- •Содержание часть 2. Управление финансовыми средствами 260
- •Глава 9. Оптимизация финансовых решений 260
- •Глава 10. Оценка финансовых потребностей предприятия 288
- •Глава 11. Финансирование за счет собственных средств 312
- •11.3. Внебиржевой рынок ценных бумаг 324
- •Глава 12. Финансирование за счет заемных средств 339
- •12.4. Финансирование за счет дебиторов 352
- •12.9. Аренда 382
- •Глава 13. Показатели оценки инвестиций в акционерный капитал 392
- •Глава 14. Выбор структуры капитала 396
- •Глава 15. Методы анализа финансовой деятельности 431
- •Глава 17. Управление активами 480
- •Резюме 520
- •Часть 3. Операции с опционами 525
- •Глава 18.. Простейшие стратегии операций с опционами 526
- •19. Комплексные стратегии операций с опционами 553
- •19.5. Стратегия баттерфляй 571
- •20. Валютные опционы 592
- •21. Индексные опционы 606
- •22. Процентные опционы 624
- •23. Фьючерсные и погодные опционы 633
- •Часть 4. Математические модели оценки опционов 646
- •24. Форвардные контракты 647
- •25. Модель поведения цены акции 660
- •26. Модель Блэка-Шоулза 680
- •26.5. Паритет опционов пут и колл 686
- •27. Чувствительность цены опциона 694
- •28. Экзотические опционы 707
- •29. Методы оценки опционов американского стиля 735
- •Часть 4. Операции с фьючерсами и свопами 750
- •30. Фьючерсы 751
- •31. Свопы 818
- •Часть вторая управление финансовыми средствами
- •Глава 10. Финансовые потребности предприятия
- •10.1. Финансовое планирование
- •10.2. Составление прогнозного баланса
- •10.3. Составление прогнозного баланса для различных интервалов времени
- •10.4. Этапы составления сметы денежных средств
- •Квартал 1 2 3 4
- •Контрольные вопросы и задачи к гл. 10
- •Глава 11. Финансирование за счет собственных средств
- •11.1. Финансирование за счет выпуска акций
- •Рисковый (венчурный) капитал
- •11.2. Роль фондовой биржи в организации торговли ценными бумагами
- •На фондовой бирже приняты следующие условия включения ценных бумаг в Перечень торговой системы:
- •11.3. Внебиржевой рынок ценных бумаг
- •Частное размещение акций
- •Индекс Доу-Джонса
- •11.4. Организация доступа акций на рынки ценных бумаг
- •Глава 12. Финансирование за счет заемных средств
- •12.1. Выбор кредитного финансирования
- •12.2. Компенсация рисков
- •12.3. Источники краткосрочного финансирования
- •12.4. Финансирование за счет дебиторов
- •12.5. Факторинг
- •12.6. Финансирование за счет среднесрочных кредитов
- •12.7. Финансирование за счет оборудования, передаваемого в аренду
- •12.8. Финансирование за счет привлечения долгосрочных кредитов
- •12.9. Аренда
- •12.10. Минимизация риска при падении процентных ставок
- •Глава 13. Показатели оценки инвестиций в акционерный капитал
- •Валовая выручка 55,0
- •Финансирование за счет эмиссии привилегированных акций
- •Финансирование за счет эмиссии обыкновенных акций
- •Финансирование за счет нераспределенной прибыли
- •Таким образом, первоначальные собственники компании выигрывают от более низкой процентной ставки и от отсутствия налога на процентные платежи по кредиту.
- •14.2. Воздействие на доходы
- •14.3. Воздействие на риски акционеров
- •14.4. Воздействие на цену акций
- •14.5. Воздействие на налоги
- •14.6. Воздействие на дивиденды
- •Глава 15. Методы анализа финансовой деятельности
- •15.1. Принципы анализа финансовой деятельности предприятия
- •15.2. Основные группы финансовых показателей
- •Рентабельность продаж (rs) определяется из выражения:
- •Прибыль после уплаты налогов
- •Выручка от продажи
- •12. Дебиторская задолженность 330 450 1820
- •18. Банковский овердрафт 110 650 1800
- •Рентабельность продаж 35,0 35,0 35,0
- •Коэффициенты деловой активности
- •Коэффициент текущей ликвидности 2,9 1,0 1,2
- •15.3. Показатели финансовой зависимости предприятия
- •Процентные платежи 45 126
- •Кредиты банков 1500 4000
- •Резервы 7970 8860
- •15.4. Финансовая устойчивость предприятия
- •12. Дебиторская задолженность 450 1820
- •18. Банковский овердрафт 650 1800
- •Глава 16. Дивидендная политика
- •16.1. Процедура выплаты дивидендов
- •Рентабельность инвестиционных возможностей компании
- •Налоги Налоги на доходы акционеров
- •16.2. Дивидендная политика
- •Инвестиционные возможности фирмы
- •Цена заемного капитала по сравнению с ценой нераспределенной прибыли
- •Стабильность
- •Реинвестирование дивидендов в акции компании
- •16.3. Выплата дивидендов в форме акций
- •Глава 17. Управление активами
- •17.1. Управление основными средствами
- •Долгосрочная аренда
- •Продажа неприбыльных подразделений
- •17.2. Управление оборотным капиталом
- •На основе полученных данных продолжительность цикла оборотного капитала определяется из выражения:
- •Срок погашения дебиторской задолженности - среднее количество дней между моментом продажи продукции и моментом фактического поступления денежных средств за эти продажи на счета компании:
- •Период погашения кредиторской задолженности - среднее количество дней, затрачиваемых на оплату закупок материальных ресурсов:
- •Операционная прибыль 200 300
- •17.3. Управление товарно-материальными запасами
- •17.4. Кредитная политика компании
- •17.5. Управление денежными средствами
- •17.6. Оптимизация денежных потоков
- •17.7. Управление кредиторской задолженностью
Содержание часть 2. Управление финансовыми средствами 260
Глава 9. Оптимизация финансовых решений 260
9.1. Простейшая модель управления финансами 260
9.2. Распределение капитала 263
9.3. Указатели для потока финансов 270
9.4. Инвестирование в валюту 279
Резюме 284
Контрольные вопросы и задачи к гл. 9 286
Глава 10. Оценка финансовых потребностей предприятия 288
10.1. Финансовое планирование 288
10.2. Составление прогнозного баланса 292
10.3. Составление прогнозного баланса для различных интервалов времени 299
10.4. Смета денежных средств 304
Резюме 307
Контрольные вопросы и задачи к гл. 10 309
Глава 11. Финансирование за счет собственных средств 312
11.1. Финансирование за счет выпуска акций 312
11.2. Роль фондовой биржи в организации торговли ценными бумагами 315
11.3. Внебиржевой рынок ценных бумаг 324
11.4. Способы размещения акций 328
Резюме 335
Контрольные вопросы и задачи к гл. 11 337
Глава 12. Финансирование за счет заемных средств 339
12.1. Кредитование 339
12.2. Страхование рисков при различных способах финансирования 343
12.3. Источники краткосрочного финансирования 347
12.4. Финансирование за счет дебиторов 352
12.5. Факторинг 355
12.6. Финансирование за счет среднесрочных кредитов 361
12.7. Финансирование за счет оборудования, передаваемого в аренду 369
12.8. Финансирование за счет привлечения долгосрочных кредитов 373