На фондовой бирже приняты следующие условия включения ценных бумаг в Перечень торговой системы:

• ценная бумага должна быть выпущена в порядке и в соответствии с законодательством РФ и нормативными актами ЦБ России;

• ценная бумага должна представлять интерес для участников торговли;

• наличие возможности свободного обращения ценной бумаги;

• отсутствие (или неизвестность) фактов грубого нарушения эмитентом прав владельцев ценных бумаг;

• реестр ценных бумаг ведется реестродержателем в соответствии с требованиями законодательства РФ и нормативными актами ФКЦБ России;

• эмитент ценной бумаги выполняет требования по раскрытию информации, установленные законодательством РФ для эмитентов публично размещаемых ценных бумаг.

Котировальные листы – часть общего Перечня ценных бумаг, допущенных к обращению. В котировальные листы могут быть включены любые ценные бумаги из внесписочных, если они соответствуют требованиям, предъявляемым правилами листинга к ценным бумагам, включаемым в один из котировальных листов.

В котировальные списки могут включаться только ценные бумаги, соответствующие требованиям законодательства Российской Федерации и нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. При этом фондовая биржа вправе устанавливать дополнительные требования к ценным бумагам, включаемым в котировальные списки.

Для включения эмиссионных ценных бумаг в котировальный лист “А”, необходимо выполнение следующих требований:

• заявитель должен принять на себя обязательства по раскрытию информации в соответствии с требованиями настоящих Правил;

• во владении одного лица и его аффилированных лиц находится не более 75 % обыкновенных именных акций эмитента;

• отсутствие у эмитента убытков по итогам двух лет из последних трех;

• рыночная стоимость всех ценных бумаг (включая рыночную стоимость ценных бумаг той же категории (типа) или серии, отдельные выпуски которых уже допущены к обращению у любого организатора торговли) должна составлять:

для акций – не менее 300 млн. руб.;

для облигаций – не менее 30 млн. руб.

Для включения эмиссионных ценных бумаг в котировальный лист “А” первого уровня, дополнительно необходимо выполнение следующих условий:

- срок деятельности эмитента с момента его образования должен быть не менее трех лет;

- количество акционеров эмитента при включении акций должно быть не менее одной тысячи;

- стоимость чистых активов эмитента – не кредитной организации должна составлять не менее 3 млрд. руб., размер собственного капитала эмитента – кредитной организации должен составлять не менее 600 млн. руб.;

- эмитентом ценных бумаг подготавливается и предоставляется в Партнерство финансовая отчетность в соответствии со стандартами US GAAP или IAS, заверенная лицом, имеющим право на осуществление аудиторской деятельности;

- эмитент представляет документ, подтверждающий соблюдение требований Кодекса корпоративного поведения, рекомендованного ФКЦБ России;

- среднее количество сделок за месяц с ценными бумагами эмитента данной категории (типа), рассчитанное по итогам последних 6 месяцев должно быть не менее 20;

- средняя сумма сделок за месяц с ценными бумагами эмитента данной категории (типа), серии, рассчитанная по итогам последних 6 месяцев, должна быть не менее суммы, эквивалентной:

для акций – 1 млн. долларов США,

для облигаций - 400 тыс. руб.

Для включения эмиссионных ценных бумаг в котировальный лист “А” второго уровня, дополнительно необходимо выполнение следующих условий:

- срок деятельности эмитента с момента его образования должен быть не менее одного года;

- количество акционеров эмитента при включении акций должно быть не менее 500;

- стоимость чистых активов эмитента (размер собственного капитала для эмитента - кредитной организации) должна составлять не менее 50 млн. руб.;

- средняя сумма сделок за месяц с ценными бумагами эмитента данной категории (типа), серии, рассчитанная по итогам последних 6 месяцев, должна быть не менее суммы, эквивалентной:

для акций – 50 тыс. долларов США,

для облигаций – 200 тыс. руб

При последующем контроле данного требования в целях поддержания листинга, средняя сумма сделок за месяц с акциями Эмитента данной категории (типа), серии, рассчитанная по итогам последних 6 месяцев, должна быть не менее суммы, эквивалентной 35 тыс. долл.

Для включения эмиссионных ценных бумаг в котировальный лист “Б”, необходимо, чтобы средняя сумма сделок за месяц с ценными бумагами эмитента данной категории (типа), рассчитанная по итогам последних 6 месяцев, была не менее суммы, эквивалентной:

а) для акций - 15 тыс. долл.,

б) для облигаций – 100 тыс. руб.

При последующем контроле данного требования в целях поддержания листинга, средняя сумма сделок за месяц по акциям эмитента должна быть не менее суммы, эквивалентной 13 тыс. долл.

Для включения ценных бумаг в котировальные листы и поддержания их в котировальных листах фондовой биржи эмитент должен платить определенную сумму (табл. 11.1).

Таблица 11.1

Тарифы на включение ценных бумаг в котировальные листы, руб.

№	Статья затрат	Периодичность оплаты	А1	А2	Б
1	Включение ценных бумаг в котировальный лист	единоразовый платеж	45000	34800	12000
2	Поддержание ценных бумаг в котировальном листе	ежемесячно	12000/год	9000/год	6000/год

В ряде стран для регистрации акций на фондовой бирже компания должна выполнить ряд обременительных условий. Например, для внесения акций компании в официальный листинг Лондонской фондовой биржи к компании выдвигается ряд жестких требований, которые включают:

• минимальный выпуск акций должен осуществляться на сумму не менее 700000 фунтов стерлингов;

• компания должна пройти аудиторскую проверку своих финансовых показателей за пять лет;

• 25 % ее акций должны быть доступны широкому кругу инвесторов;

• компания должна представить свою отчетность за последние три года деятельности;

• компания после размещения своих акций должна регулярно публиковать отчеты о своем финансовом состоянии.

В США и Великобритании включение акций компании в листинг фондовой биржи является дорогостоящей операцией, поэтому привлечение капитала через фондовую биржу является доступным только для больших компаний.