9.3. Форфейтинговые операции
Форфейтинг является разновидностью факторинга, характеризуя собой один из подходов в финансировании международной торговли.
Форфейтинг представляет собой кредитную операцию, при которой экспортер (форфейтист), получив от импортера акцептованные последним тратты (переводные векселя), продает их со скидкой банку или специализированной финансовой фирме (форфейтеру). Таким образом, форфейтинг – это покупка долга, оформленного в виде переводных векселей, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что форфейтер принимает на себя обязательство об отказе от своего права обратного требования к экспортеру возместить уплаченную сумму.
Форфейтинг используется:
во-первых, в финансовых сделках с целью ускорения реализации долгосрочных финансовых обязательств;
во-вторых, в экспортных сделках с целью ускорения поступления денежных средств экспортеру за поставленную продукцию.
Предпосылки развития форфейтинга: усиление международной интеграции, рост банковской конкуренции, рост рисков, которым подвергаются экспортеры, устранение государственных ограничений на экспортную торговлю и т. д.
Различия между форфейтингом и факторингом:
факторинг носит обычно краткосрочный характер (до 180 дней), в то время как форфейтинг связан со среднесрочными и долгосрочными операциями (от 0,5 года до нескольких лет). Однако в целях уменьшения риска банка целесообразно, чтобы векселедатель разбил свои обязательства на несколько векселей с более короткими сроками погашения;
факторинг имеет внутренний характер, хотя и допускает участие иностранного партнера. Форфейтинг всегда связан с обслуживанием экспортно-импортных операций;
при форфейтинге банки вынуждены отказываться от права регресса, принимая все риски на себя;
при форфейтинге существенно повышается роль рисков, в связи с появлением таких, как страновой (экономические и политические изменения в стране векселедателя-плательщика), переводной (задержки платежей в связи с кризисом банковской системы, законодательными ограничениями и проч.), валютный (неблагоприятные изменения валютных паритетов), риск-гаранта (потеря платежеспособности авалистом или гарантом) и проч.;
при факторинге банк предварительно выплачивает клиенту до 80 % от суммы долговых обязательств, оставшаяся часть суммы за вычетом комиссионных поступает после оплаты плательщиками (покупателями). В момент покупки векселя банк-форфейтор представляет клиенту вексельную сумму за вычетом дисконта, т.е. у клиента на руках сразу оказывается относительно более крупная сумма.
В настоящее время кредитованием на базе форфейтинга занимаются несколько сотен крупных коммерческих банков. Должниками при форфейтировании выступают импортеры, страна которых обладает хорошим международным рейтингом и за которых банк (с хорошим рейтингом) обязался удовлетворить обязательства.
Инициатором форфейтинговой сделки обычно выступает экспортер. Причинами осуществления форфейтинга являются:
во-первых, возможность экспортеру дополнительно мобилизовать средства и сократить дебиторскую задолженность;
во-вторых, если экспортер сомневается в кредитоспособности своего внешнеторгового контрагента;
в-третьих, если экспортеру не удается получить гарантию государственного института.
Этапы совершения форфейтинговой сделки:
первый этап – подготовка сделки. На данном этапе определяются инициатор сделки и форфейтер;
второй этап – сбор информации по форфейтинговой сделке (собирает форфейтер): вид валюты, срок финансирования, информация об импортере, экспортере и т.д.). На данном этапе форфейтер проводит кредитный анализ, а также определяет цену для экспортера;
третий этап – документальное оформление сделки. Особенность форфейтинга состоит в том, что при покупке векселя дисконт является определенной величиной и в течение всего срока кредитования не меняется, несмотря на изменения ставок на рынке капиталов. Экспортеру это выгодно, поскольку он может произвести точный расчет цены товара с учетом реальных расходов по привлечению средств;
четвертый этап – реализация операции, контроль форфейтера за выполнением условий участниками фофейтинговой операции.
Недостатком форфейтинга является его высокая стоимость, которая через цену товара в конечном итоге ложится на плечи импортера. В стоимость включается дисконт, а также комиссия за гарантию и обязательство, данное экспортеру купить у него векселя.
Литература:
Банковский портфель – 1.
Ольшаный А.И. Банковское кредитование,
Основы банковской деятельности / Под ред. Тагирбекова,