Преимущества кредитной линии:

- высокая скорость расчетов;

- возможность погашения не только на определенную дату, но и за период;

- возможность оперативного увеличения или уменьшения лимита выдачи в зависимости от освоения кредитуемого объекта;

- длительный период пользования ввиду отсутствия ограничений по сроку для кредитования на цели, связанные с созданием и движением текущих активов;

- возможность открывать кредитную линию в разных валютах и в разных банках и т.д.

3. Овердрафтное кредитование – покрытие разрыва в платежном обороте, когда при недостаточности на расчетном счете собственных денежных средств для осуществления текущего платежа, перечисление денежных средств контрагенту (поставщику, подрядчику) осуществляется посредством использования открытого лимита овердрафтного кредита.

В случае поступления на расчетный счет предприятия денежных средств (перечисление от контрагента, внесение наличных), по завершению операционного дня банка задолженность по овердрафту снижается на сумму поступивших денежных средств и восстанавливается свободный лимит овердрафта.

Банк контролирует целевое использование заемных денежных средств, в том числе в рамках овердрафтного кредита, за счет которого не могут быть погашены просроченная задолженность по налогам, задолженность перед контрагентами, а также кредиты и займы.

Овердрафтный кредит предоставляется под обороты по расчетному счету, как правило, без основного имущественного залога, под поручительство собственников или руководителя юридического лица либо под поручительство третьих лиц.

При расчете лимита овердрафта обороты по расчетному счету за определенный период времени очищаются от займов, кредитов и возвратов.

Овердрафт является одним из наиболее экономичных видов кредитования, поскольку проценты начисляются только на остаток задолженности овердрафтного кредита на конец операционного дня, автоматически скорректированный на сумму поступлений денежных средств на расчетный счет.

Проценты уплачиваются в последний день действия соглашения об овердрафте за счет собственных средств заемщика. При этом возникновение просроченной задолженности по овердрафтному кредиту не допускается.

4. Синдицированное кредитование – это предоставление кредита несколькими кредиторами одному заемщику.

Такое кредитование позволяет кредиторам, в роли которых чаще всего выступают банки, аккумулировать ресурсы для выдачи крупного займа и снижать риски путем их распределения между всеми участниками.

Заемщик, при этом, имеем возможность легче и быстрее привлечь средства, чем при поиске частных инвесторов.

Привлечение и погашение международных кредитов осуществляется на условиях, определенных:

- международными договорами (соглашениями);

- межбанковскими соглашениями;

- индивидуальными кредитными соглашениями.

В этой связи, в зависимости от источников получения иностранных кредитов, различают:

1) двухсторонние и многосторонние государственные кредиты;

2) кредиты отдельных промышленных фирм, корпораций, монополий;

3) кредиты международных валютно-финансовых организаций и банков.

Так, например, на основе соглашений, заключенных между Правительством Республики Беларусь и правительствами других государств, а также международными валютно-кредитными и финансовыми организациями привлекаются иностранные государственные кредиты.

Иные иностранные кредиты могут привлекаться на основании соглашений, заключенных между банками, а также между субъектами хозяйствования Республики Беларусь и иностранных государств.

Использование иностранного кредита должно базироваться на учете ряда условий:

- во-первых, заемные средства должны привлекаться под четко разработанные программы и быть тесно увязаны с экспортными поставками, в первую очередь современных машин и оборудования, а также новейших технологий;

- во-вторых, необходимо учитывать обстоятельства, вызванные обусловленностью кредита со стороны государства-кредитора.

В частности, при привлечении международных кредитов следует "уходить" от "связанного характера" кредитов, поскольку импорт, в данном случае, может ограничиваться в значительной мере поставками товаров из страны-кредитора и (или) осуществляться по строго определенной номенклатуре.

Как показывает мировой опыт, "связанная помощь" обычно на 15-20% дороже "несвязанной", а окончательная цена кредитуемого объекта иногда обходится почти в два раза дороже первоначальной, в том числе за счет возможности завышения цен на импортируемые товары.

Это в значительной степени снижает реальную величину или эффективность предоставляемых кредитов.

Кроме того, при "связанной помощи" предпочтение зачастую отдается кредитованию не самых эффективных проектов, а выбор в пользу последних часто делается лишь потому, что оборудование для них легче закупить.

В этой связи, ликвидация "привязки" международных кредитов к закупкам товаров будет способствовать увеличению маневренности и мобильности хозяйственных связей республики с промышленно развитыми государствами.

