- •Бахрамов ю. М., Глухов в.В.
- •Учебное пособие
- •Содержание
- •Часть 1. Оценка финансовых решений 13
- •Глава 1. Роль финансовой системы в экономике 13
- •1.3. Участники финансового рынка 36
- •Глава 2. Принципы финансового менеджмента 64
- •2.2. Организация управления финансами 72
- •Глава 3. Стоимость денег 87
- •Глава 4. Альтернативные финансовые решения 106
- •Глава 5. Стоимость ценных бумаг 147
- •Глава 6. Риск и доход 163
- •6.3. Выбор портфеля на основе подхода «доход - риск» 176
- •Глава 7. Стоимость капитала предприятия 203
- •Глава 8. Оценка капиталовложений 220
- •Часть 2. Управление финансовыми средствами 260
- •Глава 9. Оптимизация финансовых решений 260
- •Глава 10. Оценка финансовых потребностей предприятия 288
- •Глава 11. Финансирование за счет собственных средств 312
- •11.3. Внебиржевой рынок ценных бумаг 324
- •Глава 12. Финансирование за счет заемных средств 339
- •12.4. Финансирование за счет дебиторов 352
- •12.9. Аренда 382
- •Глава 13. Показатели оценки инвестиций в акционерный капитал 392
- •Глава 14. Выбор структуры капитала 396
- •Глава 15. Методы анализа финансовой деятельности 431
- •Глава 17. Управление активами 480
- •Резюме 520
- •Часть 3. Операции с опционами 525
- •Глава 18.. Простейшие стратегии операций с опционами 526
- •19. Комплексные стратегии операций с опционами 553
- •19.5. Стратегия баттерфляй 571
- •20. Валютные опционы 592
- •21. Индексные опционы 606
- •22. Процентные опционы 624
- •23. Фьючерсные и погодные опционы 633
- •Часть 4. Математические модели оценки опционов 646
- •24. Форвардные контракты 647
- •25. Модель поведения цены акции 660
- •26. Модель Блэка-Шоулза 680
- •26.5. Паритет опционов пут и колл 686
- •27. Чувствительность цены опциона 694
- •28. Экзотические опционы 707
- •29. Методы оценки опционов американского стиля 735
- •Часть 5. Операции с фьючерсами и свопами 750
- •30. Фьючерсы 751
- •31. Свопы 818
- •Часть 3. Операции с диревативами
- •Глава 18. Простейшие стратегии выполнения операций с опционами
- •18.1. Понятие об опционе
- •18.2. Опционы на акции
- •18.3. Приобретение опциона колл
- •1. Продать опцион колл на бирже
- •2. Реализовать право на покупку акций
- •18.4. Продажа опциона колл
- •18.5. Приобретение опциона пут
- •18.6. Продажа опциона пут
- •Основные характеристики опционов колл и пут
- •18.7. Факторы, определяющие цену опциона
- •Основные факторы, влияющие на стоимость опционов колл и пут
- •Контрольные вопросы и задачи к гл. 18
- •Глава 19. Комплексные стратегии выполнения операций с опционами
- •19.1. Продажа опциона колл с покрытием
- •19.2. Приобретение опциона пут на принадлежащие покупателю акции
- •19.3. Стратегия спрэд
- •19.4. Стратегия стрэддл
- •19.5. Стратегия баттерфляй
- •19.6. Стратегия стрэнгл
- •19.7. Стратегия лестничный пут
- •19.8. Стратегия кондор
- •19.9. Стратегия коллар
- •19.10. Стратегия стрэп
- •19.11. Стратегия бэкспрэд
- •Контрольные вопросы и задачи к гл. 19
- •Глава 20. Валютные опционы
- •20.1. Особенности валютных опционов
- •20.2. Особенности определения суммы премии для валютных опционов, выраженных в долларах сша
- •20.3. Кросс курсовые валютные опционы
- •20.4. Покупка и продажа валютных опционов
- •Февраль: Продажа Форвард на Июнь
- •Март: Покупка Форвард на Июнь
- •Покупка по форвардной сделке в конце июня 1,482 shf
- •Разница 0,038 shf. Резюме
- •Глава 21. Индексные опционы
- •21.1. Биржевые индексы
- •21.2. Сделки по биржевым индексам
- •21.3. Стратегия стрэддл
- •21.4. Хеджирование портфеля
- •21.5. Стратегия спрэд
- •21.6. Стратегия 90/10
- •Контрольные вопросы и задачи к гл. 21
- •Глава 22. Процентные опционы
- •22.1. Особенности процентных опционов
- •22.2. Стратегия спрэд с использованием процентных опционов пут
- •22.3. Стратегия спрэд с использованием процентных опционов колл
- •Контрольные вопросы и задачи к гл. 22
- •Глава 23. Фьючерсные и погодные опционы
- •23.1. Опционы на товарные фьючерсы
- •23.2. Опционы на индексные и валютные фьючерсы
- •23.3. Основные характеристики погодных опционов
- •23.4. Модель организации торговли погодными опционами в России
- •Контрольные вопросы и задачи к гл. 23
- •Часть 4. Математические модели оценки опционов
- •Глава 24. Форвардные контракты
- •24.1. Условия форвардного контракта
- •24.2. Форвардный контракт на ценные бумаги
