Основные факторы, влияющие на стоимость опционов колл и пут

(“-” - снижение, “+”- увеличение)

Факторы, влияющие на изменение цены опциона	Цена опциона колл	Цена опцион пут
Рост курсовой цены базисного актива	+	-
Снижение курсовой цены базисного актива	-	+
Повышение цены исполнения опциона	-	+
Снижение цены исполнения опциона	+	-
Рост колебаний цены базисного актива	+	+
Уменьшение колебаний цены базисного актива	-	-
Объявление выплаты высоких дивидендов	-	+
Объявление выплаты невысоких дивидендов	+	-
Увеличение процентной ставки	+	-
Снижение процентной ставки	-	+
Более продолжительный срок исполнения опциона	+	+
Менее продолжительный срок исполнения опциона	-	-

Резюме

Опцион – это соглашение между сторонами, по которому покупатель получает право купить или продать:

• некоторое количество продукта (размер контракта);

• по фиксированной цене (цена исполнения);

• при наступлении оговоренного срока окончания действия опционного контракта.

Лицо, покупающее опцион, приобретает право выбора на исполнение опциона. Лицо, продающее опцион, предоставляет держателю опциона право выбора на исполнение опциона. За получение права выбора покупатель опциона уплачивает продавцу премию – вознаграждение за уступку прав. Продавец обязан исполнить опцион.

Различают опционы колл и опционы пут. Опцион колл дает право его держателю купить определенное количество базового актива в день его исполнения. Опцион пут дает право его держателю продать определенное количество базового актива в день его исполнения.

Американский опцион может исполняться в любой торговый день вплоть до даты истечения контракта. Европейский опцион исполняется только в день истечения контракта. Базисом опциона могут быть сырьевые товары, процентные ставки, ценные бумаги, валюты, драгоценные металлы, биржевые индексы и др.

Цена опциона (премия) включает два компонента: внутреннюю стоимость и временную стоимость или срочную стоимость. Внутренняя стоимость опциона представляет собой разницу между текущей ценой базисного актива и страйк ценой опциона. Временная стоимость выражает ожидания в изменении цены опциона до окончания срока жизни опциона. В день конечной даты временная стоимость равна нулю.

Основными факторами, влияющими на цену опциона, являются:

- цена базисного актива;

- страйк цена опциона;

- продолжительность опционного контракта:

- волатильность цены базисного актива;

- дивиденды;

- процентные ставки.

При биржевой торговле на фондовых рынках опционы стандартизованы по:

- детализации опционных контрактов;

- количеству базового актива в одном контракте;

- цене исполнения;

- стилю опциона (американский или европейский);

- дате исполнения опциона:

- условиям котировки;

- условиям оплаты;

- наличию расчетной палаты.