- в-третьих, устойчивый рост объемов предоставления международных кредитов может указывать на негативные явления в экономике (недостаток прямых инвестиций);

- в-четвертых, следует исходить из того, что международный кредит универсален в отношении характера объектов финансирования, а также круга его непосредственных получателей.

В Республике Беларусь разработан механизм финансирования проектов за счет иностранных кредитов, согласно которому обязательными элементами процедуры принятия решений в правительстве должны стать:

а) использование принципа конкурсного отбора проектов (при соблюдении приоритетности общегосударственных интересов);

б) независимая комплексная экспертиза проектов;

в) выбор наиболее рационального варианта финансирования проекта путем проведения конкурсных торгов по закупкам проектов;

г) разумное распределение возможных рисков по проекту между всеми участниками реализации кредита;

д) контроль соответствующих правительственных органов за реализацией проекта и использованием выделенных кредитных средств предприятием-заемщиком (мониторинг проектов);

е) оценка эффективности вложений кредитных ресурсов, формирование информационной базы данных по осуществленным и новым проектам.

При привлечении иностранных кредитов важное значение имеют сроки, на которые они предоставляются. Так, на практике сроки предоставления иностранных кредитов определяются в основном четырьмя взаимосвязанными факторами:

1) видом и характером поставляемых в счет этих кредитов машин и оборудования (или осуществляемых в счет их проектов), а также стоимостью оборудования и общим размером контракта;

2) сложившейся практикой на рынке определенной страны-покупателя, а также условиями государственного регулирования импорта товаров в кредит в странах-покупателях;

3) законодательством и сложившейся практикой кредитования экспорта в странах-поставщиках;

4) регулированием предоставления кредитов различными международными (многосторонними и двухсторонними) соглашениями.

Важной является проблема источников погашения задолженности. Необходимо исходить из того, что уплата процентов по внутреннему долгу не изменяет объема валового национального продукта страны, а лишь перераспределяет его.

Уплата процентов по внешнему долгу, напротив, приводит к уменьшению валового национального продукта страны-должника.

Отсюда логически вытекает следующее требование к использованию финансовых ресурсов, привлеченных извне: оно должно быть таким, чтобы при уплате всех процентов и погашения основной суммы долга валовой национальный продукт и национальное богатство страны не уменьшились.

Погашение кредитов и уплата по ним процентов производятся:

- валютной выручкой за счет увеличения экспорта товаров;

- поставками товаров экспортного ассортимента стран-заемщиков;

- продукцией предприятий, для строительства которых был выдан кредит;

- другими способами, оговоренными в кредитных соглашениях.

Не всеми ресурсами и не из всех источников можно рассчитываться с кредиторами. Нельзя признать нормальным положение, когда:

а) вывозится национальное богатство страны, ее невозобновляемые природные ресурсы, т.е. то, что не создавалось на заемные средства усилиями людей;

б) оголение внутреннего рынка за счет форсированного экспорта товаров в счет покрытия задолженности.

Такие меры указывают на ошибочность и непродуктивность с экономической и социально-политической точек зрения принятия решения о привлечении заимствований из-за рубежа.

Поэтому привлечение финансовых средств из-за рубежа оправдано тогда, когда эти средства будут использованы производительно.

При этом можно выделить количественные и качественные требования:

а) с точки зрения количественных требований минимальная макроэкономическая отдача заемных средств должна быть выше, чем сумма процентов, уплачиваемых по кредиту.

Если это условие не будет соблюдаться, то размер внешнего долга будет "самовозрастать" на разность между суммой процентов, подлежащих уплате и фактически погашенных. Проблема задолженности в этом случае не будет иметь решения;

б) с позиций качественных требований применение заемных средств должно быть таким, чтобы средства для погашения задолженности возникли естественно или самопроизвольно, вследствие прироста экспортного потенциала страны.

Если этот прирост выше, чем темпы прироста выплат по задолженности, то проблема внешнего долга разрешима, долговой цикл имеет четкие временные рамки, а валютно-финансовое положение страны рассматривается как устойчивое.

Таким образом, привлечение иностранных кредитов оправдано лишь в случае их производительного использования, и должно быть эффективным с макроэкономической и валютной точек зрения.

Международная кредитная помощь, хотя и играет важную роль в экономическом развитии страны, – выступает лишь дополнением к ее собственным усилиям, бережливости, инвестициям в инфраструктуру, расширению производительной сферы экономики, сокращению непроизводительных бюджетных затрат.