- •Форвардный контракт на ценные бумаги без дохода
- •Форвардные контракты на ценные бумаги с доходом
- •Форвардные контракты на ценные бумаги с дивидендным доходом
- •Контрольные вопросы и задачи к гл. 24
- •Глава 25. Модель поведения цены акции
- •25.1. Марковский процесс
- •25.2. Процесс Винера
- •25.3. Процесс ценообразования акции
- •25.4. Анализ модели ценообразования акции
- •25.5. Биноминальная модель определения цены опциона
- •25.6. Дифференциальное уравнение Блэка-Шоулза
- •25.7. Безрисковые оценки
- •Контрольные вопросы и задачи к гл. 25
- •Глава 26. Ценообразование опционов с использованием модели Блэка-Шоулза
- •26.1. Модель Блэка-Шоулза
- •26.2. Опционы на акции, приносящие известные дивидендные доходы
- •26.3. Оценка индексных опционов
- •26.4. Оценка фьючерсных опционов
- •26.5. Паритет цен опционов колл и пут
- •26.6. Оценка валютных опционов
- •26.7. Обобщенная модель Блэка-Шоулза
- •Контрольные вопросы и задачи к гл. 26
- •Глава 27. Чувствительность цены опциона
- •27.1. Дельта опциона
- •27.2. Показатель гамма
- •27.3. Показатель вега
- •27.4. Показатель тета
- •27.5. Показатель ро
- •Контрольные вопросы и задачи к гл. 27
- •Глава 28. Экзотические опционы
- •28.1. Типы экзотических опционов
- •Пакеты с комбинациями активов и опционов
- •Нестандартные американские опционы
- •Форвардные стартовые опционы
- •Опционы с переключением во времени
- •Опционы по выбору
- •28.2. Составные опционы
- •28.3. Опционы с несколькими активами
- •28.4. Опционы «с оглядкой назад»
- •28.5. Барьерные опционы
- •28.6. Бинарные опционы
- •28.7. Азиатские опционы
- •28.8. Опционы с активом в иностранной валюте
- •Контрольные вопросы и задачи к гл. 28
- •Глава 29. Методы оценки американских опционов
- •29.1. Аналитические методы
- •Метод Блека-Шоулза
- •Метод аппроксимации Бьерксунда и Стенсланда
- •29.2. Численные методы
- •Биномиальная модель Кокса-Росса-Рубинштейна
- •Контрольные вопросы и задачи к гл. 29
- •Часть 5. Операции с фьючерсами и свопами Глава 30. Фьючерсы
- •30.1. Организация фьючерсного контракта
- •30.2. Котировка фьючерсных контрактов
- •30.3. Цены фьючерсных контрактов
- •30.4. Индексные фьючерсы
- •30.5. Валютные фьючерсы
- •30.6. Товарные фьючерсы
- •30.7. Процентные фьючерсы
- •30.8. Краткосрочные процентные фьючерсы
- •Котировка процентных фьючерсов на казначейские векселя
- •30.9. Долгосрочные процентные фьючерсы
- •Основе фьючерса
- •31. Свопы
- •31.1. Рынок свопов
- •31.2. Элементы своп продукта
- •Сравнение стоимости кредитов без свопа и со свопом
- •Б) со свопом
- •31.3. Структура свопов
- •31.4. Разновидности свопов
- •31.5. Риски при использовании свопов
- •Операция со свопом
- •Сделка со свопом
- •31.6. Хеджирование процентной ставки
- •Приложение 1
- •Приложение 2 Кумулятивная двумерная функция с нормальным распределением переменных
Глава 12. Финансирование за счет заемных средств 339
12.1. Кредитование 339
12.2. Страхование рисков при различных способах финансирования 343
12.3. Источники краткосрочного финансирования 347
12.4. Финансирование за счет дебиторов 352
12.5. Факторинг 355
12.6. Финансирование за счет среднесрочных кредитов 361
12.7. Финансирование за счет оборудования, передаваемого в аренду 369
12.8. Финансирование за счет привлечения долгосрочных кредитов 373
12.9. Аренда 382
12.10. Минимизация риска изменения процентных ставок 383
Резюме 388
Контрольные вопросы и задачи к гл. 12 389
Глава 13. Показатели оценки инвестиций в акционерный капитал 392
Резюме 394
Контрольные вопросы и задачи к гл. 13 394
Глава 14. Выбор структуры капитала 396
14.1. Характеристика методов финансирования 396
14.2. Воздействие на доходы 402
14.3. Воздействие на риски акционеров 406
14.4. Воздействие на цену акций 410
14.5. Воздействие на налоги 415
14.6. Воздействие на девиденды 420
Резюме 427
Контрольные вопросы и задачи к гл. 14. 428
Глава 15. Методы анализа финансовой деятельности 431
15.1. Принципы анализа финансовой деятельности предприятия 431
15.2. Финансовые показатели 431
15.3. Финансовая зависимость предприятия 436
15.4. Финансовая устойчивость предприятия 452
Резюме 454
Контрольные вопросы и задачи к гл. 15 455
Глава 16. Дивидендная политика 457
16.1. Процедура выплаты дивидендов 457
16.2. Дивидендная политика фирмы 464
16.3. Дивиденды в форме акций 472
Резюме 477
Контрольные вопросы и задачи к гл. 16 478