Контрольные вопросы и задачи к гл. 18

1. Какие обязательства берет на себя продавец опциона пут: купить или продать активы, лежащие в основе опциона?

2. Вы купили индексный опцион колл, заплатив премию в размере 15 пунктов. Текущий показатель биржевого индекса 5805 пунктов. Цена исполнения опциона 5800 пунктов. Определите точку безубыточности для этого опциона.

3. Потенциальная прибыль для держателя опциона колл не ограничена. Это утверждение правильно?

4. Ниже приведены следующие утверждения:

а) Продавец опциона колл имеет доход, равный сумме полученной премии, если цена базисного актива будет выше цены исполнения опциона.

б) Покупатель опциона пут имеет доход, равный сумме полученной премии, если цена базисного актива будет ниже цены исполнения опциона.

в) Продавец опциона пут имеет доход, равный сумме полученной премии, если цена базисного актива будет выше цены исполнения опциона.

г) Покупатель опциона колл имеет доход, равный сумме полученной премии, если цена базисного актива будет выше цены исполнения опциона.

Определите, какое из этих утверждений истинно?

5. Какой из ниже приведенных ответов верен при определении точки безубыточности для проданного опциона пут?

а) точка безубыточности = цена базисного актива + премия б) точка безубыточности = цена исполнения опциона + цена опциона

в) точка безубыточности = цена исполнения опциона – премия

г) точка безубыточности = премия - цена базисного актива

6. Правильно ли утверждение, что потенциальные убытки держателя опциона пут не ограничены?

7. Вы купили на лондонской бирже индексный опцион, в основе которого лежит индекс FTSE100, за 30 пунктов. Согласно правилам LIFFE значение одного тика равно 0,5 индексного пункта, стоимость одного тика равна 5 GBP. Определите сумму в фунтах стерлингов, которую необходимо заплатить за опцион.

8. Инвестор купил два опциона колл, в основе которых лежит ставка LIBOR, за 54 базисных пунктов каждый, цена исполнения опциона 95,5 базисных пунктов. Базисный контракт торгуется по цене 96 базисных пунктов. Через неделю стоимость базисного контракта выросла до 96,2 базисных пунктов и соответственно увеличилась цена опциона колл до 62 базисных пунктов. Определите прибыль инвестора, если он решит продать оба опциона колл при условии, что размер тика равен 0,005 базисного пункта, стоимость одного тика равна 25 евро.

9. Цена исполнения опциона колл, в основе которого лежат акции компании «And-Ray», равна 65 долл. Текущая цена базисных акций равна 72 долл., цена опциона 4 долл. за акцию. Определите внутреннюю стоимость опциона.

10. Вы держатель опциона пут. Определите, упадет или возрастет внутренняя стоимость данного опциона, если цена базисного актива снизится?

11. Инвестор принял решение продать два опциона пут с одним и тем же сроком исполнения, но с разными страйк ценами. В основе обоих опционов лежат одни и те же акции. Какой из этих опционов принесет большую потенциальную прибыль?

12. Вы купили опцион пут. Определите, что произойдет с внутренней стоимостью такого опциона, если курсовая цена базисного актива упадет.

13. Волатильность цены базисного актива опциона увеличилась. Большую или меньшую стоимость должен уплатить инвестор при покупке такого опциона?

14. Какое из ниже приведенных утверждений правильно: увеличение волатильности

а) выгодно покупателям как опционов колл, так и опционов пут;

б) выгодно продавцам опционов пут и не выгодно покупателям опционов колл;

в) выгодно покупателям опционов пут и не выгодно продавцам опционов колл;

г) выгодно покупателям как опционов колл, так и опционов пут.

15. Укажите, какой из длинных опционов колл, имеющих в основе одни и те же активы и одинаковые сроки исполнения, может иметь большую временную стоимость:

а) страйк цена опциона – 120 евро, текущая цена базисной акции – 78 евро;

б) страйк цена опциона – 76 евро, текущая цена базисной акции – 78 евро;

в) страйк цена опциона – 70 евро, текущая цена базисной акции – 80 евро;

г) страйк цена опциона – 120 евро, текущая цена базисной акции – 135 евро.

16) Ниже перечислены основные факторы, влияющие на цену опциона:

- цена базисного актива;

- процентная ставка;

- срок исполнения опциона;

- выплата дивидендов;

- волатильность.

Определите, все ли факторы учтены? Если не все, то какой фактор не указан?