого показателя в условиях нестабильной ситуа­ции на рынке может привести к увеличению риска неполучения дохода, поэтому при оценке риска деятельности следует учитывать специфику конкретного производства и отрасли, в которой оно работает;

• уровень запаса производственной прочности У(ЗПП) — от­ношение запаса производственной прочности к фактическому объему производства:

У(ЗПП) = (Кфакт - Ккр) : Кфакт.

Чем ближе значение показателя к единице, тем эффективнее функционирует предприятие, тем меньше уровень риска;

• уровень запаса финансовой прочности У(ЗФП) — отноше­ние запаса финансовой прочности к фактической выручке от реа­лизации (Вфакт):

У(ЗФП) = (Вфакт - Вкр) : Вфакт = 1 - Вкр : Вфакт.

Рост уровня запаса финансовой прочности возможен за счет уменьшения критической выручки от реализации:

У(ЗФП)Т при Вкр1.

Чем ближе значение уровня запаса финансовой прочности к единице, тем стабильнее финансовое положение предприятия, тем меньше риск получения убытка в результате колебаний объема производства и реализации в зависимости от спроса на продук­цию;

• норма маржинальной прибыли — отношение маржинальной прибыли к выручке от реализации:

Н(МПР) = МПР : В.

Зная норму маржинальной прибыли, можно определить величи­ну прогнозируемой прибыли при изменении объема производства или продаж.

Нормы маржинальной прибыли следует применять на пред­приятиях, которые выпускают различные виды продукции. При прочих равных условиях выгоднее увеличивать объем производст­ва той продукции, для которой норма маржинальной прибыли наибольшая;

• операционный рычаг (ОПР) — отношение маржинального дохода (МПР) к прибыли от продаж (ПРП):

ОПР = МПР : ПРП.

Учитывая структуру выручки, операционный рычаг можно представить в виде

ОПР = (В - ПЕРЗ) : [(В - ПЕР) - ПОСТЗ] = 1 : [1 - ПОСТЗ : (В - ПЕРЗ)].

Последнее соотношение показывает зависимость значения опе­рационного рычага от величины постоянных затрат. Увеличение постоянных затрат ведет к большему увеличению значения опера­ционного рычага.

Так, например, если выручка от продаж за отчетный период составила 1000 тыс. руб., затраты на производство и сбыт — 780 тыс. руб., из них постоянные затраты —180 тыс. руб., то размер операционного рычага составит:

ОПР = МПР : ПРП = (1000 тыс. руб. - 600 тыс. руб.) : (1000 тыс. руб. - - 780 тыс. руб.) = 1,82 руб./руб.

Если постоянные затраты будут увеличены на 50 тыс. руб. при том же объеме производства и продаж, то размер операционного рычага составит:

ОПР₁ = (1000 тыс. руб. - 600 тыс. руб.) : (1000 тыс. руб. - 780 тыс. руб. - - 50 тыс. руб.) = 2,35 руб./руб.

При увеличении постоянных затрат на 27,78% ((230 тыс. руб. : 180 тыс. руб. - 1) х 100%), размер операционного рычага увели­чивается на 29,12% [(2,35 руб./руб. : 1,82 руб./руб. - 1) х 100%];

• уровень операционного рычага [У(ор)] — отношение темпа прироста маржинальной прибыли к темпу прироста прибыли от продаж:

У(ор) = Тпр(МПР) : Тпр(ПРП).

Значение уровня операционного рычага показывает, на сколь­ко процентов изменяется маржинальная прибыль предприятия при изменении прибыли от реализации на 1%.

Уровень операционного рычага характеризует уровень предпри­нимательского риска: чем выше значение уровня операционного рычага, тем выше уровень предпринимательского риска, и наобо­рот.

При принятии управленческих решений знание уровня опера­ционного рычага позволяет оценивать уровень производственного риска, целесообразность изменения объема производства и продаж при определенных условиях функционирования предприятия. По­нятие операционного рычага целесообразно использовать также при сравнении различных вариантов распределения затрат пред­приятия на постоянные и переменные.