4

Международные кредитно-финансовые институты призваны регулировать международные экономические от­ношения. Они начали учреждаться с первой трети XX в. и действуют сегодня на основе межгосударственных соглашений в соответствии с нормами международного публичного права. К их числу относят:

• международные банки развития и инвестиционные банки, на­пример Международный банк реконструкции и развития – ныне Всемирный банк, Международный инвестиционный банк, Ев­ропейский банк реконструкции и развития, Европейский ин­вестиционный банк;

• межгосударственные центральные банки, например Банк меж­дународных расчетов, Межгосударственный банк, Европей­ский центральный банк, Банк государств Центральной Афри­ки, Восточнокарибский центральный банк;

• межгосударственные экспортные банки, например Междуна­родный банк экономического сотрудничества, Латиноамери­канский экспортный банк и другие международные специа­лизированные банковские учреждения.

Эти международные финансово-кредитные институты следуют своим целям, решают разные задачи, а их деятельность носит гло­бальный или локальный характер. Далее рассмотрим отдельные из них.

Международный валютный фонд (МВФ) начал свою деятельность с марта 1947 г. в качестве специализированного органа ООН. Его штаб-квартира расположена в Нью-Йорке.

Целью создания международного валютного фонда является решение проблем восстановления и стабилизации раз­рушенной Второй мировой войной экономики европейских госу­дарств.

В 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США) состоялась представитель­ная международная валютно-финансовая конференция, одним из главных итогов которой стало решение об учреждении двух органи­заций: Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР).

Фонд был призван поддер­живать стабильность мировых валютных систем, а МБРР – стимули­ровать долговременное экономическое развитие стран-участниц. Их общей целью провозглашалось также содействие становлению от­крытой рыночной экономики в мире.

Совет управляющих – руководящий орган МВФ – состоит из министров финансов или управляющих центральными банками стран-участниц и собирается ежегодно.

Директорат, являющийся исполнительным органом, вклю­чает шесть представителей от стран с наибольшей долей капитала в фонде и 16 – от остальных стран, избираемых по географическому признаку.

Капитал МВФ складывается из взносов (в соответствии с уста­новленными квотами) участников, размер которых зависит от экономического потенциала и активности страны в международной торговле. Первоначально взносы уплачивались частично золотом (четверть квоты) и частично национальной валютой. Затем, с апре­ля 1978 г., четвертая часть квоты стала засчитываться в СДР или в установленных МВФ валютах стран-участниц.

В начальный период деятельности Фонд объединял 49 стран и располагал капиталом около 8 млрд. долл. В настоящее время число его участников увеличилось почти в четыре раза, а капитал возрос примерно в 16 раз. Две трети капитала принадлежат ограниченному контингенту развитых государств, остальная часть – многочисленным развиваю­щимся странам. В соответствии с долей капитала устанавливается количество голосов каждой страны в руководящих органах Фонда.

Наибольшим числом голосов обладают США (более 19%) и стра­ны Европейского Союза (около 30%). За последние годы возросла доля квот и соответственно голосов развивающихся стран – экспортеров нефти.

Для принятия наиболее важных решений МВФ необходимо 85% голосов участников, в других случаях – достаточно 70%.

Основными функциями МВФ являются:

• содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества;

• поддержание устойчивости валютных паритетов и устранение валютных ограничений;

• предоставление кредитных ресурсов любым странам-участ­ницам для выравнивания платежных балансов.

Страны-участницы обязаны регулярно информировать МВФ о сво­их золотовалютных резервах, состоянии экономики, платежного ба­ланса и т.д.

Членство в Фонде является обязательным условием для вступле­ния страны в МБРР и другие, родственные ему валютно-кредитные организации.

Советский Союз, будучи участником Бреттон-Вудской конференции 1944 г. и подписав документы об учреждении МВФ и МБРР, не ратифицировал их и не внес установленную часть капитала. Лишь в 1991 г. Президент СССР подал официальное заявление о приеме страны в эти организации, и к середине 1993 г. все республики бывшего Советского Союза стали полноправными их участниками

При вступлении СССР в МВФ его квота по разным оценкам колебалась в диапазоне 3,5-6 % капитала фонда. После распада Союза квота была разделена между пятнадцатью бывшими советскими республиками.

Квота Республики Беларусь составляла первоначально 187,0 млн. СДР, в 1992 г. – 280,4 млн. СДР (0,20 %), в 1999 г. – 386,4 млн. СДР (0,182 %).

