9.4. Специализированные финансово- кредитные институты

В рыночной эк. любого типа финансово-кредитные операции, кроме банков, осуществляют и другие небанковские финансово-кредитные учреждения. Они являются финансовыми посредниками на денежном рынке, осуществляя мобилизацию временно свободных ден.средств, размещая их в ликвидные активы. Такие финансовые учреждения носят название специализированных финансово-кредитных институтов и в совокупности, в рамках кредитной системы образуют парабанковскую систему. Специализированные финансово-кредитные институты в своей деятельности выполняют некоторые сходные с банками функции, кот. Сводятся в основном к формированию долговых обязательств и трансформацией их в доходные активы. Специализированные кредитно-финансовые институты отличают от банка либо ориентация на обслуживание определенных типов клиентуры, либо на осуществление в основном одного-двух видов услуг. Росту влияния специализированных кредитно-финансовых институтов способствуют три основных причины: рост доходов населения, активное развитие рынка ценных бумаг, оказание этими институтами специальных услуг. Кот. не могут предоставить коммерческие или специализированные банки. Основные формы деятельности этих институтов на фин.рынке: аккумуляция сбережений населения, предоставление ссуд юр.лицам и гос-у через облигационные займы, мобилизация капиталов через все виды акций, а также предоставление ипотечных, потребительских ссуд и кредитной взаимопомощи. В настоящее время функционируют множество видов специализированных финансово-кредитных институтов, роль, название и значение кот. имеет много различий. Наибольшее распространение получили такие виды небанковских организаций: ссудо-сберегательные учреждения, инвестиционные фонды и инвестиционные компании, страховые компании, пенсионные фонды, кредитные товарищества и кредитные союзы, финансовые группы и финансовые компании, благотворительные фонды, факторинговые компании, лизинговые компании, ломбарды. 1. Ссудо-сберегательные учреждения. представляют собой кредитные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Большинство ассоциаций было организовано после второй мировой войны для содействия расширению строительства жилья. 2.Инвестиционные фонды и инвестиционные компании. Инвестиционные фонды - учреждения, кот. выпускают и продают собственные ценные бумаги, на полученные деньги покупают акции и облигации предприятий и банков, обеспечивая своим акционерам доход. Инвестиционные компании – новая форма специализированных небанковских институтов. 3. Страховые компании. Особенностью деятельности и накопления капитала страховых компаний явл.поступление страховых премий от юр. и физ. лиц, размер кот.рассчитывается на основе страховых тарифов или ставок. 4. Пенсионные фонды- достаточно новое явление на кредитно-банковском рынке, получившее свое развитие после второй мировой войны. 5.Кредитные товарищества и кредитные союзы Кредитные союзы в основном специализируются на обслуживании малосостоятельных слоев населения. Большое количество нуждающихся в финансовой помощи обусловило быстрый рост числа кредитных союзов и Существенное расширение их операций. 6. Финансовые группы и финансовые компании. Финансовые группы - специализируются на финансовых операциях масштабного характера. Финансовые компании выдают потребительские и коммерческие ссуды во многом так же. как и банки. Однако вместо приема депозитов они осуществляют выпуск краткосрочных коммерческих ценных бумаг, а в некоторых случаях занимают средства у других финансовых посредников. 7.Благотворительные фонды. Создавая благотворительные фонды, крупные собственники финансируют образование, научно-исследовательские институты, центры искусств, церкви, общественные организации. 8. Факторинговые компании. Факторинговые компании осуществляют приобретение неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг. 9.Лизинговые компании - это финансовые компании, специализирующиеся только на финансировании сделки (оплате имущества), или универсальные, оказывающие не только финансовые услуги, но и другие услуги, связанные с реализацией лизинговых операций, например, техническое облуживание, обучение, консультации и т.п. 10. Ломбарды. Ломбарды представляют собой кредитные учреждения, выдающие ссуды под залог движимого имущества. Исторически ломбарды возникли как частные предприятия ростовщического кредита. В настоящее время в Украине ломбардное кредитование осуществляют кредитно - финансовые учреждения _ ломбарды. Особенностью выдаваемых ими ссуд является: во-первых, бо_дее высокая процентная ставка, чем у банков; во-вторых, быстрое оформления получение ссуды.

