Анализ прибыльности капитала
Эффективность использования капитала характеризуется его прибыльностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала.
Существуют следующие подходы к расчету показателей прибыльности капитала.
С позиции государства, собственников и кредиторов6
=
Показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы. Используется для оценки качества и эффективности управления предприятием.
С позиции собственников и кредиторов определяется два показателя:
=
=
В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей прибыльности капитала, установить тенденции их изменения.
Таблица– Анализ показателей прибыльности капитала (активов)
Показатели |
Предыдущий период |
Отчетный период |
Изменение |
1 Прибыль от реализации, млн. руб. 2 Чистая прибыль, млн. руб. 3 Средняя стоимость совокупного капитала, млн. руб. 4 Средняя стоимость основного капитала, млн. руб. 5 Средняя стоимость оборотного капитала, млн. руб. 6 Прибыльность (по чистой прибыли): - совокупного капитала - основного капитала - оборотного капитала 7 Выручка от реализации продукции, работ, услуг, млн. руб. 8 Рентабельность продаж: - по прибыли от реализации (п.1/п.7) - по чистой прибыли(п.2/п.7) |
|
|
|
Факторная модель прибыльности общего (совокупного) капитала ( ) может быть представлена в виде формулы:
где
- рентабельность оборота,
-
коэффициент оборачиваемости совокупного
капитала.
Расчет влияния факторов представлен в таблице.
Таблица - Расчет влияния факторов на изменение прибыльности совокупного капитала
Факторы |
Алгоритм расчета влияния факторов |
Цифровой расчет |
Уровень влияния |
А |
1 |
2 |
3 |
Изменение коэффициента оборачиваемости совокупного капитала |
( |
|
|
Изменение рентабельности оборота |
(R |
|
|
Изменение прибыльности совокупного капитала
|
|
|
|
-
)×R
-
R
)×
-
Также анализируется изменение прибыльности собственного капитала (таблица) и рассчитывается влияние факторов на изменение прибыльности собственного капитала (таблица).
Таблица– Анализ прибыльности собственного капитала
Показатели |
Предыдущий период |
Отчетный период |
Изменение |
1 Прибыль от реализации, млн. руб. 2 Чистая прибыль, млн. руб. 3 Удельный вес чистой прибыли в прибыли отчетного периода 4 Средняя стоимость совокупного капитала, млн. руб. 5 Средняя стоимость собственного капитала, млн. руб. 6 Прибыльность (по прибыли отчетного периода) совокупного капитала 7 Мультипликатор капитала (п.4/п.5) |
|
|
|
Факторная
модель прибыльности собственного
капитала (
)
может быть представлена в виде формулы:
где УЧП - удельный вес чистой прибыли в прибыли отчетного периода,
- прибыльность совокупного капитала,
МК – мультипликатор капитала.
Таблица - Расчет влияния факторов на изменение прибыльности собственного капитала
Факторы |
Алгоритм расчета влияния факторов |
Цифровой расчет |
Уровень влияния |
А |
1 |
2 |
3 |
Изменение удельного веса чистой прибыли в прибыли отчетного периода |
( |
|
|
Изменение прибыльности совокупного капитала |
|
|
|
Изменение мультипликатора капитала
|
|
|
|
Изменение прибыльности собственного капитала
|
|
|
|
)×