В 2011 году правительство дало согласие на увеличением квоты Республики Беларусь в Международном валютном фонде до 681,5 млн. СДР.

Получение кредитных линий от МВФ по условиям кредитора должно быть поддержано экономическими реформами, другими мерами со стороны заемщика, в частности, направленными на укрепление платежного баланса, сокращение внешнего долга, увеличение инвалютных резервов, укрепление курса валюты.

Единственным безусловным видом кредитов, который страна – член МВФ может получить "автоматически", является кредит в рамках кредитной доли (транша) в фонде.

Кредиты МВФ платные и условные. Наиболее распространенный вид – краткосрочные кредиты ("стэнд-бай"). В качестве примера можно назвать кредиты МВФ Республике Беларусь, выданные для финансирования системных преобразований:

- в июле 1993 г. – первый транш;

- в январе 1995 г. – второй транш;

- в сентябре 1995 г. – резервный кредит ("стэнд-бай").

Деятельность МВФ в Беларуси определена по трем основным направлениям, предусматривающим сотрудничество с правительством и Национальным банком при подготовке программ экономической политики с акцентом на макроэкономические вопросы:

- налогово-бюджетная и денежно-кредитная политики;

- обменный курс;

- торговая политика.

Кредитная активность МВФ в Республике Беларусь за последние годы невысокая. С 1992 года по 2008-й Беларусь дважды использовала финансовые ресурсы МВФ: по линии фонда системных трансформаций - $217,2 млн. и по механизму "стэнд-бай" - $77,4 млн.

В феврале 2005 года Беларусь полностью погасила указанные кредиты МВФ.

В конце 2008 года белорусские власти обратились к руководству Международного валютного фонда с просьбой о заключении кредитного соглашения "стэнд-бай". В результате согласования Республикой Беларусь и МВФ параметров указанного соглашения Совет исполнительных директоров фонда 12 января 2009 года одобрил программу сроком на 15 месяцев и выделение Беларуси финансовых ресурсов в объеме около $2,46 млрд.

По итогам первого обзора были скорректированы и одобрены обеими сторонами новые параметры программы и, в соответствии с запросом белорусской стороны, увеличен общий объем финансирования до $3,46 млрд.

Реализации программы завершилась в апреле 2010 года, что позволило обеспечить положительную динамику по ряду позиций в экономике и денежно-кредитной сфере Беларуси.

Во исполнение своих обязательств по кредиту стэнд-бай Международного валютного фонда (МВФ) 1 октября 2012 года Беларусь осуществила третье погашение основного долга в размере 54,7 млн. СДР, что эквивалентно $84,3 млн.

В 2012 году Беларусь уже дважды осуществляла погашение основного долга по кредиту стэнд-бай МВФ - в апреле ($100,3 млн.) и в июле 2012 года ($97,8 млн.).

5

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) начал функционировать с 1946 г. в качестве независимого специализированного органа Организации объединенных наций (ООН)

По мере расширения деятельности банком были образованы четыре родственных ему подразделения:

- Международная финансо­вая корпорация (МФК) – в 1956 г.,

- Международная ассоциация развития (МАР) – в 1960 г.;

- Международный центр урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС) – в 1966 г.;

- Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (МАИГ) – в 1988 г.

В настоящее время эти учреждения образуют Группу Всемирного банка со штаб-квартирой, расположенной в Вашингтоне, а МБРР, являющийся родоначальником и центральным звеном группы, вме­сте с МАР именуют Всемирным банком.

Группа выступает партне­ром в создании рынков, укреплении экономического потенциала, содействует повышению уровня жизни граждан, особенно в бед­нейших из развивающихся стран.

В 2000 г. представители 147 государств, включая Беларусь, на сам­мите ООН подписали «Декларацию тысячелетия», в которой приня­ли обязательство направлять совместные усилия на снижение к 2015 г. вдвое уровня бедности среди людей, живущих в крайней нищете в различных странах мира. В ней указаны восемь целей развития:

• сокращение крайней бедности и голода;

• достижение всеобщего начального образования;

• обеспечение равенства полов и предоставление прав женщинам;

• снижение детской смертности;

• повышение уровня здоровья матерей;

• борьба с ВИЧ/СПИДом, туберкулезом, малярией и другими заболеваниями;

• улучшение качества окружающей среды;

• формирование глобального партнерства в целях развития.