10.1. Общая характеристика рынка ценных бумаг РЦБ. Рынок ЦБ призван стабилизировать финансовое положение в отдельных предприятиях, отраслях и в народном хозяйстве за счет оперативного перераспределения средств на те направления и объекты, где в них ощущается наибольшая потребность.Возникновение и функ-е РЦБ тесным образом связано с функ-м рынка реальных капиталов, т.е матер-х ценностей, товаров. РЦБ представляет собой довольно широкую совокупность эк.отношений по поводу купли-продажи товара, где сталкивается спрос с предложением и определяется цена товара Осн. функция рынка обеспечить перемещение капитала из менее рентабельных в более рентабельные отрасли. Здесь же производится мобилизация временно свободных средств юридических лиц и населения для удовлетворения нужд государства и осуществления конкретных инвестиционных проектов или на другие цели. ЦБ выступают фондовыми актами, а рынок, где они обращаются, то есть рынок ценных бумаг, называют к также фондовым рынком. Товаром фондового рынка служат ценные бумаги. Под ЦБ имеется в виду носитель информации, содержащий определенные реквизиты и удостоверяющий имущественные права владельца или отношение займа между лицом, выдавшим ценную бумагу, и лицом, которое ею владеет. ЦБ- это ден.документ, удостоверяющий имущественные права или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ ЦБ может существовать в 2 формах: -В форме обособленного документа, что наз.Документарной формой выпуска. - В виде записей на счетах, что определяется как бездокументарная форма выпуска. Ценная бумага как товар имеет: > стоимость, выраженную в ее цене; > потребительскую стоимость, которая состоит в том, что она способна приносить доход в виде дивиденда или процента. ЦБ, выступающая в качестве товара фондового рынка, должна отвечать следующим предъявляемым требованиям: Обращаемость - способность ЦБ покупаться и продаваться на. рынке, а также выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента. Стандартность и серийность - именно это качество позволяет считать данную бумагу товаром, способным обращаться. Это качество подразумевает стандартное содержание ЦБ. Стандартность связана с таким качеством, как серийность, т.е возможность выпуска данных бумаг однородными сериями, классами. Доступность для гражданского оборота - способность ЦБ бить объектом гражданских отношений, включая все виды сделок Документальность ЦБ-документ, кот. должен содержать все предусмотренные закон-м обязательные Реквизиты. Регулируемость и признание правительством. Еыночность. Этот атрибут свидетельствует о том, что ЦБ Должна иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами Работы и др. Ликвидность - способность ЦБ быть быстро проданной и превращенной в ден.средства без потерь для держателя Риск - возможность потерь, связанных с инвестициями в ЦБ. На РЦБ предметом купли-продажи являются различного Вида ЦБ

Классификация ЦБ определяется, прежде всего, их целевым назначением, кот. и определяет условия их выпуска и доходности. Акция – ЦБ без установленного срока обращения, кот.свидетельствует о паевом участии в уставном фонде акционерного общества и дает собственнику акции ряд имущественных и неимущественных прав, включая право на участие в управлении акционерным обществом, на получение части прибыли в виде дивидендов, а также на участие в распределении имущества при ликвидация АО Цели выпуска акций во- первых, выпуск акций необходим при организации АО чтобы обеспечить ему необходимый начальный капитал и развернуть свою практическую деятельность во-вторых.привлечение дополн. ден.ресурсов, кот. помогают расширял хоз. деятельность в-третьих, выпуск акций используется для обмена в целях, Облигация - ЦБ, кот.свидетельствует о займе ее собственников ден.средств эмитенту и подтверждает обязательства эмитента возвратить ее собственнику номинальную стоимость этой ЦБ в предусмотренный условиями выпуска срок, с выплатой фиксированного %, если другое не установлено такими условиями. Облигации, выпускаемые компаниями наз.корпоративными облигациями и служат исключительно для мобилизации ден.средств с целью обновления осн.капитала, замены оборудования, расширения произ-х мощностей, Важнейшим видом ЦБ явл.облигации, выпускаемые правительством и местными органами власти для покрытия бюдж.дефицита, кот.наз.гос.облигациями. На рынке обращаются ЦБ оформленные как:документарные именные, бездокументарные именные, документарные на предъявителя. При документарной форме собственник определяется на основе предъявления ЦБ или ее сертификата. Бездокументарная форма предполагает идентификацию собственника ЦБ в системе депозитария. При этом ЦБ не перестает быть вещью, кот.можно купить или продать. Она не исчезает, а меняется лишь форма-способ закрепления. На формировании курса ЦБ отражаются многие факторы, влияющие на спрос и предложение. В целом же курс колеблется вместе с обеспеченностью получения дохода, на получение кот. ЦБ дает право. Одним из существенных факторов наряду с доходом выступает уровень ссудного процента, складывающегося на финансовом рынке. В долгосрочном плане решающую роль играет доход, а изменение ссудного процента влияет на курс ценных бумаг, когда они продаются и покупаются исходя из текущих спекулятивных цен. При этом курс ЦБ прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален ставке ссудного процента. Если дивиденд повышается при неизменном или даже снижающемся проценте, то в прямой пропорции повышается курс ценной бумаги. Если же повышается процент, то снижается курс ценных бумаг. Это происходит по той причине, что инвесторы покупают ценные бумаги главным образом для получения по ним дохода и продают их, когда появляется возможность более выгодного вложения капитала. Они сравнивают доход от ценных бумаг с, доходом от банковских депозитов. Инвестор готов заплатить за ценную бумагу такую же сумму, которою он должен был внести в банк, чтобы получить такой же доход, как за ценную бумагу.